近期市场强势复苏，作为“牛市旗手”的券商板块表现格外活跃，涨幅颇为可观。而在股价迎来大幅上涨的同时，却有千亿市值的头部券商遭遇股东“清仓式”减持。
11月14日，中金公司公告称，海尔集团（青岛）金盈控股有限公司对公司的减持计划已实施完毕，减持总金额38.33亿元。减持完成后，海尔金盈已不再持有中金公司A股股份。
2022年以来，海尔金盈对中金公司持续进行减持，总计套现142.69亿元。据披露，其对中金公司的投资成本为54.58亿元，整体获利超过88亿元。而在股东大赚离场的背后，中金公司正面临着业绩持续下滑、舆论风波不断及频遭监管处罚的多重困境。
股价大涨遭“清仓式”减持
随着近期A股的走强，中金公司的股价出现大幅增长，而其股东也在抓紧机会减持。
中金公司于11月14日发布的减持公告显示，此次海尔金盈减持合计1.06亿股中金公司公司A股股份，占公司总股本的2.1964%，减持金额合计为38.33亿元。截至该公告披露日，本次减持计划已实施完毕，海尔金盈已不再持有中金公司A股股份。
据上述减持公告，此次减持期间为8月16日至11月14日，减持价格区间为27.97元/股～42.47元/股。值得注意的是，10月8日开盘的42.47元/股正是中金公司此轮行情中股价触及的最高点。
2019年，在中金公司A股IPO上市前一年，海尔集团通过海尔金盈受让了中央汇金投资有限责任公司转让的约3.985亿股股权，交易价格为54.12亿元。2020年11月2日，中金公司登陆A股市场，此时，海尔金盈的持股比为8.26%。2022年3月，海尔金盈持有的中金公司3.985亿股限售股解禁；当年6月，海尔金盈就披露了减持计划，此后开始持续减持。
2022年以来，海尔金盈对中金公司共进行了5次减持，合计套现142.69亿元，其中今年4月和11月的两轮减持共计套现68.50亿元。据海尔金盈财报，其对中金公司的投资成本为54.58亿元，意味着从2019年至今的5年时间内，即使不包括期间分红，海尔金盈对中金公司的投资获利也至少超过88亿元。
另外，随着券商并购整合动作进一步加速，中金公司也频频被传或将与中国银河重组。由于两家公司注册地均在北京，大股东均为中央汇金且存在高管交叉任职情形，市场认为存在并购预期。受此影响，中金公司和中国银河的股价多次出现异动，但两家公司均对相关传闻予以否认。
业绩表现低于预期，营收利润持续下滑
虽然股价大涨让股东得以大赚离场，中金公司自己的日子却不太好过。
今年前三季度，在中信证券、国泰君安、广发证券、华泰证券等其他头部券商业绩纷纷报喜的同时，中金公司却依然未能扭转持续下滑的势头。
中金公司发布的2024年三季报显示，今年前三季度公司营收利润双双下滑，实现营业收入134.49亿元，同比下降23.00%；实现归母净利润28.58亿元，同比下降37.97%；加权平均净资产收益率为2.64%，较上年同期减少2.2个百分点。
从营收构成来看，今年前三季度，中金公司经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入、资产管理业务手续费净收入悉数下降，同比降幅分别为27.12%、21.36%、11.72%。与此同时，投资收益也由去年同期的111.41亿元降至59.21亿元，降幅为46.86%，几乎腰斩。
实际上，中金公司的业绩自2022年便已开始持续下降。具体来看，2022年，公司营业收入同比下降13.42%，归母净利润同比下降29.51%；2023年，营业收入、归母净利润分别下降11.87%、18.97%。
如果说前两年的业绩下降主要受到与市场环境影响，符合行业整体经营现状，那么今年以来，中金公司的业绩更加明显低于预期。东方财富choice数据显示，中金公司今年前三季度营收增长率在A股上市券商中排名倒数第4，净利润增长率则排名行业倒数第9。同时，中金公司今年前三季度的归母净利润规模已掉出券商前十之列。
降薪传闻不断，频收监管处罚
业绩下滑的同时，中金公司也被持续卷入降薪裁员引发的舆论风波，昔日以高薪著称的“投行贵族”如今已是风光不再。
今年4月底，多位社交媒体博主爆料称中金公司第一波降薪已经落地。据悉，公司将应届硕士的基本工资从3.8万元降至2.85万元，降幅高达25%，本科应届生的基本工资也降至1.8-1.9万元。6月下旬，有消息称中金公司第二波降薪在路上，随后7月3日网传出现员工跳楼事件，再次把中金公司推上风口浪尖。据媒体报道，中金上海分公司一位负责人回应称员工离世是出于个人原因，并否认进行了二轮降薪和裁员，不过相关传闻带来的阴影依然挥之不去。
或许由于降薪带来的负面舆论过多，9月30日，中金公司因薪酬管理制度不健全、薪酬相关信息披露存在错误、人员任职管理和信息报送存在问题，而被北京证监局采取了出具警示函的行政监管措施，并被要求建立健全内部控制制度，切实提升合规管理水平。
不仅如此，中金公司近期还因涉及思尔芯IPO欺诈发行案而遭到证监会立案调查和行政处罚。这也是新《证券法》实施以来，发行人在提交申报材料后、未获注册前，中国证监会查办的首例欺诈发行案件。
思尔芯于2021年8月提交科创板首发上市申请，又于2022年7月撤回申请。据中国证监会披露，思尔芯在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容，招股说明书涉及财务数据存在虚假记载，2020年虚增营业收入合计1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%，虚增利润总额合计1246.17万元，占当年度利润总额的118.48%。
经查明，中金公司在执业过程中未勤勉尽责，出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载，包括未审慎核查硬件设备生产情况、未审慎核查软件销售情况、客户走访程序执行不到位、资金流水核查程序执行不到位、未审慎核查关联方借款利息计提事项。
对于中金公司的违法行为，中国证监会依法作出以下行政处罚：一是对中金公司责令改正，给予警告，没收保荐业务收入200万元，并处以600万元罚款；二是对思尔芯项目保荐代表人赵善军、陈立人给予警告，并分别处以150万元罚款。
据北京证监局官网公开信息，今年以来中金公司已被采取监管措施5次，主要涉及公司内控、合规管理、在开展资产管理业务及投资银行业务过程中存在违规问题等。作为千亿市值的头部券商，中金公司对于合规风控意识和执业管理水平的提升恐怕依然任重道远。
（本文完）
