A股暗流涌动，多只大牛股紧急提示风险！
财富
2024-11-23 18:12
北京
拟购买南京工艺100%股份的南京化纤周五收盘录得5连板，拟花近13亿元收购资产加码主业的浙江建投实现3连板……最近几个交易日，A股三大指数维持高位震荡，市场交投氛围保持活跃。据不完全统计，截至发稿，本周（11月18日—22日）包括金马游乐、法兰泰克、盛航股份、罗欣药业、茶花股份、光明地产、ST瑞科、和胜股份、华嵘控股、津荣天宇、远望谷、金富科技、天源环保在内的13家上市公司披露公司或股东计划协议转让股份的相关情况。截至发稿，本周披露并购重组进展的A股上市公司共有16家，分别为汇顶科技、格力地产、上海电影、吉峰科技、江化微、隧道股份、沈阳化工、美畅股份、瀚蓝环境、供销大集、永安行、浙江建投、晶瑞电材、德尔股份、广哈通信和楚天高速。需要注意的是，也有部分上市公司在基本面未发生重大变化的情况下，股价在二级市场被过度炒作。11月21日晚间，沪深两市有近40家公司发布股价异常波动公告，提醒投资者理性投资，注意投资风险。对于接下来的市场走势，有券商分析师称，预计在市场充沛的流动性支撑下，指数将保持震荡上行趋势。国信证券认为，新一轮并购重组以“提振预期”为纲，将活跃资本市场、促进供需平衡、培育新质生产力作为核心抓手。
近期，各地大力支持并购重组的措施陆续出台，激活了并购重组资本市场，为优化产业结构、推动经济转型升级注入新动能。“自9月24日‘并购六条’（《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》）发布以来，有并购重组意向的企业明显增加，我们最近两个月频繁出差，业务比之前忙多了。”某券商并购业务负责人如是说。证监会主席吴清在11月19日举行的国际金融领袖投资峰会上亦提出，自9月“并购六条”发布以来，已经有260多家公司披露了资产重组相关事项，其中战略性新兴产业是并购重组中的重点。业内人士表示：“对于传统行业上市公司而言，在选择战略性新兴产业并购标的时，要尽量寻找与收购标的具有协同点的企业。比如，是否能够衍生出产业链关联？借助收购标的，既有产业能否转型升级？是否拥有共同主要股东，存在重要股权关系等。”“一方面，从具备收购资格的企业来看，上市公司只要运作规范，不存在造假等问题，收购企业后具备持续经营能力，即具备收购资格。亏损企业、传统行业企业，同样可以正常推进收购进程。其中，亏损企业的亏损原因、收购后的现金流情况将被重点关注；如果亏损是因为企业属于周期性行业，在所属行业整体表现较好时利润良好，亏损基本不会对并购带来影响。另一方面，从收购何种标的成功概率更高来看，围绕产业升级、第二增长曲线、新质生产力转型步伐进行收购成功的概率更高。”一位接近监管层的人士表示。伴随并购重组市场的火热，发布并购重组公告的上市公司股票普遍迎来大涨。以宣布收购奥拉股份100%股权的双成药业为例，自其9月11日官宣收购计划以来，截至11月19日，股价涨幅高达374.71%；主营业务是建筑施工业务以及与建筑产业链相关的工程设计咨询、产业投资业务、工业制造业务及建筑专业服务五大板块的浙江建投周三复牌后，连续三个交易日一字涨停。浙江建投周二发布公告称，公司拟通过发行股份的方式，购买国新建源基金持有的浙江一建13.05%股权、浙江二建24.73%股权、浙江三建24.78%股权，同时向国资运营公司发行股份募集配套资金不超过4.5亿元。扣除期后分红，交易价格预计约为12.83亿元。作为大型全国性商品流通服务企业的供销大集周三披露拟现金收购标的公司后，周四收盘涨停。供销大集周三发布公告称，公司拟以现金15.11亿元收购供销商贸集团、中升物贸及睿隆商贸持有的商业发展公司51%股权。
除了并购重组外，A股上市公司协议转让的动作也很频繁。据不完全统计，10月以来，已有18家上市公司披露交易性控制权变动事项（剔除国资无偿划转、家族内部划转等，下同）。其中，基本面向下、现金流趋紧的公司占多数，不少公司或面临“戴帽”或“保壳”的压力。水面之下，此前几近沉寂的壳交易，已有买方在摩拳擦掌。多位投行人士反映，近期来咨询买壳事宜的人明显多了起来，不少人开门见山地说：“我们有产业有资金，寻找干净的壳。”借壳上市本已近乎绝迹，但目前来看，市场对其预期又有回温。有创投人士透露，IPO从辅导到挂牌动辄两三年，借壳“费力”但省时，已在考虑以此让旗下被投企业更快实现证券化。“近段时间来咨询壳交易的人特别多，想买上市公司控制权，大部分都有资产注入的计划。”民生证券保荐代表人吴超说。联储证券总裁助理、并购业务负责人尹中余同样表示，从日常接到的咨询来看，市场对于买壳的动力、需求明显增强。从溢价率的角度而言，壳交易的买方需求的确有所提升。过去，借壳上市几近绝迹后，大量没有实业价值的壳变得无人问津，壳价亦回落明显，出现量价齐跌的情况。但从近期已有案例来看，壳的溢价率已有所提高，如某智能制造企业转让股份的溢价率一度超100%。吴超认为：“在二级市场表现较好的背景下，购买上市公司控制权的人多了，控制权的价格肯定会涨。大家的心理是：买贵一点没关系，反正会涨。”结合当前IPO的节奏与自身需求，民企和地方国资对壳的需求的确较大。一方面，拟IPO的公司面临股东退出压力，本身有上市需求，寻求类借壳或者卖给上市公司也是一种选择；另一方面，地方国资本身要招商引资，也想为旗下资产打造新的上市平台，对上市公司控制权的需求也较大。不过，需要注意的是，监管层正在密切关注两类行为，一旦做实将会给予严惩：一类是试图通过炒作并购以拉抬股价，但并不真正计划实行并购的；另一类是假借跨行业并购外衣，实为变相“借壳上市”的。吴超表示，交易所始终对囤壳炒壳、违规保壳、玩概念、忽悠式重组、盲目跨界等交易从严监管。对于上市公司而言，应围绕商业逻辑，从发展新质生产力以及有利于公司质量和标的企业发展的角度进行资本运作。11月20日，第二批中证A500ETF配售结果出炉，12只基金全部达到20亿元首次募集规模上限，末日配售比例低至40%。截至11月20日，已经获批（含未发行和未成立）的中证A500指数基金已经增至近60只，跟踪中证A500的相关基金产品合计突破2000亿元，创下A股市场宽基纪录。随着头部私募的大量入场，一批增量资金已在路上。Wind数据显示，宽基指数下所有ETF规模中，中证A500的ETF规模合计为1503亿元，与中证500的1528亿元规模几乎相当，仅次于沪深300（10072亿元）、科创50（2020亿元）、上证50（1686亿元），超过了创业板指、中证1000等指数。截至目前，已有7只名称中包含中证A500的私募指增产品在基金业协会完成备案，包括进化论、世纪前沿、茂源量化、致诚卓远、蒙玺等头部量化管理人，其中进化论已备案2只产品。值得注意的是，中证A500发布不到2个月，跟踪中证A500的相关基金产品合计突破2000亿元，创下A股市场宽基纪录，这让中证A500这一宽基指数备受市场期待。来源丨中国商报微信综合自21世纪经济报道、财联社、上海证券报等
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