一、公司概况
华设设计集团股份有限公司是一家有着六十年发展历史的综合性工程咨询集团，前身为江苏省交通规划设计院。2014 年在上海证券交易所整体上市（股票代码：603018），成为 A 股首家独立上市的工程设计公司。
华设集团可提供从综合规划、工程咨询、勘察设计到科技研发、项目管理、检测监测、EPC、运营管理的全过程、全产业链、全生命周期基础设施建设综合解决方案。在行业内荣膺多项荣誉，如 2021 年 ENR “中国工程设计企业 60 强” 第 9 名、2022 年 ENR “全球工程设计公司 150 强” 第 49 名。
集团秉承 “让世界更通达，让城市更宜居” 的企业使命，以 “成为交通发展与城市建设的顶尖技术服务商” 为愿景，致力于成为一家引领智能绿色技术融合、以创新创意为驱动的数字化、产业化、平台化发展的国际工程咨询集团。
华设集团在交通与城乡规划、公路 / 桥梁 / 隧道、水运 / 水利 / 海洋、市政 / 建筑 / 景观、轨道 / 铁道、环境 / 智能、EPC/PPP 业务、数字化平台、感知与检测、现场服务等多个领域开展业务，展现出强大的综合实力和广泛的业务覆盖范围。
二、业务领域
（一）广泛多元的业务范围
华设集团的业务范围极为广泛多元，在交通与城乡规划领域，其涉及公路、桥梁、隧道的勘察设计与建设，为各地打造了众多重要的交通基础设施。例如每逢天气晴好的周末人流如梭的南京 “南京眼” 青奥公园景观步行桥背后，就有华设集团的身影。在水运方面，公司拥有丰富的规划设计经验，涵盖四级以上内河和沿海航道达 3200 公里。市政领域，从市政道路到市政桥梁、隧道，再到交通安全设施、市政给水排水等，华设集团全方位参与城市基础设施建设。此外，在 EPC/PPP 业务方面，公司提供从项目策划到建设运营的全过程服务，确保项目高效推进。数字化平台方面，子公司狄诺尼研发了 AiRoad2.0、VRRoad2.0、EICAD5.0 等产品，承接了多个千万级数字化智慧建设管理平台，交互式数字化设计平台相关设计效率提升 10 倍以上。感知与检测领域，公司综合检测业务包含公路、桥隧、铁路、轨道、水运、市政 (含建筑)、航空、水利等领域，为客户提供从建设期到运营期全生命周期、一站式的检测检验及健康诊断综合性解决方案。现场服务方面，公司拥有专业的团队，确保项目在各个环节都能得到高质量的服务。
（二）数字化与低空经济业务
在数字智慧业务方面，华设集团成绩显著。2023 年数字智慧业务收入增长 17.83%，子公司狄诺尼合同额同比增长约 70%，营业收入实现翻番。狄诺尼目前已有 AIRoad2.0、VRRoad2.0、EICAD5.0 三大产品，建成 EICAD+AIRoad 交互式数字化设计平台，其 AI 实验室基于通用语言模型（GLM）进行训练，研发 “能对话、懂设计、善解人意” 的数字人 ——“AI 精灵”，不断提升方案设计阶段的工作效率。在低空经济领域，华设集团发展前景广阔。公司依托行业智库 (北京民航院)+ 规划设计产业策划 (公司本部)+ 行业运用 (中设航空)，形成了从行业规划、标准政策研究，到通用航空及配套设施设计咨询，再到综合管控平台建设及无人机行业落地运用的低空经济业务格局。先后为 113 个运输机场和 18 个通用机场提供工程咨询服务，业务涵盖航空、低空的规划设计、平台系统等全链条。公司在通用机场设计领域处于领先地位，全国只有三家公司可以做，华设集团便是其中之一。同时，公司不断斩获殊荣，如全国唯一一个以 B 类通用机场为标准建设的飞行测试基地、苏州首个民用无人机试飞基地等。
三、发展前景
（一）新签合同增长
2023 年，华设集团在多个业务板块展现出强大的发展活力，新签合同实现全面增长。其中，公路、水运、水利、轨道等板块业务新签合同均同比增长，特别是水利、轨道板块业务更是同比增长超过 30%。这一显著增长得益于公司在这些领域的持续投入和专业实力。
在水利板块，华设集团凭借其丰富的经验和先进的技术，参与了众多重大水利工程项目的规划设计与建设。例如，在 [具体水利项目名称] 中，公司充分发挥专业优势，为项目提供了全方位的技术支持，确保了项目的顺利推进。随着国家对水利基础设施建设的不断重视，华设集团在水利领域的业务前景广阔。
轨道板块方面，公司积极参与城市轨道交通的规划设计与咨询服务。在 [具体轨道项目名称] 中，华设集团的专业团队为项目提供了高效、优质的解决方案，赢得了客户的高度认可。未来，随着城市轨道交通的快速发展，华设集团有望在轨道领域继续保持强劲的增长态势。
（二）盈利能力提升
2023 年，华设集团的盈利能力得到显著提升。综合毛利率为 39%，同比提升 2.05pct；净利率为 13.33%，同比提升 1.18pct。这一成绩的取得，得益于公司在多个方面的努力。
首先，数字化转型成效初显。子公司狄诺尼的数字智慧业务收入增长 17.83%，合同额同比增长约 70%，营业收入实现翻番。狄诺尼的 AIRoad2.0、VRRoad2.0、EICAD5.0 三大产品以及 EICAD+AIRoad 交互式数字化设计平台，为公司带来了新的业务增长点。同时，AI 实验室研发的 “AI 精灵” 不断提升方案设计阶段的工作效率，降低了成本，提高了项目质量。
其次，经营现金流有所改善。2023 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 4.99 亿元，较 2022 年多流入 0.99 亿元。这表明公司的资金管理能力得到提升，为未来的发展提供了稳定的资金支持。
综合来看，华设集团的盈利能力提升为未来发展奠定了坚实的基础。在未来，公司将继续加大数字化转型力度，拓展业务领域，提高市场竞争力，实现可持续发展。
四、行业地位
（一）ESG 评级与排名
华设集团在 ESG 方面表现出色，获得了 B 评级。在华证指数评级体系中，该评级处于中等偏上水平。其中，E 项得分 76.5，评级为 BB，在行业内排名 7/86，这表明华设集团在资源利用和环境管理方面有着良好的表现。例如，公司可能在工程设计中注重节能环保，采用绿色建筑材料和可持续发展的设计理念，减少对环境的影响。同时，在资源利用方面，通过优化设计方案，提高资源利用效率，降低项目成本。
S 项得分 84.19，评级为 BBB，行业内排名 4/86。这说明华设集团在人力资本、供应商、社会贡献、数据安全与隐私等方面表现突出。在人力资本方面，公司注重员工培训和发展，为员工提供良好的职业发展机会和福利待遇，吸引和留住了一批优秀的人才。在供应商管理方面，公司建立了严格的供应商筛选和评估机制，确保供应商的产品和服务质量符合公司的要求。在社会贡献方面，华设集团积极参与公益活动，履行企业社会责任，为社会做出了积极贡献。在数据安全与隐私方面，公司加强了数据安全管理，采取了一系列措施保护客户和员工的个人信息安全。
G 项得分 76.22，评级为 BB，行业内排名 73/86。虽然在股东权益、治理结构、信披质量、治理风险、外部处分、商业道德等方面还有一定的提升空间，但华设集团一直在努力改进和完善公司治理结构，提高信披质量，加强风险管理，遵守商业道德规范，为股东创造更大的价值。
（二）综合实力排名
华设集团在行业综合实力排名前三，在民企业中更是排名首位。公司业绩优异，预告业绩每股 1.03 元，股本仅 6.8 亿，每年分红不低于每股 2 角 5 分。在科技创新方面，华设集团实力突出，智能交通的车路协同实打实，为江苏省智能交通龙头企业。低空飞行在机场地面设施监控、提供安全信息等方面也有着出色的表现。此外，在乡村振兴、航道等的污水处理、环境监测等领域，华设集团以新技术展现，名正言顺的碳中和概念。
华设集团在交通规划设计、城市发展、项目管理等领域积累了丰富的经验，先后荣获 900 多项国家、省部级科技进步奖，优秀工程勘察设计奖和咨询成果奖等国际大奖。公司董事长杨卫东作为一名资深的交通及城市规划设计专家，带领公司创造了一个又一个行业领先，乃至全国第一、世界第一的傲人成绩。
展望未来，华设集团有望继续保持行业龙头地位。随着国家对交通基础设施建设的不断重视和对科技创新的大力支持，华设集团将抓住机遇，加大研发投入，不断提升自身的核心竞争力。同时，公司将继续加强与国内外企业的合作，拓展市场份额，实现可持续发展。
五、股东与基金
（一）前海开源基金旗下基金持股情况
华设集团连跌 4 天，前海开源基金旗下 2 只基金位列前十大股东。其中，前海开源新经济混合 A、前海开源公用事业股票在今年一季度新进华设集团。前海开源新经济混合 A 今年以来收益率为 -19.79%，同类排名 1787（总 2076）；前海开源公用事业股票今年以来收益率为 -3.07%，同类排名 163（总 820）。基金经理崔宸龙曾在 2021 年包揽公募基金股混双料冠军，但近年来业绩出现大变脸。例如，其管理的前海开源新兴产业混合 A 基金，自成立来收益率 -14.49%，今年来收益率 -17.71%，近 3 月来收益率 -18.41%，近 6 月来收益率 -17.05%，近 1 年来收益率 -34.62%，近 2 年来收益率 -38.30%，近 3 年来收益率 -54.39%。
（二）崔宸龙的投资策略与争议
崔宸龙在投资过程中，对某些股票的操作策略引发争议。如对海源复材，从 2021 年 4 季度开始不断增持，即使股价从顶部大跌也未采取止损措施。2021 年 4 季度该基金持有 195.32 万股海源复材，到 2023 年 4 季度增持至 380.83 万股，而在此期间，海源复材股票价格从 2021 年 10 月 8 日 - 2024 年 2 月 22 日下跌了 62%。海源复材 2023 年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润亏损 9800 万元 -11500 万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损 11100 万元 -12800 万元。此外，该基金还持有东方日升股票，2022 年 4 季度持有 128.46 万股，2023 年 4 季度减持至 188.30 万股，东方日升股票价格从 2022 年 10 月 10 日 - 2024 年 2 月 22 日持股期间下跌了 40.71%。
（三）前海开源基金管理有限公司股东结构
前海开源基金管理有限公司成立于 2013 年 1 月，董事长为李强，总经理为秦亚峰。目前，前海开源基金共有 4 名股东，北京市中盛金期投资管理有限公司、北京长和世纪资产管理有限公司、开源证券股份有限公司、深圳市和合投信投资合伙企业 (有限合伙) 均持股 25%，股东结构稳定。
六、未来展望
（一）行业趋势推动发展
工程咨询服务行业在国家基础设施建设和经济发展中起着至关重要的作用。随着城镇化进程的加速，对交通、城市建设等领域的需求持续增长。例如，国家对地区城市群的大力培养与发展，为工程咨询服务业带来了广阔的市场空间。同时，国家积极鼓励工程咨询企业转型升级，提供全过程、全方位、多元化的咨询服务，这与华设集团的发展战略不谋而合。在数字化转型方面，交通运输部发布《加快智慧公路建设发展的意见》，要求新开工国家高速公路项目原则上应提交 BIM 设计成果，这为华设集团的数字化业务提供了政策支持。此外，低空经济的发展也为华设集团带来了新的机遇。随着各地低空飞行消费周的启动、低空短途航线的开通运营以及低空经济产业金融专场活动的举行，华设集团凭借其在低空经济领域的竞争优势，有望在未来实现业务的快速增长。
（二）公司优势助力增长
华设集团在业务领域、数字化转型和低空经济等方面具有显著优势。在业务领域方面，公司涵盖了交通与城乡规划、公路 / 桥梁 / 隧道、水运 / 水利 / 海洋、市政 / 建筑 / 景观、轨道 / 铁道、环境 / 智能、EPC/PPP 业务、数字化平台、感知与检测、现场服务等多个领域，具有强大的综合实力和广泛的业务覆盖范围。在数字化转型方面，子公司狄诺尼的数字智慧业务成绩显著，合同额同比增长约 70%，营业收入实现翻番。同时，公司研发的 “AI 精灵” 不断提升方案设计阶段的工作效率，降低了成本，提高了项目质量。在低空经济领域，公司形成了从行业规划、标准政策研究，到通用航空及配套设施设计咨询，再到综合管控平台建设及无人机行业落地运用的业务格局，先后为 113 个运输机场和 18 个通用机场提供工程咨询服务，业务涵盖航空、低空的规划设计、平台系统等全链条。公司在通用机场设计领域处于领先地位，全国只有三家公司可以做，华设集团便是其中之一。
（三）未来发展前景广阔
展望未来，华设集团有望在工程咨询领域持续发光发热。一方面，公司将继续加大数字化转型力度，拓展业务领域，提高市场竞争力。例如，公司可以进一步加强与科技企业的合作，引入先进的技术和理念，提升数字化智慧建设管理平台的功能和效率。另一方面，公司将继续发挥在低空经济领域的优势，积极参与各地低空经济项目的规划设计和建设，为推动低空经济的发展做出贡献。同时，公司还可以加强在水利、轨道等领域的业务拓展，凭借其丰富的经验和先进的技术，参与更多重大工程项目的规划设计与建设。此外，公司在 ESG 方面的良好表现也将为其未来发展提供有力支持。公司可以继续加强在环境管理、社会责任和公司治理等方面的工作，提升企业的可持续发展能力。
综上所述，华设集团虽面临一些挑战，但凭借其业务优势、发展前景和行业地位，未来值得期待。在国家基础设施建设和经济发展的大背景下，华设集团将继续发挥其在工程咨询领域的重要作用，为客户提供优质的服务，为股东创造更大的价值，为社会做出更大的贡献。
