1、近期磷矿石市场交投活跃度一般，矿山侧价格稳定，但新单商谈节奏放缓，中低品位略有压力。贸易商因年底回笼资金要求，少部分成交优惠，部分贸易商幅度在10元/吨左右。下游大企业当前磷矿库存较为充裕，主流磷铵企业备货量在2-3个月，暂无大量补货诉求，企业按需采购。近期磷肥市场行情持续走低，磷铵开工下滑，磷矿补货需求放缓，市场观望为主。生产方面，北方部分企业环保督查尚未彻底结束，生产仍未恢复，供应能力短期提升空间有限。湖北地区进入传统休采期。四川马边地区25%高镁磷矿成交价格仍维持在700-730元/吨之间，22%品位530-540元/吨。湖北28%品位船板含税成交价格在980-1000元/吨。25%品位高镁磷矿船板含税成交维持在854元/吨。贵州瓮安地区28%品位磷矿车板含税交货价格在970元/吨，31%品位磷精粉含税价格在1050元/吨，开阳地区30%品位车板含税成交价格在950-980元/吨，高端报价在1020元/吨以上。云南地区22%品位原矿含税价格在420元/吨，24%品位500-520元/吨。北方地区32-33%品高端精品矿成交区间在920-940元/吨。
2、本周磷铵有价无市，价格下调后吸单能力并无改善，企业新单商谈有限，目前一累库为主。因当前一铵价格已经在多数外采原料企业成本线附近，磷铵陆续降负荷生产。目前湖北一铵主流价格在3000元/吨，零星报价低于3000元/吨。工铵企业待发为主，新能源需求尚可，73%工铵价格坚挺，湖北地区73%工铵价格在5800-5900元/吨左右。二铵企业保供国内为主，下游按需采购，企业搭配57%二铵进行销售，搭售比例各企业根据自身情况进行调整。64%颗粒二铵主流出厂价3600-3650元/吨，部分企业给大客户价格优惠力度较大，湖北给大客户低端价格优惠至3560元/吨。国内磷铵开工五成左右，后续磷肥开工有继续下滑趋势；
3、国际磷铵高位整理，需求国按需采购。中国市场暂停出口，前期部分配额内出口订单暂缓发运，传仅有少量过法检货源可发，主流依然等待政策指引。另NPK和TSP法检时间延长，中国供应国内市场为主。国际一铵高位整理，市场相对平稳；
4、下游湿法净化酸24-25年投产力度较大（25年预计100万吨左右），高品位矿需求支撑尚可，若按照行业平均开工折算24-25年高品位矿需求在200-300万吨。另企业浮选装置陆续投入，后续高镁矿需求或逐步扩大；
5、国际磷矿价格持续高位，叙利亚局势对出口磷矿或有影响，但中国进口叙利亚矿量较少，影响有限。磷矿进口新单暂未听闻成交，前三季度较为活跃的进口区域和进口商操作量较少。进入四季度后非主流区域货源向中国销售意向增强，但因近期处于磷矿采购淡季，商谈为主，暂未听闻成交。目前30%品位以上国际货源报价在130美元/吨CFR以上（非约旦货源），28%品位哈萨克斯坦货源阿拉山口报价700元/吨；
6、2024年北方磷矿销售区域拓展较为迅速，24年流入长江流域和广西一带量同比增加明显，南方市场对北方矿接受度较高，下游企业多采购北方矿与当地低品位矿进行配矿使用，北方矿外销至南方的比例与23年相比增幅扩大。但北方环保督查力度较大，2024年河北磷矿产量较23年减少，河北地区流入南方量低于市场预期，南方区域企业为弥补北方矿源采购缺口，下半年从云贵两地采购量增加。北方矿自环保检查后区域内动态平衡，若南方企业进入北方大量采购，则会导致北方磷矿出现供应缺口，价格则顺势上涨；
7、2024年1-11月中国磷矿石进口总量为175.03万吨（约32船，其中从埃及进口约17船，约旦进口约13船，黎巴嫩进口1船，瑙鲁进口1船。），其中未碾磨磷矿石进口165.3万吨，已碾磨磷矿石进口9.74万吨。2024年11月中国磷矿石进口14.19万吨，其中未碾磨磷矿石进口14.19万吨，已碾磨磷矿石进口0吨。按照进口单价来看，11月份磷矿石进口平均价格在105美元/吨（因品位和来源不同，实际成交价格参考市场成交。已碾磨部分因为进口量较少，单价不做主流参考）；
观磷肥提示：磷矿年末为传统淡季，市场横盘整理，缩量稳价。下游磷铵价格走低，开工下滑，磷矿心态不稳，但进入年末，市场成交有限，市场表现为有价无市。主流磷铵企业备货相对充足，补货量有限，受磷肥市场拖累中小企业磷矿补货节奏放缓。年末高山磷矿进入传统休采期，磷矿供应量收缩。因主流磷化工生产企业磷矿库存充足，另磷铵市场开工价格双双低迷，短期内对磷矿市场多有限制，交易放量难度大，磷矿交易缩量稳价为主。
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