神鱼是圈内一个非常资深的老人，很早就参与BTC、LTC和ETH的挖矿，行业经验丰富，今年3月份行业高歌猛进一片火热时曾提醒山寨币的熊市即将到来，而近期又认为熊市可能还会持续一年以上。
这个观点怎么看呢？最坏的打算，熊市时间周期一年以上还是可能的。现在市场的体感甚至比2022年熊市还要差。
现在市场的现状：无生态、无叙事、概念也炒完了，ETF资金不再大幅买入了，大部分高市值山寨币依然在持续解禁吸血；而支撑美股的AI科技板块在经过一年多的炒作后，出现疲软迹象，经济在衰退的边缘。
确切的说，全市场只有一个核心关注点：美国到底会不会出现经济衰退？这个不确认，机构资金完全不敢动。所以行情显得极度“无聊”。
8月份美国非农数据显示就业人数增加14.2万人，低于市场预期的16.5万人，但失业率有所改善，下降至4.2%。企业对劳动力的需求降低，但企业没有大幅裁员迹象，申请失业金人数仍然保持低位。这个数据不算好，但也没有想象中差，美国财长耶伦说美国经济运行良好，在软着陆。
显然市场是不信的，数据公布后，美股大跌。
不过，市场不能肯定美国会软着陆，也不能确认经济大衰退马上发生，所以，市场还在纠结。9月份降息25个基点是符合预期的，如果降息50个基点虽然属于货币政策的大利好，但又会加剧市场对经济衰退的担忧。
目前来看，降息非但不是利好，反而是较大的利空（日元套利资金撤离和经济衰退的不确定性），只有美联储直接扩表放水才是大利好，就像2008年、2020年一样，2023年初硅谷银行破产诱发银行业危机时，美联储也进行了扩表放水救助。
这样看，后市分析就简单了很多：
1、市场一直担忧降息后美股和加密市场会崩盘，但美联储和美国财政部一直“精妙的控制”（就像过去一年一样），“稳定”的实现经济软着陆，股市和加密市场就这样弱势的调整和震荡，这时候就会出现神鱼大佬说的超过一年的熊市。因为这个状态下，美联储不会快速的大放水，靠市场自己慢慢磨底，很难熬。大饼大概率就现在一样，在40000—70000的区间宽幅度震荡，偶尔向下插个针，通过合约割韭菜。
2、出现了经济大衰退（战争、美股崩溃等），此时美联储会扩表印钱救市，行情大概率快速崩溃后随着流动性暴力涌入而快速复苏。
目前看，第一种可能还是更大些，所以神鱼说的超过一年熊市也没啥问题，做最坏的打算，怀最美好的期待。
历史文章：
美国每次货币周期，总要有人亏损献祭才结束
为什么现在山寨币依然是高风险的？
现在的环境有点像2007下半年，金融危机要来了？
一部分人在等减半高潮，另一部分人在等黄金坑
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