主讲人:放牛塘主、和诚咨询合伙人
一、业绩情况
泰丰智能报的创业板,上周撤材料,他也是过会之后撤的材料。
我们来看业绩,收入从3.46亿增长到6亿,没问题;利润从2,239万增长到7,290万,我觉得这个利润在创业板也是没问题。
二、股权情况
股权不存在实控人绝对控股。
三、业务情况
这个企业做的业务,我认为上创业板,至少是之前过了会,是没有问题的。
做的是液压元件,我们都知道液压是非常重要的,比如说像工程机械、挖掘机、推土机,最核心的一个部件,应该就是液压系统,包括很多的设备都需要用到液压。
液压这一个大的系统,是由多个核心的元件来构成,这些元件也是非常重要的。
曾经有一家国内的公司,恒立液压,突破了几个关键的元件,就获得了巨大的一个回报。可见液压还是比较重要的。
我们来看看他的客户,像一重这样的一些企业,都是一些重型机械企业。但他的大客户华宏科技,收入占比比较高,有30%左右。这个数据大家记一下,等一下会讲到这个。
四、撤材料原因
这个企业我们通过反馈意见,可以找到2023年上半年的业绩,他2023年上半年利润3,900万,如果说乘以2,就有7,000多万。那在创业板也是能够正常推进的,能注册、能发行。
所以这个企业最开始我还感到很迷茫,这个企业我怎么样去找到原因呢?我突然想到一个点,那也是我经常用的一个方法,就是要去看他的客户,他的客户经营状况怎么样,特别是他没有披露最新业绩,没有2023年的全年数,也没有2024年的数据。
华宏科技是一个A股上市公司,我去看了华宏科技的财报,大家可以看一下,2023年的年报和2024年的三季报,业绩出现了大幅下滑,出现了亏损。
来源:同花顺iFinD
我们前面讲了,发行人30%的收入来自华宏科技,而华宏科技需要采购发行人产品的部分业务,在2023年和2024年出现了大幅的一个下滑。
可见发行人的业绩肯定不会好,他2023年上半年应该就是一个高峰数据了,后面应该是持续下滑的状态。
大家能理解吗,因为他的第一大客户,是一家上市公司,收入下滑,利润也是大幅下滑。
大家看他的收入,虽然说看上去下滑不多,是因为里面有很大一块是贸易收入,真正跟发行人相关的那一部分生产类业务,下滑的幅度非常大。
这个企业撤材料,我认为是业绩不达标造成的。
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