随着高利率对企业投资的持续压力，加拿大经济在第三季度表现出明显的放缓迹象。
根据加拿大统计局最新发布的国内生产总值（GDP）报告，加拿大经济在第三季度以1%的年化增速增长，低于第二季度的2.2%。
尽管这一数据与经济学家的预期相符，但较加拿大央行在10月的1.5%增长预期明显偏低。
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从人均数据来看，加拿大经济在本季度进一步萎缩，实际人均GDP下降了0.4%，这是连续第六个季度出现下滑的现象。
经济学家对此次GDP数据的反应不一，围绕加拿大央行是否会在下月降息0.25或0.5个百分点的争论愈发激烈。
TD经济学主任James Orlando在给客户的报告中表示，尽管增长低于央行的预测，但经济的内在动能足以支撑央行放缓降息步伐。
然而，CIBC高级经济学家Andrew Grantham则认为，经济增长疲软的现状支持更大幅度的降息，“尽管下周的就业数据可能在最终决策中更具决定性。”
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目前，加拿大央行的关键利率维持在3.75%。央行行长Tiff Macklem在10月宣布了半个百分点的降息，作为应对通胀回落至2%目标的措施，但他也明确表示，下一步降息的幅度将取决于后续经济数据的表现。
统计局的报告指出，尽管家庭和政府支出有所增加，但库存积累放缓、企业资本投资减少和出口下降部分抵消了经济增长的动力。
9月份经济活动依旧疲软，实际GDP仅增长0.1%。初步估算显示，10月份的增长速度也保持在类似的低水平。
然而，在经济放缓的背景下，加拿大家庭的储蓄率在第三季度显著上升。数据显示，尽管支出增长有限，可支配收入却以两倍于支出的速度增加，使得家庭净储蓄率达到7.1%，创下近三年来的最高水平。
相比之下，2019年底的家庭储蓄率还不到3%。这种变化部分得益于工资的提高以及利率下降的影响。
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与此同时，加拿大的通胀水平在10月份出现反弹，从9月份的1.6%回升至2%。这一通胀率符合央行的目标水平，为进一步的货币政策调整提供了依据。
受GDP数据和市场预期影响，加元兑美元汇率小幅上扬至1.40加元兑1美元（或71.43美分），但本周和本月总体表现仍然疲软。
加元本周下跌0.1%，本月下跌0.5%，这是其连续第三个月下滑。
同时，加拿大主要出口商品之一的石油价格进一步走低，跌至每桶68.65美元，周跌幅扩大，部分原因是市场对以色列与真主党冲突引发的供应风险担忧有所缓解。
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债券市场方面，加拿大国债收益率全线下降。10年期国债收益率下跌7.7个基点，至3.149%，盘中一度触及10月18日以来的最低点3.141%。
投资者对于央行将在12月政策会议上选择进一步降息的预期有所升温。根据掉期市场数据，目前市场预计加拿大央行有50%的可能性再次进行大幅度的半个百分点降息，而此前这一概率仅为31%。
市场已完全定价0.25个百分点的降息可能性，但是否会出现连续的超常幅度降息仍有待进一步的数据支持。
相关链接：
https://www.reuters.com/markets/currencies/canadian-dollar-posts-third-straight-monthly-decline-economy-slows-2024-11-29/
https://www.cp24.com/news/canada/2024/11/29/statistics-canada-to-release-third-quarter-gdp-report-today/
