业绩迥异的3家纸企：有净赚10亿多，有扭亏为盈，还有增亏！

科技 2025-01-25 09:03 上海

随着环保意识的日益增强和科技的不断进步，传统造纸行业正面临着前所未有的变革。如何在激烈的市场竞争中保持优势，实现可持续发展，成为每个企业都需要认真思考的问题。近两日，多家上市造纸企业公布了2024年度业绩预告，其表现迥异，也为我们观察行业发展趋势提供了一个绝佳的窗口。

1月23日晚间，仙鹤股份有限公司公布了2024年度业绩预告。公告显示，公司预计2024年1-12月的业绩将实现大幅上升，归属于上市公司股东的净利润预计在人民币10亿-10.8亿元之间，净利润同比增长幅度预计为50.65%-62.70%。

仙鹤股份基于以下原因作出了上述业绩预测：伴随着科技的不断发展，纸基新材料的应用领域正日益拓展。众多具备特殊性能的创新型纸基材料，在技术革新、产品迭代以及国家相关政策的共同推动下，已经实现了广泛应用，这为公司带来了持久而稳定的利润空间，并展现出未来持续增长的良好态势。

在遵循可持续发展理念的前提下，仙鹤股份不断深化成本管理工作。此外，经过多年持续不断的海外市场拓展，仙鹤股份已经与众多国际客户建立了长期而稳固的合作关系，并在全球范围内树立了良好的品牌形象。出口市场保持了稳健的增长势头，为公司带来了稳定的收益来源。

仙鹤股份同时发布公告称，公司拟向银行申请2025年度的综合授信额度，总额不超过人民币100亿元。公司此次申请授信额度，是基于其2025年度的生产经营及投资计划，旨在满足公司运营所需的资金需求，确保各项工作能够顺利开展，并提高资金的营运能力。作为参考，仙鹤股份在2024年前三季度实现了营业收入72.62亿元，归属于母公司股东的净利润为8.17亿元。

另一家造纸行业的上市公司也发布了2024年度业绩公告。公告显示，岳阳林纸股份有限公司经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.60亿元至1.90亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈。

但预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-2.50亿元至-2.20亿元。作为对比，公司上一年（即2023年）的利润总额为-26,793.16万元，归属于母公司所有者的净利润为-23,794.60万元，而归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润则为922.04万元。

公司本期业绩预计实现盈利，主要受到主营业务及合并报表范围变化的影响，具体情况如下：2024年12月，公司完成了对骏泰科技100%股权的收购，骏泰科技由此成为公司的全资子公司，并纳入公司合并报表范围，预计骏泰科技在2024年度实现了较大的盈利。公司本次收购骏泰科技100%股权，是其为了打造高端绿色浆纸产业，深化“林浆纸”一体化战略，完善产业链布局，扩大主营业务规模，并增强对中上游资源控制力及影响力而采取的重要举措。

骏泰科技注入公司后，在产业上能够形成有效的协同效应，提高公司产品的多样性，并进一步提升公司纸浆的自给率，从而有助于公司平抑行业周期性风险。从长远来看，通过整合原材料采购、技术创新以及新兴业务培育等关键领域，实现资源的高效配置与可持续发展，将能够进一步提升公司的盈利水平和核心竞争力。

扣除非经常性损益后净利润出现亏损的主要原因有以下几点：首先是会计处理的影响。由于本次收购属于同一控制下企业合并，因此骏泰科技自期初至合并日期间的当期净损益需要在公司合并报表中计入非经常性损益。此外，子公司湖南双阳高科化工有限公司的股权转让收益也属于非经常性损益。

其次是主营业务方面的影响。报告期内，受整体市场需求疲弱的影响，公司纸产品的销量同比有所下降；加之行业内其他竞争者新增产能的释放，导致市场整体竞争更加激烈，公司纸产品的销售价格相较上年同期也有所下降。另外，子公司诚通凯胜生态建设有限公司所处的园林生态行业市场依然处于低迷状态。受行业整体下行趋势的影响，公司对诚通凯胜的商誉计提了减值准备。

1月24日晚间，宜宾纸业股份有限公司发布了2024年度业绩预亏公告。公告显示，公司财务部门初步测算，预计2024年度归属于母公司所有者的净利润将在-1.27亿元至-1.07亿元之间，同时，预计2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润将在-2.7亿元至-2.28亿元之间。作为对比，上年同期归属于母公司所有者的净利润为-7,812.19万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-10,394.70万元。

关于业绩预亏的主要原因，宜宾纸业解释称，2024年度，受行业整体市场环境的影响，公司下游客户的需求较为疲软，导致公司主要产品的市场价格同比出现下跌。此外，由于采购周期存在一定影响，本报告期内公司原辅材料的采购价格同比下降的幅度小于产品销售价格的下降幅度，进而导致公司毛利率下降，最终造成公司业绩出现亏损。

不仅如此，公司还按照行业惯例进行了生产备库，但受整体消费市场环境的影响，公司部分存货的可变现净值低于其账面价值，这些存货因此出现了减值迹象。公司预计将按照相关存货的账面价值低于可变现净值的原则，计提相应的存货跌价准备。

导致归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润与归属于母公司所有者的净利润之间存在较大差异的主要原因是，公司本期收购了四川普什醋酸纤维素有限责任公司，该项收购属于同一控制下的企业合并。因此，该公司从期初至合并日期间的当期净损益将在公司合并报表中计入非经常性损益。

综上所述，2024年造纸行业各上市公司业绩表现呈现出明显的分化态势。仙鹤股份凭借其在新材料领域的持续投入、成本控制方面的有效举措以及海外市场的稳健拓展，实现了业绩的大幅增长，展现出强劲的发展势头。岳阳林纸则通过收购骏泰科技，实现了扭亏为盈，但扣除非经常性损益后仍面临亏损，这反映出其在传统业务方面仍面临市场压力。宜宾纸业则由于市场环境、成本压力以及存货减值等因素，预计出现亏损。

这三家公司的业绩表现，既反映了造纸行业在转型升级过程中面临的机遇与挑战，也体现了不同企业在战略选择和经营管理上的差异。三家公司的不同境遇，也为整个造纸行业敲响了警钟：唯有不断创新、积极转型，方能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

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