耐心资本与新质生产力如何“眉来眼去”？
文摘
社会
2024-07-07 23:26
广东
俗话说，人都是有脾气的。资本也有脾气，有的慢热、有的急躁。最近，“耐心资本”成为了热词。为什么说耐心？“耐心资本”与新质生产力又有着怎样的关系？
今年4月30日，“耐心资本”首次在中央政治局会议上被提及。会议在部署“因地制宜发展新质生产力”时，特别提出“要积极发展风险投资，壮大‘耐心资本’”。什么是“耐心资本”？当下为何需要“耐心资本”？创投机构们如何培养“耐心”？“耐心资本”与新质生产力“眉来眼去”，又释放了什么信号？“耐心资本”，通俗来讲，就是“放长线、钓大鱼”，不以追求短期收益为首要目标，而是专注于长期的项目或投资活动，强调稳健回报，并对风险有较高承受力。大家都知道腾讯、京东、百度等大厂，它们背后有个知名投资人张磊，高瓴资本的创始人，管理着价值达5000亿的资产。他被业内称为是“长期主义”的忠实信徒。张磊早期因投资腾讯一战成名，不仅陆续投资了滴滴、Uber、美团等明星企业，还在2010年“豪掷3亿美元牵手京东”，成就了一段“人不傻钱很多”的佳话：2014年京东上市，张磊的3亿美元飙升至39亿美元。张磊曾在自己的书里分享过他的投资理念，他认为，价值投资的前提是对公司进行长期的、动态的估值，寻找持续创造价值的确定性因素。实现超长期的研究需要两个大前提：一是能做，即资本是长期的；二是愿做，即投资理念是长期的。创投坚持“长期主义”，实际上就是如今所说的“耐心资本”。纵观中国创投史，被大家所记得的成功案例，资本无不在早期就介入。2015年6月，还叫“拼好货”的拼多多，在公司成立前完成A轮融资，其中就包含了IDG资本，以及A到D轮都参与融资的高榕资本。公开数据显示，截至2023年，IDG仍持有拼多多超3000万股，目前价值在10亿美元左右。如今，中央政治局会议后，国家多部门在多个重要场合频提“耐心资本”。前不久的2024陆家嘴论坛上，围绕壮大“耐心资本”，中国证监会、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局等部门纷纷表态。“耐心资本”，就像是慧眼识珠的“伯乐”一样，寻找着那些有潜力的“千里马”，并给予足够的时间实现价值创造。当下，新质生产力就好比这样的“千里马”，正待资本挖掘与发现。“加快发展新质生产力”，“壮大‘耐心资本’”，这两个要求之间的内在逻辑，一目了然。今年6月15日，国务院办公厅印发了“创投17条”，提倡投早、投小、投长期、投硬科技。而在一周后的全国科技大会上，习近平总书记明确要求，要做好科技金融这篇文章。有报告显示，2023年下半年，全国新增科技型中小企业21万家，意味着每1分多钟就有一家科技创新企业诞生。全国来看，前不久，北京一天落地4支产业基金，共500亿元，分别投向新能源、新材料、商业航天、先进制造，这些都是新质生产力的热门行业，可见北京支持科创的力度和决心。上海也已出台30多项措施，如设立引导基金、税收优惠等，吸引更多长期资本投入科技创新领域。“深圳创投日”，已成为深圳乃至全国创投界关注度最高的科创对接平台之一。千亿级的深圳市政府引导基金，共投资“20+8”重点产业集群项目超过2800个，占投资项目总数的比例达84%。任何新事物从产生、发展到壮大都需要经历一个漫长的过程，新质生产力也不例外。“耐心资本”称为“时间的朋友”，正是陪伴“硬科技”发展的亲密伙伴。红秀资本创始合伙人戴露认为，天使投资与私募股权投资的区别就在于投资时间比较长、比较早，估值比较低，失败率也高，基本上业内5~20%的投资成功率。所以需要多点投资，分散投资。她建议未来会更关注云计算、大数据、数字经济、人工智能方向的企业。北大汇丰商学院创新创业中心执行主任张坤认为，现在正经历经济转型和产业升级的阶段，能看到的趋势就是科创兴国，创新创业创投成为经济转型发展的最前线。此时需要投资人在做市场转型的同时不断学习，保持信心、勇于探索。从“耐心资本”，我们看到了创投需要努力的方向——瞄准战略性新兴产业和未来产业发展，做“时间的朋友”，“耐心资本”终将有收获。
THE END
更多精彩内容
点击下方继续阅读
![]()
![]()
