国家统计局10月27日公布的数据显示，9月全国规模以上工业企业利润同比下降27.1%，降幅较8月扩大9.3个百分点，连续两个月下降。为何9月工业企业利润下降幅度能如此之大，达到惊人的27%？其中的原因是多方面的。第一个原因就是有效需求不足。这是一个很简单的逻辑，当社会消费意愿和消费能力不足，出现明显的下降和萎靡，工业企业的产品销售出现困难，那么价格就会随之下降。这是因为经济学的基本规律，即供应大于需求，会造成价格下降，是市场自动的价格调节机制。工业企业利润下降的背后，是9月份工业生产者出厂价格指数继续下降并且降幅扩大，这正是“供需关系决定价格”的体现。当工业产品价格下降，就意味着企业的营收减少，从而带来利润的下降。从这个数据也能看出一点，就是为什么恰好是在9月底开始推动央行和财政部的大规模经济刺激计划。除了9月的数据之外，另外还有一个数据是：1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%。也就是说，今年以来，工业企业盈利能力整体都出现了下降。 分行业来看一下，就可以更清晰地了解规模以上工业企业利润主要差在哪一块了。除了石油等周期性产品相关产业出现利润暴跌之外，尤其值得注意的是，电气器械和器材制造业出现了-7.2%的降幅。电气机械和器材制造业中属于机械工业的中类行业有4个，即：电机制造、输配电及控制设备制造、电线、电缆、光缆及电工器材制造、电池制造。之所以我注意到这个数据，是因为这个行业属于技术密集型行业，是中国制造业最重要、最核心的板块之一，同时也是与大宗消费相关程度极高的一个行业。比如，家电、汽车等大宗消费品的生产，都与该行业联系紧密。这个行业利润在今年以来出现7.2%的降幅，说明相关的下游产品销售出现了较大的降幅，从而连累了中游配件制造行业。这还是在中国汽车出海、家电出海比较成功的前提下，如果没有海外市场的支撑，降幅恐怕会更加惊人。这也从侧面说明了，国内市场的萎靡已经到了很高的程度。国内大宗消费，下降太明显了。另外值得注意的是，酒、饮料和精茶制造业出现了-5.4%的降幅。这说明，以食品饮料为代表的消费也面临着需求不足的问题。还有一个数据是：电力、热力生产和供应业利润出现了高达13.8%的增长，水的生产和供应业增长了9.3%，这些都反映了大家所感受到的水电涨价情况。航天器及运载火箭制造、半导体器件专用设备制造等高端装备制造行业利润同比分别增长17.1%、13.2%；智能车载设备制造、可穿戴智能设备制造、智能无人飞行器制造等智能制造行业利润分别增长27.5%、25.6%、10.2%；锂离子电池制造等绿色制造行业增长58.8%。高精尖产业的发展肯定是一件好事，但其中也蕴含着一个问题：解决就业的行业，涉及国计民生的行业，并不是这些行业。经济是一个整体性的循环，经济不能等同于某个产业。产业只是经济循环当中的一个驱动力，尤其是高精尖产业，它带动了创新和科技突破，但它所带来的利润必须转化为民众的福祉，才会具备相应的社会效益，带动经济整体发展。 举个例子，荷兰的光刻机巨头阿斯麦是典型的高新产业，但如果荷兰没有良好的经济循环系统，阿斯麦赚到的利润就无法转化为民众的普遍收入提升。荷兰之所以成为一个幸福感极高的发达国家，不光是因为拥有光刻机，更重要的是能将高科技产业利润转化为民众福祉的经济循环机制。再举个例子，为什么发达国家的农民总是很有钱？其实发达国家的农业和一般的农业一样，都属于投入大、利润低的行业。他们的农民有钱，是因为类似光刻机这样高科技行业赚取的利润，通过良好的再分配模式，补贴到了农民的口袋里。这样一来，既拥有补贴、又拥有良好社会保障的农民，就舍得花钱去购买昂贵而高效率的农业机械，这样反过来又促进了农机行业的发展和农业的发展。这就是一个经济健康循环的例子，所谓的“工业带动农业”。事实上，就业的最主要方向——服务业，也是靠高精尖产业的利润驱动的。比如服务业高度发达的法国，可以给麦当劳员工支付很高的工资，这就让麦当劳服务员也能过上体面而有尊严的生活。这不是因为麦当劳在法国的利润高，而是因为法国拥有大量的高精尖产业（比如飞机制造业），它们的利润很高。那么法国的高精尖产业利润又是如何转化到民众口袋里的？答案还是通过再分配。一个举措是，法国将最低工资提得很高。现行的法国最低工资标准是：按每周35小时法定工作时间计算，每月毛工资为1801.80欧元（约合1.4万人民币）。请注意，这只是最低工资，而不是平均工资。即便结合法国的物价水平，这个最低工资线也是相当不错的了。根据劳工部长帕诺斯扬-布韦在部长声明中的说法，“这次最低工资的提前调整是政府支持低收入家庭购买力的持续举措。”最低工资是唯一与通胀挂钩的工资，每年1月1日自动调整。如果年内通胀率超过2%，还会进行额外调整。从以上可见，法国这样的欧盟国家对于最低工资线的运用是很细腻的，会结合当时的经济水平、通胀水平等进行灵活调整。政府的目的也很明确：支持低收入家庭。所以这就是一种再分配的举措。其他的再分配，包括法国的免费医疗、教育，还有多种多样的补贴。有的人会说这是“高福利陷阱”，但事实上法国经济近些年来的相对趋缓，主要是因为高精尖产业本身在萎缩，并非什么“高福利陷阱”导致了法国经济的问题。
另外，“低福利”和“高福利”之间还有个适当的福利水平，低福利的状态下谈论“高福利陷阱”，就像一个正在挨饿的人怕以后吃太撑了一样荒诞。总之，9月的规模以上工业企业利润下降，与此同时伴随着高精尖产业的提升，再次提醒了结构性改革的迫切：民众需要的是就业、收入与消费，这才是经济的基本面，只有建立良好的经济循环机制，才能让经济真正复苏，否则经济基本面下行，最终还是会拖累高精尖产业的发展。欢迎加入我的讨论社群，现在已经有600位读者在里面与我进行你问我答、股市投资交流（仅投资知识，不分析股票和进行投资建议）、宏观经济动态、独家专栏文章分享、时事动态探讨、好书推荐、往期被禁文章分享等等。这不是微信群，是“知识星球”app旗下的付费社群，费用88/年。欢迎扫码加入：![]()
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