宜宾市商业银行（以下简称“宜宾银行“）第三次递表港交所。
图：宜宾银行上市申请材料截图
机构之家注意到，宜宾银行近期再向港交所提交上市申请书，联席保荐人为建银国际和工银国际。该行于今年1月18日获证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过14.95亿股境外上市普通股。从申请流程来看，宜宾银行在去年6月首次向港交所提交上市申请，之后在今年3月底第二次提交，但两次申请均已失效。
宜宾银行是一家地方城商行，成立于2006年12月，总部位于四川省宜宾市，致力于成为区域性精品银行。该行在宜宾市各区县设有多个分支机构，并在四川省内其他城市设有分行。截止2024年6月末，宜宾银行的总资产进一步增长至1001.9亿元人民币，成为千亿级城商行。
图：宜宾银行股权结构
资料来源：上市申请材料
这家着落于四川省宜宾市的城市商业银行，来头可不小。根据上市申请材料，该行前三大股东分别为五粮液集团、宜宾市财政局和宜宾市翠屏区财政局，分别持股19.99%、19.987%和19.98%。其次为宜宾市南溪区财政局，占股16.94%。此外，该行还发起设立两家村镇银行，分别为内江兴隆村镇银行和宜宾兴宜村镇银行。
作为大股东，五粮液和宜宾银行关系密切。例如，在2021年、2022年及2023年宜宾银行为五粮液集团供应商以及分销商、零售商等上下游发放贷款分别为7.4亿元、5.4亿元、14.8亿元；银行承兑汇票余额分别为48.4亿元、74.7亿元及31.8亿元。宜宾银行的客户存款中，五粮液集团及其上下游存款在2021年、2022年及2023年分别为18.6亿元、22.3亿元及10.7亿元。
此外，宜宾银行专门成立了服务白酒产业的五粮液支行和酒圣路支行，并围绕白酒上下游产业链推出了多种特色贷款产品，如“基酒抵押贷款”、“窖池抵押贷款”、“五粮贷”、“酒企高管信用贷”、“白酒互助信用贷”等等，满足当地酒类生产企业、酒企粮食供应商等贷款需求。
近几年宜宾银行业绩表现较好，但利润波动大。
图：宜宾银行近几年主要业绩情况
资料来源：wind
从上表可见，2020年至2023年，该行营业额收入分别为12.9亿元、17.6亿元、18.8亿元和21.3亿元，对应增速分别为10.4%、36.5%、7.2%和12.8%。利润方面波动大，其中2020年当年实现净利润3.3亿，同比增长135%。此后几年利润增速大幅走低，分别为7.3%、24.2%和7.0%。值得注意的是，2020年之前，宜宾银行利润曾多年负增长，2015年，该行净利润为3.16亿，此后四年持续下跌，2016年至2019年分别降5.2%、38.9%、21.4%和2.8%，降至最低1.4亿。直到2020年，暴涨135%至3.3亿，并回到和2015年相当的水平。
今年以来，宜宾银行业绩呈现一定压力。截止今年上半年，该行净利润同比增长18.0%至2.8亿，不过营业收入大幅放缓，同比增0.2%至10.8亿，几乎零增长。
图：宜宾银行资产负债情况（亿元）
资料来源：wind
宜宾银行规模增长较快，总资产规模从2020年的564亿增长至2023年的934亿，过往三年增速分别为19.2%、17.5%和18.2%。
随着该行积极扩表，宜宾银行公司贷款余额从2021年的280亿大幅增长至今年上半年末的419亿。不过与之相反的是，近几年该行大幅压缩个人贷款，金额从57亿下降至49亿。
宜宾银行公司贷款分企业类型和行业情况
资料来源：上市申请材料
从公司贷款投放的方向来看，宜宾银行更多把信贷资源投向了小微企业。例如，微型企业占比快速提升。截止2021年末，公司类贷款中，其占比为18.3%，到了今年上半年末，已经提升至27.5%。以金额来看，微型企业贷款余额从2021年末的51.5亿上升至2024年上半年的115.3亿，已经翻倍。
从行业来看，增长比较快的为批发零售业、农林牧渔业和房地产业。以批发零售业来看，2021年，占比为22.9%，金额为64.3亿；到了今年上半年末，占比提升至25.4%，金额为106.5亿。对房企贷款方面，截止2021年贷款余额为10.6亿，到了2024年上半年末，已经翻倍至21.3亿，占比从3.8%提升至5.1%。
图：个人贷款结构
资料来源：宜宾银行上市申请材料
个人贷款中，仅消费类贷款近几年余额有所增长，从5.9亿上升至今年上半年末的10.4亿。与之相应的是个人商业贷款和住房按揭贷款，两者合计占比从89.7%下降至78.8%，金额从51.2亿下降至38.7亿。
图：宜宾市商业银行核心一级资本情况
资料来源：wind
随着宜宾银行快速扩表，资本水平也在不断消耗。其核心一级资本充足率从2021年的12.85%，逐年下降至2024年上半年末的10.61%。尽管和监管要求的红线相比，还有一定距离，但下降速度之快值得警惕。
此外，宜宾银行近几年资产压力有所改善。该行不良贷款比率整体走低，2021年至2024年上半年末，分别为2.27%、1.77%、1.76%和1.72%，逐步改善至行业平均水平。与之相应的，拨备覆盖率有所提升，由2021年的198%提升至今年上半年末的255%。
整体而言，宜宾银行三次提交港股申请材料，体现其上市决心。公司近几年业绩相对稳健，能为其上市带来一定底气。但也存在不足之处，例如今年以来收入增速大幅放缓。此外，核心一级资本水平快速下滑，或进一步加强其上市融资紧迫性。
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