上市公司车企半年报已经陆续出炉。数据显示，随着市场需求的减缓、价格竞争加剧等影响，整个行业面临严峻挑战，在《中国汽车报》记者统计的23家中外车企中，约半数利润下滑，增收不增利成为普遍现象。也有部分车企凭借出色的经营能力表现亮眼，营收与利润明显提升。
01
赚钱能力：
比亚迪一骑绝尘 吉利、长城涨幅可观
整体来看，中国汽车行业在2024年上半年展现出了较强的竞争力，特别是新能源汽车的快速发展为行业带来了新的增长点。其中，比亚迪成为最大赢家，拿下了国内车企的营收和净利润双冠军；吉利和长城的净利润增幅则分别达到了575%和419.99%，断崖式领先一众国内外车企。
销冠比亚迪上半年的营业收入超过3000亿元，净利润超过了136亿元。值得关注的是，价格战使得不少企业的毛利率受到了一定影响，但比亚迪得益于新能源业务的增长，毛利率进一步提升，达到了20.01%。
2024年上半年，吉利汽车实现总收入1073.05亿元，创历史新高，同比增长47%；净利润105.98亿元，同比大涨575%。营收与利润均大幅增长，业绩表现格外亮眼。吉利汽车方面表示，得益于规模效应和产品结构优化成效显著，盈利能力显著提升，上半年毛利总额大幅提升至162亿元，毛利率达到15.1%。吉利汽车完成新能源转型的基本投入期，成果逐渐显现。随着规模化效应和智能化技术的提升，新能源板块有望扭亏为盈。
上半年利润大增的长城汽车也提到，得益于全面深化智能新能源战略布局，加速回归主品类航道、主价格航道、主级别航道和主风格航道，公司产品结构继续改善，推动公司盈利能力提升。另外，海外销售增长、国内产品结构进一步优化，带动归属于母公司所有者的净利润同比大幅增长。
车夫咨询合伙人曹广平表示，今年国内车市整体仍处于重构过程中，综合来看新能源车渗透率提升，其中混动车增速更加明显，纯电动车型增速趋缓，两者继续侵占着传统油车的市场份额。自主品牌中，以比亚迪为代表，采用混-纯双技术路线，吉利、长城、奇瑞等为代表采用多技术路线，有混动车型作为“护城河”，进可多完成纯电动的销量，退可占住燃油车的一定销量，策略基本成功，也带来了利润等业绩的增长。
“目前中国汽车行业正处于洗牌或者两极分化阶段。例如比亚迪等大型企业，他们的规模越来越大，已经达到规模经济效益。如果规模较大，那么采购成本就低，利润也就高。”国际智能运载科技协会秘书长张翔说。
值得一提的是，受合资业绩下滑、价格竞争激烈等因素影响，部分传统车企的经营业绩较去年同期出现了较大下滑。比如，合资车“大户”上汽集团和广汽集团，营收、净利双双下滑。
此外，随着中国汽车加速走出去，出口也为一些国内车企贡献了较大的营收和利润增长。但在取得显著成绩的同时，自主品牌车企出海也面临着诸多挑战，尤其国际贸易保护主义抬头、供应链波动加剧等外部因素给车企的经营带来了较大压力。比如，针对欧盟反补贴调查，上汽集团表示通过多种形式积极进行法律抗辩，同时透露，受欧美海外施压等因素影响，今年整体销量出现短期波动，将全力回补，力争实现销量逐月环比连增。
02
新势力：
赛力斯成黑马 理想增收不增利
“新势力车企中，赛力斯和理想以增程混动为主，已经完成了混动销量对纯电销量的反超，并且有着比纯电动更高的盈利水平。”曹广平说。
上半年，上市新势力公司的表现整体不错。其中，赛力斯成功实现扭亏为盈，成为新势力的最大赢家；而去年创下盈利神话的理想汽车上半年净利下滑，出现了增收不增利的情况；小鹏汽车和零跑汽车也都实现了营收的增长和亏损的收窄以及毛利率的转正。
赛力斯上半年营业收入650.44亿元，同比增长489.58%；归属于上市公司股东的净利润16.25亿元，相比上年同期扭亏为盈。对于业绩增长，赛力斯方面指出，得益于新能源汽车销量增加，同时坚持技术创新、成本贡献的经营方针，超额完成了倍增计划，营业毛利率同比增长，期间费用率同比下降。赛力斯与华为联合打造的问界品牌，今年陆续推出问界新M5、问界新M7 Ultra等车型，进一步丰富了产品矩阵，后续还将推出一系列新产品。日前，赛力斯投资引望，占股10%，标志着赛力斯与华为的合作更进一步，开启了更多可能。
理想汽车虽然营收增长，但是净利润却几乎腰斩。今年上半年，理想汽车实现营收573亿元，同比增长20.8%；净利润为人民币16.9亿元，同比减少47.8%。《西游社》创始人、国际资深车评人朱鋆表示，理想汽车净利润的下降与其在研发和市场扩展上的高投入有关，主要是为了应对华为鸿蒙智行在智驾以及智能空间方面对理想带来的挑战。
零跑汽车交出了不错的答卷，上半年实现营收88.45亿元，同比增长52.2%；净亏损有所收窄，同时上半年毛利率转正至1.1%。零跑方面表示，毛利的改善得益于随着销量的增加形成了规模效益，以及公司持续进行的成本管理工作。
小鹏汽车的亏损也有所收窄，上半年实现营收146.6亿元，同比增长61.2％；归母净利润-26.5亿元，去年同期净亏损51.4亿元。此外，毛利率达到14％，去年同期为-1.4％。不过，小鹏汽车的亏损问题仍然比较严重，截至今年上半年累计亏损已达384.3亿元。子品牌MONA的首款车型MONA M03被寄予拉动销量及扭转亏损局面的厚望，小鹏汽车董事长何小鹏在业绩会上表示，MONA M03预计要比G6上市的市场表现好。
朱鋆认为，小鹏汽车重归上升通道，归功于公司内部组织架构优化和治理效率提升；战略车型MONA M03 8月底的上市，则是“在血海里游泳，一直游到海水变蓝”的关键一招。
03
跨国车企：多家盈利骤降
与国内车企相比，跨国车企在2024年上半年的盈利情况下降明显，统计的10家跨国车企中，仅有三家净利润同比上涨。但部分跨国车企凭借其品牌影响力、技术创新及市场策略调整，依然展现出了不俗的业绩韧性。
日系车企中，混动车型的销量持续增长以及有利的外汇汇率给本田和丰田带来丰厚的利润。在全球经济环境复杂多变的背景下，丰田面临销量的下降，但得益于外汇汇率变动、严格的成本控制以及市场营销的增强，实现了整体营收和利润的增长。本田将利润增长的原因归于“日本和美国市场的混合动力汽车的稳定需求，印度和巴西市场的摩托车销量强劲以及有利的外汇汇率”。
德系车企中，大众、奔驰、宝马上半年净利润纷纷出现双位数下滑。在营收上，只有大众集团销售收入小幅增长，其他两家德国公司的销售额出现停滞或者下降。大众集团将其全年营业利润率预期下调至6.5％～7％，并表示虽然订单已排至今年第四季度，但该集团的财务状况受到多重因素的冲击，包括为持续进行的遣散计划增加准备金以及固定成本的上升。
“德系车企如何应对其全球单一最大市场的需求和竞争格局的巨变，是关键课题。”朱鋆指出，德系豪华车BBA及大众汽车集团，在中国市场销量普遍有5%左右的下滑。大众集团更因为其在全球市场的波动表现，而首次考虑关闭在德国的两个工厂。
欧洲巨头Stellantis集团净营收为850亿欧元，同比下滑14%；净利润约合61亿美元，同比下滑48%；调整后营业利润为85亿欧元，同比下滑40%，主要原因是其北美市场业绩不佳。对此，Stellantis集团首席执行官唐唯实表示，公司正在采取措施解决美国业务利润率低下和库存高企的问题，并将“毫不犹豫地削减庞大产品组合中表现不佳的品牌”。
美系车企中，新能源汽车领头羊特斯拉上半年业绩表现不佳，营收和利润双双下滑，净利润更是下滑50%至26亿美元。并且值得关注的是，二季度特斯拉汽车销售毛利率仅为13.9%，原来的高毛利优势已经不再。
不少业内人士指出，在中国市场表现不佳是拖累跨国车企整体业绩表现的重要原因。面对国内激烈的“价格战”，跨国车企上半年尝试下探售价，但成本的高企以及并不十分具有竞争力的产品，导致并没有达到“以价换量”的预期，而且也未换来利润，这也影响了其整体的利润表现。
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