原料市场：
磷矿石：磷矿价格近期暂无变化，矿山方面价格稳定，出货为主。贸易商端情绪受下游磷铵价格和开工双双下行影响，心态略有不稳。北方磷矿生产仍未恢复，供应量有限，新单成交放缓，企业以现有订单为主。生产方面，北方地区磷矿企业陆续恢复生产，部分企业仍未恢复生产，供应能力短期提升空间有限。磷矿成交价格相对稳定，四川马边地区25%高镁磷矿成交价格仍维持在700-730元/吨之间，22%品位530-540元/吨。湖北28%品位船板含税成交价格在980-1000元/吨。25%品位高镁磷矿船板含税成交维持在854元/吨。贵州瓮安地区28%品位磷矿车板含税交货价格在970元/吨，开阳地区30%品位车板含税成交价格在950-980元/吨，高端报价在1020元/吨以上。云南地区24%品位原矿含税价格在480-500元/吨。25%品位的黄磷矿含税价格在760元/吨左右。北方地区32-33%品高端精品矿成交区间在900-930元/吨，辽宁部分高品位成交价格在960元/吨。进口磷矿：受国际磷铵市场高价支撑，国际原料价格高位。磷矿石进口货源27%品位约旦货源报价97美元/吨CFR，同品位埃及货源价格在95-96美元/吨CFR，30%品位以上国际货源报价高位，到南方港价格在130美元/吨CFR以上，进口新单持续商谈，据悉有贸易商正在与约旦商定长协订单。2024年1-8月中国磷矿石累计进口123.81万吨（约24船，其中从埃及进口约14船，约旦进口约8船，8月份秘鲁货源到港3.7万吨。），其中未碾磨磷矿石进口114.08万吨，已碾磨磷矿石进口9.73万吨。按照进口单价来看，1-8月份磷矿石平均进口报关单价为94.32美元/吨（该平均单价仅作参考，实际成交价格参考各企业实际签单价）。
硫磺：中国港口目前硫磺总库存在252万吨左右，受下游一铵行情下行影响，硫磺价格震荡下行，周四长江港口散货颗粒主流价格在1125元/吨，长江沿线，购销双方节前入市意愿不高，小单少量价格惯性下压，成交小幅向下整理，成交价格围绕1125元/吨左右。国产资源出货为主，本周普光万州报价下调30元至1190元/吨。山东地区资源持稳为主，报价稳定在1360-1420元/吨。下游磷酸一铵成交量一般，硫磺市场承压。
硫酸：本周国内硫酸市场稳中下行。下游磷酸一铵开工价格齐降，硫酸市场需求有限，对市场情绪有一定压制。长江中下游一带供应相对平衡，市场价格暂稳。云南地区硫酸增产不及预期，价格小幅上行。下游磷肥、钛白粉等对硫酸需求提振效果有限，硫酸短期内震荡整理为主。因运输特点，区域内硫酸供应平衡度不同，硫酸各区域将根据供需情况进行调整。
合成氨：本周合成氨成交轴心稳定，各区域根据供需情况进行调整，但北方地区市场依然强于南方。临近国庆长假，市场出货为主，价格调整意向不强。部分检修装置恢复，合成氨企业短期内出货为主。下游磷复肥行情交投仍未出现改观，需求侧支撑力度不足。合成氨市场低端价格调整意愿较低，高端价格依然承压，预计合成氨短期内成交轴心相对稳定。因合成氨因运输半径限制，价格仍保持区域化差异。
本周原料市场点评：
①硫磺市场价格震荡下行，购销双方仍在僵持，节前市场交易意愿较弱。下游磷铵开工价格双双低迷，硫磺交投承压。短期内需求端暂未扭转，硫磺短线交投压力依然较大；②24年下游湿法净化酸新增产能在80万吨左右，高品位需求增幅较大。北方磷矿供应能力有限，下游磷铵交投低迷，磷矿市场心态波动，不排除局部价格下调可能；③合成氨成交轴心相对稳定，临近长假，企业出货意愿加强，价格震荡整理。下游尿素和磷肥需求支撑力有限，合成氨成交轴心多维持当前水平，受运输半径限制，各地区或根据供需情况进行合理调整。
磷复肥市场：
本周磷肥市场交易活跃度表现一般，二铵成交相对平稳，但一铵市场交易氛围气压较低，需求侧仍在观望。下游一铵市场签单谨慎，价格承压，库存高位，市场低价频现，贸易商端低价成交操作较多。下游复合肥企业多降负荷生产且成品库存高位，短期内市场弱势压力难以释放。当前湖北55%粉铵价格为3000-3100元/吨左右，成交可商谈。四川地区一铵主流价格在3000-3050元/吨，云南地区一铵3000-3050元/吨，目前国内农铵开工五成左右。工铵市场价格方面暂无变化，成交一单一谈，目前湖北地区73%工铵价格在5500元/吨左右，变化不大。二铵市场交投相对平稳，企业多以内销市场为主，出口价格稳定在615-620美元/吨FOB。57%二铵受BB肥需求带动，近期成交尚可。64%供应依然偏紧，价格持续稳定。64%颗粒二铵云南出厂价3600-3650元/吨，湖北出厂主流报价在3700-3750元/吨。目前国内二铵开工仍在6成以上。短期二铵开工相对稳定，一铵后续开工仍有下滑预期。出口方面：中国二铵供应内部市场为主，9月份出口量有限，二铵出口报价稳定在615-620美元/吨FOB，暂未听闻有大单成交。
本周磷化工市场点评：
1.磷肥具体出口政策执行配额法检+窗口指导。磷肥出口额度与23年相比略少，额度执行时间为2024.1月-2025年4月（其中二铵出口额度在500万吨左右，一铵在200万吨左右。NPs,
TSP, SSP不再执行配额制度，但仍然需法检）。额度分为三个窗口段，1-4月，5-9月，10-次年4月。其中5-9月量居多；
2.本周中国企业出口报价稳定在615-620美元/吨FOB，中国二铵供应内部市场为主。巴西干旱，南美市场一铵需求进入后期，需求有限。印度半岛二铵市场库存低位，国际市场因缺少中国货源，4季度供应量有限，二铵价格持续高位。但当前二铵价格较高，印度国内对高价二铵抵触情绪增加，采购进度较往年同期进展放缓。国际一铵采购量有限，价格整理为主；
3.红海地区和其他地区地缘冲突仍是短期化肥及其原料市场的主要影响因素之一。化肥及其原料运费依然高位，尤其对原料进口市场有一定影响。另受地缘影响，海运运费高位，对化肥及其原料运输有一定影响；
4.国内一铵成交价格持续下行，企业库存高位。下游复合肥市场成品库存压力仍未释放，复合肥企业对原料采购谨慎。10月份磷酸一铵市场销售持续承压，节后多关注复合肥去库存节奏；
观磷肥提示：国际上印度半岛需求依然较为抢眼，但因磷铵价格较高，印度国内购买力与去年同期相比明显下滑。国际市场缺乏中国货源，供应有限，短期内价格依然高位坚挺。国内磷肥市场当前库存压力较大，主力需求侧仍未下场，市场仍在探底当中。节后多关注复合肥去库存情况和东北主力市场需求启动情况。近期市场情绪多不稳，观磷肥建议朋友们谨慎操作，适度悲观。
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