目前传统金融市场和加密市场的核心关注点在美国身上，不止机构们纠结，美联储更纠结。
美联储如何降息？会不会扩表？经济会不会衰退？这些重大问题似乎已经进入到玄学领域。降息吧，可能会打爆“日元-美元”的套利资金杠杠，引发流动性坍塌，进而诱发资产价格崩盘；不降息吧，这么高的利率和债务，经济压力越来越大，经济衰退的可能性越来越大；如果美联储再次扩表印钱给金融体系补充流动性，美元贬值压力加大，通胀卷土重来，动摇美元的信用根基，这会影响美元的核心利益。
美国经济衰退的不确定性加剧，美联储需要在“软着陆+美元贬值”和“美元坚挺+硬着陆”之间二选一。两个路都很纠结，前者动摇美元信用，后者可能诱发崩盘。也有议员提出美元锚定比特币，将加密货币作为美元的蓄水池。
总之，未来选哪条路，都是大变局，美联储好像很多选择，但似乎又没得选。
对加密市场来说，没有热点，没有概念，没有叙事，没有大资金的流动，连meme炒作也趋于冷清，比特币和以太坊的gas已经创历史新低，行业动态“一潭死水”。未来几个月，美国的经济增长、美联储政策等将是影响趋势的关键因素。
在这个大背景下，资金进一步集中到确定的比特币上，以规避风险。目前比特币的主导地位达到了周期新高，反映出市场对比特币的强烈偏好。对于整个行业来说，比特币仍然是可靠的支柱。在行业新的生态和叙事出现前，这个现状大概率不会改变。
技术面看，3月份比特币创历史新高突破7.3万美元后，半年时间已经进行3波调整，高点分别是7.3万美元、7.2万美元，7.0万美元，低点分别是5.7万美元、5.4万美元、4.9万美元，高点和低点均一次比一次低，成交量、市场热度逐步下滑，甚至ETF资金也“躺平”了，目前是第四波下探，高点是6.5万美元，这是标准的下降趋势。
生态叙事上的突破，短期无法指望，急需宏观面的大事件打破这个趋势。但上面说了，美联储无论做出哪个选择，都和高空走钢丝差不多，面临较大风险。所以资金依然选择躺平，等待市场明确的信号。
本来市场最好的期待是美国经济软着陆，美联储渐进式降息。但是8月初，日元加息的一个小动态都能让全球金融市场陷入极度恐慌中，日股熔断，加密暴跌。如果动作大点，指不定市场怎么崩呢？从机构的角度，或许它们更希望来一次史诗级崩盘算了，然后浴火重生，不然不敢贸然入场。
meme币的热潮过后，还是希望有生态叙事出现，带领加密走出真正的生态行情。
历史文章：
美国每次货币周期，总要有人亏损献祭才结束
为什么现在山寨币依然是高风险的？
现在的环境有点像2007下半年，金融危机要来了？
一部分人在等减半高潮，另一部分人在等黄金坑
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