主讲人：放牛塘主、和诚咨询合伙人
一、业绩情况
胜软科技报的北交所，上周撤材料。
我们先来看业绩，收入接近4个亿，利润从215万增长到3,149万。
我去看了他2023年的数据，2023年扣非归母利润4,452万。
那可以看出来，2023年的利润是符合北交所的要求。4,000多万利润，我觉得是没问题的。可见这个企业，还不能够把他定义为是业绩不达标。
二、股权情况
股权不存在实控人绝对控股。
三、业务情况
这是一个做信息化的企业。
所谓做信息化，就是现在各行各业都讲究要联网，要手工干活改成用系统来干活。比如咱们去政府、银行办事，过去要填很多表单，现在信息化了；咱们去医院看病，过去还得搞个实体卡，现在直接就是用微信挂号，用微信扫码付款。这一切都基于这些办事单位或者企业都进行了一个信息化的改革，买了很多设备，开发了很多软件，才能实现这些功能。
但这个事情，他并不是一个多难、多有壁垒的事情。他是一个比较成熟的产品了，就是说买设备和开发软件。
这个是一个非常成熟的产品，想论证创新性，难度是比较大的。
在北交所最近撤了非常多做信息化相关的企业，过去可能在北交所比较香，但现在似乎北交所也反应过来，这样的企业太多了。全国做这产品的公司上万家，甚至几十万家，规模做的大点的有几千万利润的公司，应该有几千家。因为信息化市场太大了，各行各业都需要进行信息化的改造。
这个企业撤材料的第二个原因，是存在严重的客户依赖，有百分之六七十的收入是来自中石油。
那我们说得夸张一点，他相当于就是中石油的一个信息部跑来上市。就凭这条也是很难搞或者很难操作的。
虽然说石油是个垄断性行业，很多企业依赖于像这种垄断性行业，是不会构成上市障碍。但是是基于做的是跟石油相关的原材料，举个例子，我做的是用在石油开采的设备或者材料，那是可以的。
但你做信息化不一样，信息化是各行各业都可以用，就相当于说做餐巾纸，我只卖给中石油，那肯定有问题。因为餐巾纸可以卖给各行各业。这样的客户依赖，我觉得是很难被接受的。
这是第二个原因，就是存在严重的客户依赖。
第三个，这家企业，他说百分之六七十的收入来自于中石油，对中石油的依赖程度是百分之六七十，这个数据是不对的。因为啥呢，这个企业虽然说还有百分之二三十的收入来自于非中石油，但是那部分的业务毛利率非常低。
我们可以看一下，比如说这个2021年他干了一单非中石油的业务，毛利率只有11个点。在这个行业11个点的毛利率，基本上就是个不赚钱的业务。而来自于中石油的业务是多少呢，60多个点。其他年度也是，来自中石油的毛利率非常高，百分之六七十，来自于其他业务的毛利率就比较低一点。
那我可以说，就是这个企业实际上他的利润，绝大部分都是来自中石油。
我甚至怀疑他去做这么多非中石油相关的业务，只是为了把收入做大，让中石油的收入占比给降下来。实际上他的主要利润都是来自于中石油。大家可以想一下，作为一个信息化企业，要去搞六七十个点的毛利率，想想都是挺神奇。
那这个企业我们就讲这么多。
END
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