主讲人：放牛塘主、和诚咨询合伙人
我们来看业绩，收入的规模不大，1.8个亿，而且还下滑了，下滑到1.6个亿；利润从4,178万下滑到3,325万，又下滑到2,362万。
我看了一下他2023年的业绩，扣非归母净利润只有3,215万。
我感觉实控人持股比例应该有点高，看着这么复杂。我们看一下，合计持股93.22%，不超过95%，倒还是能搞。
这个企业说做的是电梯的人机交互系统。
后面我仔细看了过后，他不是。他做的所谓的人机交互系统，就是指有的电梯需要刷卡，有的电梯需要刷脸，有的电梯是需要有个显示屏幕，他做的是这块，而不是做电梯的主控系统、控制系统。
他做的是电梯的操纵系统，有的小区、宾馆是有梯控的，他做的是这个。他是一个偏硬件的设备，像触摸屏、显示屏、指纹识别、卡识别。
第三个，监管好像比较担忧他的创新性。监管说他这些显示器、芯片是外购的，是不是购买了核心部件，简单组装一下就卖掉，是不是有核心技术？这是一个。
包括发行人向竞争对手去购买产品，监管认为商业合理性存在一定的疑虑。这些客户为啥不直接向竞争对手去买，而要向他去买，多绕一圈？
另外，监管对业绩的真实性也有担忧，因为他的毛利率比同行公司高不少，高了差不多10个点。
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