IPO分拆方案过于激进,引发市场较大反响

财富   2024-12-18 11:32   辽宁  

主讲人:放牛塘主、和诚咨询合伙人

一、业绩情况
开发科技报的北交所,上周上会并且过会了。

我们来看业绩,收入是从14.7亿增长到二十五六亿,在北交所是属于比较大的;利润是从7,940万增长到5个亿左右,在北交所也是非常有吸引力。

二、股权情况

这是一个分拆上市,控股股东是深科技,是一个深圳上市公司。

所以说很多人说北交所搞不了分拆,这个观点是不对的。最近都有两家分拆上会并且过会了,一个是这个,还有一个是中科星图旗下的公司。
三、业务情况

这个企业主要做的是电表。

虽然业务说了一大堆,但本质上主要就是做电表,而且主要是面向境外市场。

大家可以看到他的客户,主要都是境外的一些客户。

这个行业可能持续性也不算特别好,相当于电表应该是某一个区域、某一个国家,比如中东有一阵需求,搞一波过后,这个地方暂时需求就没那么大了,就得找新的地方。
这个企业的一个最大看点,还是分拆上市。

我们可以看一下,他的利润已经超过了母公司的50%,这个突破是非常大的。

场也对这个的反馈很大,负反馈吧,就是觉得这个感觉对规则的冲击比较大。因为分拆有一个导向,就是不倾向于把上市公司主要的业绩都分走了。你把大部分的东西都分走了过后,上市公司还剩下啥呢?

分拆上市规则有一个明确的规定,就是拟分拆的公司利润不得超过上市公司利润的50%,他这个是明显地超过了。

当然他能上会,第一个,他说北交所不执行分拆上市规则。

另外他找了一些理由,上市公司在2023年或者2024年计提了存货减值准备之类的,说这个利润不正常。

但是这个我们都知道,存货减值准备实际上是属于经常性损益,而不是属于非经常性损益。所以说市场对这样一个企业的反馈很大。
不管怎么样,这个企业比较厉害,还是过会了。

END




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