动力煤价格方面：本周秦港价格周环比下降，产地大同价格周环比持平。港口动力煤：截至11月8日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价848元/吨，周环比下跌2元/吨。产地动力煤：截至11月8日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价845元/吨，周环比上涨15.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）700元/吨，周环比上涨11.8元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）717元/吨，周环比持平。国际动力煤离岸价：截至11月8日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格89.8美元/吨，周环比持平；ARA6000大卡动力煤现货价117.6美元/吨，周环比下跌2.4美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价88.4美元/吨，周环比上涨0.7美元/吨。
炼焦煤价格方面：本周京唐港价格周环比下降，产地临汾价格周环比持平。港口炼焦煤：截至11月7日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)1700元/吨，周下跌60元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)1835元/吨，周下跌71元/吨。产地炼焦煤：截至11月8日，临汾肥精煤车板价(含税)1650.0元/吨，周环比持平；兖州气精煤车板价1260.0元/吨，周环比持平；邢台1/3焦精煤车板价1600.0元/吨，周环比下跌20.0元/吨。国际炼焦煤：截至11月8日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价220.7美元/吨，上涨3.0美元/吨，周环比上涨1.40%，同比下降29.66%。
动力煤矿井产能利用率周环比增加，炼焦煤矿井产能利用率周环比增加。截至11月8日，样本动力煤矿井产能利用率为97.4%，周环比增加1.4个百分点；样本炼焦煤矿井开工率为90.14%，周环比增加1.9个百分点。
沿海八省日耗周环比下降，内陆十七省日耗周环比增加。沿海八省：截至11月7日，沿海八省煤炭库存较上周上升100.90万吨，周环比增加2.93%；日耗较上周下降2.50万吨/日，周环比下降1.38%；可用天数较上周上升0.90天。内陆十七省：截至11月7日，内陆十七省煤炭库存较上周上升159.00万吨，周环比增加1.63%；日耗较上周上升15.60万吨/日，周环比增加4.88%；可用天数较上周下降1.00天。
化工耗煤周环比增加，钢铁高炉开工率周环比下降。化工周度耗煤：截至11月8日，化工周度耗煤较上周上升4.36万吨/日，周环比增加0.67%。高炉开工率：截至11月8日，全国高炉开工率82.3%，周环比下降0.15百分点。水泥开工率：截至11月8日，水泥熟料产能利用率为63.2%，周环比上涨0.3百分点。
我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周基本面变化：供给方面，本周样本动力煤矿井产能利用率为97.4%(+1.4个百分点),样本炼焦煤矿井产能利用率为90.14%(+1.9个百分点)。需求方面，内陆17省日耗周环比上升15.60万吨/日(+4.88%)，沿海8省日耗周环比下降2.50万吨/日(-1.38%)。非电需求方面，化工耗煤周环比上升4.36万吨/日(+0.67%)；钢铁高炉开工率为82.29%(-0.15个百分点)；水泥熟料产能利用率为63.17%(+0.28个百分点)。价格方面，本周秦港Q5500煤价收报848元/吨(-2元/吨)；京唐港主焦煤价格收报1700元/吨(-60元/吨)。值得注意的是，2024年10月份，我国进口煤炭4624.8万吨，较去年同期的3599.2万吨增加1025.6万吨，增幅为28.5%；较9月份的4758.8万吨减少134万吨，降幅为2.82%。2024年1-10月份，我国共进口煤炭43536.9万吨，同比增长13.5%。后期来看，印尼禁止煤炭出口的政策真实性仍有待于观察，国际煤炭供应端仍存在不确定因素，或将制约进口煤实际到货量。煤炭配置核心观点：从煤炭供需基本面看，随着气温下降，北方地区将开启供热，电厂日耗有望提升，同时当前下游电厂库存仍处较高态势，东北、内蒙等地的冬储煤采购需求有望增加，而非电行业用煤需求或呈现小幅提升态势，且钢厂或焦化厂四季度亦有望主动补库，尤其后续稳经济政策下需求持续改善可期，叠加安全监管持续约束下国内煤炭供给受限（24年1-9月，全国原煤产量同比增长0.6%），产地港口煤价持续倒挂，水电对火电挤兑效应弱化，以及海外煤价持续维持高位或引发的进口煤减量，我们预计动力煤价格呈窄幅震荡态势，焦煤价格仍具上涨动能。从我们的煤炭投资底层逻辑看，其一，煤炭产能短缺的底层投资逻辑未变，即，煤炭供需两端供给最为关键，供给无弹性而需求有弹性，行业景气周期依旧处于上行期，这是投资煤炭资产的最重要支撑。其二，煤价底部确立、中枢已站上新平台的趋势未变，即，当前要客观看待煤价淡旺季的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更建议关注在高成本产能和疆内外运成本支撑下，尤其是近年来煤价反复压力测试下，煤价具有底部支撑且中枢仍处于相对较高水平。其三，优质煤企高盈利、高现金流、高ROE的核心资产属性未变，即，在煤价底部支撑下，资源禀赋优、开采成本低和服务年限长的优质煤企具有仍有望保持较高的ROE水平（15%-20%）和盈利创现能力，依旧是有竞争力的核心资产。其四，我们对煤炭资产估值整体性仍将提升的判断未变，即，煤炭板块具有高贝塔特性，综合考虑一级市场对价、上一轮产能周期复盘演绎、PB-ROE估值对比、股息率边际底部下调等，煤炭板块有望由盈利驱动转为估值驱动，且市场价值有望向合理价值回归，核心龙头企业估值提升也有望带动板块整体估值修复兑现。从煤炭资产配置策略看，我们认为煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，叠加伴随煤价底部确认和一二级市场倒挂有望带来估值重塑且具有较大提升空间，以及产业资本相继回购增持，煤炭资产仍是具有性价比、高胜率和高赔率资产。当下，相较其它板块资产，煤炭板块相对滞涨且小幅回调，我们继续坚定看多煤炭，提示逢低配置煤炭板块。总体上，能源大通胀背景下，我们认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。
投资建议：结合我们对能源产能周期的研判，我们认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及一二级市场估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。
风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。
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一、本周核心观点及重点关注
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重要指标前瞻
资料来源：Ifind，煤炭资源网，煤炭市场网，信达证券研发中心 注：红色点为高点。因数据披露频度、日期不一致，因此按周变动展示。
本周核心观点
我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周基本面变化：供给方面，本周样本动力煤矿井产能利用率为97.4%(+1.4个百分点),样本炼焦煤矿井产能利用率为90.14%(+1.9个百分点)。需求方面，内陆17省日耗周环比上升15.60万吨/日(+4.88%)，沿海8省日耗周环比下降2.50万吨/日(-1.38%)。非电需求方面，化工耗煤周环比上升4.36万吨/日(+0.67%)；钢铁高炉开工率为82.29%(-0.15个百分点)；水泥熟料产能利用率为63.17%(+0.28个百分点)。价格方面，本周秦港Q5500煤价收报848元/吨(-2元/吨)；京唐港主焦煤价格收报1700元/吨(-60元/吨)。值得注意的是，2024年10月份，我国进口煤炭4624.8万吨，较去年同期的3599.2万吨增加1025.6万吨，增幅为28.5%；较9月份的4758.8万吨减少134万吨，降幅为2.82%。2024年1-10月份，我国共进口煤炭43536.9万吨，同比增长13.5%。后期来看，印尼禁止煤炭出口的政策真实性仍有待于观察，国际煤炭供应端仍存在不确定因素，或将制约进口煤实际到货量。
煤炭配置核心观点：
从煤炭供需基本面看，随着气温下降，北方地区将开启供热，电厂日耗有望提升，同时当前下游电厂库存仍处较高态势，东北、内蒙等地的冬储煤采购需求有望增加，而非电行业用煤需求或呈现小幅提升态势，且钢厂或焦化厂四季度亦有望主动补库，尤其后续稳经济政策下需求持续改善可期，叠加安全监管持续约束下国内煤炭供给受限（24年1-9月，全国原煤产量同比增长0.6%），产地港口煤价持续倒挂，水电对火电挤兑效应弱化，以及海外煤价持续维持高位或引发的进口煤减量，我们预计动力煤价格呈窄幅震荡态势，焦煤价格仍具上涨动能。从我们的煤炭投资底层逻辑看，其一，煤炭产能短缺的底层投资逻辑未变，即，煤炭供需两端供给最为关键，供给无弹性而需求有弹性，行业景气周期依旧处于上行期，这是投资煤炭资产的最重要支撑。其二，煤价底部确立、中枢已站上新平台的趋势未变，即，当前要客观看待煤价淡旺季的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更建议关注在高成本产能和疆内外运成本支撑下，尤其是近年来煤价反复压力测试下，煤价具有底部支撑且中枢仍处于相对较高水平。其三，优质煤企高盈利、高现金流、高ROE的核心资产属性未变，即，在煤价底部支撑下，资源禀赋优、开采成本低和服务年限长的优质煤企具有仍有望保持较高的ROE水平（15%-20%）和盈利创现能力，依旧是有竞争力的核心资产。其四，我们对煤炭资产估值整体性仍将提升的判断未变，即，煤炭板块具有高贝塔特性，综合考虑一级市场对价、上一轮产能周期复盘演绎、PB-ROE估值对比、股息率边际底部下调等，煤炭板块有望由盈利驱动转为估值驱动，且市场价值有望向合理价值回归，核心龙头企业估值提升也有望带动板块整体估值修复兑现。从煤炭资产配置策略看，我们认为煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，叠加伴随煤价底部确认和一二级市场倒挂有望带来估值重塑且具有较大提升空间，以及产业资本相继回购增持，煤炭资产仍是具有性价比、高胜率和高赔率资产。当下，相较其它板块资产，煤炭板块相对滞涨且小幅回调，我们继续坚定看多煤炭，提示逢低配置煤炭板块。总体上，能源大通胀背景下，我们认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。
结合我们对能源产能周期的研判，我们认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及一二级市场估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、晋控煤业等；二是央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源、新集能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；同时建议关注甘肃能化、电投能源、兰花科创和华阳股份等相关标的，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。
近期重点关注
1. 山西停止审批新建开采深度超1000米煤矿和改扩建开采深度超1200米煤矿。山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局、山西省能源局日前联合发出通知，加强煤矿深部开采安全工作，停止审批新建开采深度超1000米煤矿和改扩建开采深度超1200米的煤矿。600米以浅的煤矿要合理制定并认真落实减水平、减头面、减人员措施，积极推进装备升级改造，因地制宜推广应用快速掘进、大采高采煤配套装备，提高单产单进水平，不断提升安全生产效率。采深600米及以上的煤矿要严控工作面数量，实施“定头、定面、定员”管理，加快推进深部开采智能化技术装备和先进治灾技术装备应用，推广盾构机开拓掘进、掘锚一体机、智能化钻探、机器人巡检等技术装备，不断提升煤矿本质安全水平，切实提升矿井装备保障水平。（资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/0j49rgTabYMrRghwJQcAdw）
2. 印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令。在第九届亚太不锈钢产业大会上，印尼镍矿商协会（APNI）总秘书 Meidy Katrin 于11月5日透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等12种矿产资源以及16种非矿产商品实施新的出口禁令。此举旨在推动印尼国内各产业下游发展，预计将吸引高达6180亿美元的投资。这一政策或将对全球相关市场产生深远影响。（资料来源：https://futures.jrj.com.cn/2024/11/06080244972209.shtml）
3. 10月全国进口煤炭4624.8万吨，同比增长28.5%。海关总署11月7日公布的数据显示，2024年10月份，我国进口煤炭4624.8万吨，较去年同期的3599.2万吨增加1025.6万吨，增长28.50%；较9月份的4758.8万吨减少134万吨，下降2.82%。2024年1-10月份，我国共进口煤炭43536.9万吨，同比增长13.5%。（资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/hLRI_DlPbtuhH8iTHEFYDA）
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二、煤炭板块及个股表现
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⚫ 本周煤炭板块上涨2.01%，表现劣于大盘；本周沪深300上涨5.50%到4104.05；涨跌幅前三的行业分别是计算机(14.89%)、国防军工(13.08%)、非银金融(12.05%)。
⚫ 本周动力煤板块下跌1.05%，炼焦煤板块上涨8.58%，焦炭板块上涨5.92%。
⚫ 本周煤炭采选板块中涨跌幅前三的分别为安源煤业(14.06%)、上海能源(8.53%)、兰花科创(6.69%)。
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三、煤炭价格跟踪
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1、煤炭价格指数
⚫ 截止11月8日，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)综合交易价727.0元/吨，周环比持平。截至11月6日，环渤海动力煤(Q5500)综合平均价格指数为714.0元/吨，周环比下跌1.0元/吨。截至11月，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价699.0元/吨，月环比持平。
2、动力煤价格
⚫ 港口动力煤：截至11月8日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价848元/吨，周环比下跌2元/吨。
⚫ 产地动力煤：截至11月8日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价845元/吨，周环比上涨15.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）700元/吨，周环比上涨11.8元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）717元/吨，周环比持平。
⚫ 国际动力煤离岸价：截至11月8日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格89.8美元/吨，周环比持平；ARA6000大卡动力煤现货价117.6美元/吨，周环比下跌2.4美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价88.4美元/吨，周环比上涨0.7美元/吨。
⚫ 国际动力煤到岸价：截至11月8日，广州港印尼煤(Q5500)库提价943.7元/吨，周环比下跌5.3元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价910.6元/吨，周环比下跌25.7元/吨。
3、炼焦煤价格
⚫港口炼焦煤：截至11月7日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)1700元/吨，周下跌60元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)1835元/吨，周下跌71元/吨。
⚫ 产地炼焦煤：截至11月8日，临汾肥精煤车板价(含税)1650.0元/吨，周环比持平；兖州气精煤车板价1260.0元/吨，周环比持平；邢台1/3焦精煤车板价1600.0元/吨，周环比下跌20.0元/吨。
⚫国际炼焦煤：截至11月8日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价220.7美元/吨，上涨3.0美元/吨，周环比上涨1.40%，同比下降29.66%。
4、无烟煤及喷吹煤价格
⚫ 截至11月8日，焦作无烟煤车板价1180.0元/吨，周环比持平。
⚫ 截至11月1日，长治潞城喷吹煤(Q6700-7000)车板价(含税)价格1122.0元/吨，周环比持平；阳泉喷吹煤车板价(含税)(Q7000-7200)1115.1元/吨，周环比持平。
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四、煤炭供需跟踪
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1、煤矿产能利用率
⚫ 截至11月8日，样本动力煤矿井产能利用率为97.4%，周环比增加1.4个百分点。
⚫ 截至11月8日，样本炼焦煤矿井开工率为90.14%，周环比增加1.9个百分点。
2、进口煤价差
⚫ 截至11月8日，5000大卡动力煤国内外价差-18.4元/吨，周环比上涨0.3元/吨；4000大卡动力煤国内外价差-55.2元/吨，周环比上涨0.1元/吨。
3、煤电日耗及库存情况
⚫ 内陆17省：截至11月7日，内陆十七省煤炭库存较上周上升159.00万吨，周环比增加1.63%；日耗较上周上升15.60万吨/日，周环比增加4.88%；可用天数较上周下降1.00天。
⚫沿海八省：截至11月7日，沿海八省煤炭库存较上周上升100.90万吨，周环比增加2.93%；日耗较上周下降2.50万吨/日，周环比下降1.38%；可用天数较上周上升0.90天。
4、下游冶金煤价格及需求
⚫ 截至11月8日，Myspic综合钢价指数131.8点，周环比下跌0.09点。
⚫ 截至11月8日，唐山产一级冶金焦价格2120.0元/吨，周环比下跌55.0元/吨。
⚫ 高炉开工率：截至11月8日，全国高炉开工率82.3%，周环比下降0.15百分点。
⚫ 吨焦利润：截至11月8日，独立焦化企业吨焦平均利润为57元/吨，周环比增加25.0元/吨。
⚫ 高炉吨钢利润：截至11月8日，螺纹钢高炉吨钢利润为-107.21元/吨，周环比下降6.3元/吨。
⚫ 电炉吨钢利润：截至11月8日，螺纹钢电炉吨钢利润为-139.65元/吨，周环比下降2.5元/吨。
⚫ 铁废价差：截至11月7日，铁水废钢价差为-189.3元/吨，周环比增加42.8元/吨。
⚫ 高炉废钢消耗比：截至11月8日，纯高炉企业废钢消耗比为14.47%，周环比增加0.1个百分点。
5、下游化工、建材价格及需求
⚫ 截至11月8日，湖北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)1856.0元/吨，周环比下跌2.0元/吨；广东地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)1988.0元/吨，周环比上涨14.0元/吨；东北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)1913.0元/吨，周环比持平。
⚫ 截至11月8日，全国甲醇价格指数较上周同期上涨5点至2360点。
⚫ 截至11月8日，全国乙二醇价格指数较上周同期上涨79点至4717点。
⚫ 截至11月8日，全国醋酸价格指数较上周同期下跌104点至2629点。
⚫ 截至11月8日，全国合成氨价格指数较上周同期上涨119点至2710点。
⚫ 截至11月8日，全国水泥价格指数较上周同期上涨1.40点至133.1点。
⚫ 水泥开工率：截至11月8日，水泥熟料产能利用率为63.2%，周环比上涨0.3百分点。
⚫ 浮法玻璃开工率：截至11月8日，浮法玻璃开工率为77.6%，周环比下跌0.0百分点。
⚫ 化工周度耗煤：截至11月8日，化工周度耗煤较上周上升4.36万吨/日，周环比增加0.67%。
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五、煤炭库存情况
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1、动力煤库存
⚫秦港库存：截至11月8日，秦皇岛港煤炭库存较上周同期增加63.0万吨至660.0万吨。
⚫55港动力煤库存：截至11月1日，55个港口动力煤库存较上周同期增加19.4万吨至6646.7万吨。
⚫产地库存：截至11月8日，462家样本矿山动力煤库存223.9万吨，上周周度日均发运量168.9万吨，周环比上涨55.0万吨。
2、炼焦煤库存
⚫ 产地库存：截至11月8日，生产地炼焦煤库存较上周增加24.0万吨至314.5万吨，周环比增加8.25%。
⚫ 港口库存：截至11月8日，六大港口炼焦煤库存较上周下降15.0万吨至410.2万吨，周环比下降3.53%。
⚫ 焦企库存：截至11月8日，国内独立焦化厂(230家)炼焦煤总库存较上周下降6.8万吨至746.8万吨，周环比下降0.90%。
⚫ 钢厂库存：截至11月8日，国内样本钢厂(247家)炼焦煤总库存较上周下降1.2万吨至741.2万吨，周环比下降0.16%。
3、焦炭库存
⚫ 焦企库存：截至11月8日，焦化厂合计焦炭库存较上周下降0.0万吨至44.1万吨，周环比下降0.05%。
⚫ 港口库存：截至11月8日，四港口合计焦炭库存较上周下降5.0万吨至173.2万吨，周环比下降2.81%。
⚫ 钢厂库存：截至11月8日，国内样本钢厂（247家）合计焦炭库存较上周上涨2.73万吨至581.52万吨。
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六、煤炭运输情况
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1、国际煤炭运输价格指数
⚫ 截至11月8日，波罗的海干散货指数(BDI)为1495.0点，周环比上涨117.0点；截至11月8日，中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)为729.5点，周环比上涨12.4点。
2、国内煤炭运输情况
⚫ 截至11月7日周四，本周大秦线煤炭周度日均发运量126.4万吨，上周周度日均发运量130.1万吨，周环比下跌3.7万吨。
⚫ 截至8月30日周五，本周中国铁路煤炭发货量4028.5万吨，上周周度日均发运量4090.2万吨，周环比下跌61.7万吨。
3、环渤海四大港口货船比情况
⚫ 截至11月8日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为1391.0万吨（周环比下降98.62万吨），锚地船舶数为17.0艘（周环比下降16.00艘），货船比（库存与船舶比）为43.5，周环比增加15.84。
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七、天气情况
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⚫ 截止11月8日，三峡出库流量为6990立方米/秒，周环比持平。
⚫ 未来10天，新疆西北部气温较常年同期偏低1～2℃，我国其余大部气温较常年偏高1～3℃，其中内蒙古东部、东北地区气温偏高4～6℃。
⚫ 高影响天气与关注：1. 7-8日新疆北部及云南西南部有明显降水：7-8日，云南西南部局地有暴雨，新疆塔城、阿勒泰及沿天山等地有暴雪。2. 台风：8-11日，今年第22号台风“银杏”影响南海海域及华南沿海。此外，西北太平洋还将有2个左右台风生成。
⚫ 长期天气展望：未来11-14天（11月17-20日），西北地区东南部、华北南部、黄淮、江淮、江汉等地累计降水量有15～40毫米；除新疆外，全国大部地区气温偏高，其中华北北部、东北地区平均气温较常年同期偏高2～4℃。
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八、上市公司估值表及重点公告
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1、上市公司估值表
2、上市公司重点公告
平煤股份：平顶山天安煤业股份有限公司关于竞拍煤勘探探矿权成交确认的公告。平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称公司）参与了新疆维吾尔自治区自然资源厅网上挂牌出让的“2024年新疆托里县塔城白杨河矿区铁厂沟一号井煤矿勘查探矿权”的竞拍，公司以174,797.8万元报价竞得该探矿权。
盘江股份：盘江股份关于为控股子公司提供委托贷款的公告。为满足恒普公司和马依公司资金需求，公司拟通过金融机构向恒普公司和马依公司分别提供3亿元额度的委托贷款，用于日常生产经营和偿还银行贷款本息，委托贷款期限均为1年，委托贷款利率均为LPR1Y，并授权公司经理层办理委托贷款相关事宜。
盘江股份：盘江股份关于子公司投资建设新能源发电项目的公告。贵州盘江精煤股份有限公司围绕建设新型综合能源基地，加快布局发展清洁能源，拟通过公司控股子公司盘江新能源发电(关岭)有限公司投资建设关岭县沙营镇石老虎风电场项目，建设安装容量100MW，总投资为55,895.17万元；通过全资子公司盘江新能源（普定）有限公司投资建设普定县猫洞乡余家尖山新民风电场项目，建设安装容量100MW，总投资为55,623.39万元。前述项目合计建设安装容量200MW，总投资为111,518.56万元。
平煤股份：平顶山天安煤业股份有限公司关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件股东持股情况的公告。平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年10月30日召开第九届董事会第三十五次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7 号——回购股份》等相关规定，公司董事会公告回购股份决议的前一个交易日（即2024年10月30日）登记在册的前十大股东和前十大无限售条件股东的名称及持股数量、比例情况。
安源煤业：安源煤业关于公司对外担保进展情况的公告。截至2024年11月1日，安源煤业集团股份有限公司为公司全资子公司江西煤业集团有限责任公司（以下简称“江西煤业”）融资实际提供担保余额73,697万元（含公司与全资子公司江西江能物贸有限公司联合为江西煤业实际已办理的担保余额20,471万元），为江能物贸融资实际提供担保余额61,932万元；为公司三级全资子公司丰城曲江煤炭开发有限责任公司 融资实际提供担保余额17,826万元,江西煤业为其全资子公司江西煤炭储备中心有限公司融资实际提供担保余额25,819万元；江能物贸为江西煤业融资实际提供担保余额20,471万元。
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九、本周行业重要资讯
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1. 10月全国进口煤炭4624.8万吨，同增28.5%，环降2.82%。海关总署11月7日公布的数据显示，中国2024年10月份进口煤炭4624.8万吨，较去年同期的3599.2万吨增加1025.6万吨，增长28.50%。10月份煤炭进口额为410830万美元，同比增长15.60%，环比下降5.56%。据此推算进口均价为88.83美元/吨，同比下跌9.91美元/吨，环比下跌2.58美元/吨。2024年1-10月份，全国共进口煤炭43536.9万吨，同比增长13.5%；累计进口金额4253900万美元，同比下降1.8%。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1854368061059563522）
2.陕煤首个“三改联动”项目获超长期特别国债资金支持。陕煤集团消息，近日，国家发展改革委下发第二批“两新”超长期特别国债审核结果，陕煤运电“1号机组‘三改联动’项目”成功入选清单，成为陕煤集团首个获得“两新”超长期特别国债资金支持的节能降碳改造项目，目前该项资金已下达到位。陕煤运电1号机组“三改联动”项目总投资1.65亿元，将通过更换汽轮机高中低压转子及汽缸、增设蒸发凝汽器、进行工业供汽改造等措施，使机组热效率及能耗得到显著优化，进而提升机组清洁高效灵活性水平，促进绿色低碳转型。该项目是陕煤运电实现转型发展目标的重要支撑。今年以来，陕煤运电坚定贯彻落实陕煤集团“稳、控、转”要求，建成集团公司首个“火储联调”示范项目，开工建设集团公司在晋首个光伏发电项目，谋划以机组“三改联动”、“源网荷储”一体化为主体的绿色转型发展项目延链补链强链，支撑企业可持续发展。目前，该公司1号机组“三改联动”项目已完成前期手续办理，进入施工图纸设计和主设备制造阶段。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1854689079359807490）
3.湖北将建“北煤南运”前置仓，陕鲁煤炭水运来鄂运费降两成。11月5日，由湖北港口集团（简称“湖北港口”）与济宁能源发展集团（简称“济宁能源”）共同举办的鄂鲁港航物贸合作恳谈会在武汉举行。会上了解到，两家集团将合作在湖北建设“北煤南运”前置仓。未来，济宁能源旗下陕西、山东能源基地生产的煤炭，可乘坐清洁能源船舶，沿京杭大运河、长江直达湖北。相比铁路运输，每吨煤的综合物流成本可降低约50元。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1854325683858767874）
4. 前9月新疆竞争性出让部省两级探矿权163个。新疆自治区自然资源厅消息，今年1-9月，新疆竞争性出让部省两级探矿权163个，收缴矿业权出让收益175.99亿元，同比增长45.44%，矿种以煤、石油天然气、金、铜、锂等为主。据新疆自治区自然资源厅矿业权管理处处长高战新介绍，前9月新疆竞争性出让区块呈现出参与竞买企业数量成倍增长、频现高溢价率成交的特点，数个区块竞价超500轮，单个区块竞价最多达1432轮。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1853963314270507009）
5. 平煤股份17.5亿竞得新疆煤矿探矿权。平煤股份公告，公司以17.48亿元报价竞得新疆托里县塔城白杨河矿区铁厂沟一号井煤矿勘查探矿权。据悉，该探矿权位于新疆托里县塔城白杨河矿区，面积64.89平方公里，处于详查阶段，资源储量为16.68亿吨。平煤股份表示，竞得该探矿权并完成转采矿权手续后，将增加公司煤炭资源储量，有利于提高公司核心竞争力和持续盈利能力，符合公司战略发展要求。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1853719662881345538）
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十、风险因素
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重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。
本文源自报告：《9月煤炭进口量环比下降，旺季来临煤价有望企稳》
报告发布时间：2024年11月10日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：
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