中国正在严查医保骗保链条，产业影响巨大。（1）最近国际医药巨头阿斯利康中国区总裁王磊被带走调查，被指在一款肺癌特效药上大量伪造报销材料以骗取医保基金，上百名阿斯利康的药代、大区经理、地区总监卷入调查之中；（2）无锡虹桥医院骗保3.3亿案影响还在扩大，无锡等苏南地区开始对全辖区内的所有医院进行医保审查；（3）科创板上市企业睿昂基因的“一正四副”高管全部被带走调查，被指伪造基因检测结果骗取医保；（4）国家医保局通报11个省份的46家医药机构存在各类医保重复结算、串换追溯码、回流药等严重骗保行为。
我们的判断：1、源头药企、经销企业、医院、药店、医生、居民，整个医保链条的各个环节正在掀起一场大力度的反骗保风暴，以追回医保资金，这是继去年医药反腐后的又一次大动作。2、很大一部分原因来源于医保的“入不敷出”，2023年，城市医保基金的当年结余出现十多年来首次下滑，而农村医保结余仅为112亿。同时二者的支出增速都维持10%以上，但收入增速却不到5%，收不抵支的压力在日益增大，所以非常有动力去严查骗保挽回损失。3、去年全国住院率超21%，相当于每5个人就有1个人住院，规模太过庞大，背后确实有医院、医生串通患者通过“假住院”方式骗取医保报销，包括医药企业、药贸企业、药店等各个环节都存在不尽相同的骗保手段。4、根据北大教授李玲的判断，全国医疗费用支出超过7万亿，已经完全能实现“全民医保”，但实际情况是医保掏了钱，大量患者却未得到实惠，就在于中间环节的医保浪费。5、所以从各方面情况而言，“反骗保”风暴势在必行：①医院、药店、医疗机构等对医保依赖大的主体，以及在这些机构任职的人员，其收入会受到更大影响；②谨防踩雷涉及骗保的上市医药公司股票。
内卷打崩了。最近中国汽车流通协会发文称，已就“价格战”引发经销商资金链断裂问题，向政府部门呼吁并递交紧急报告，并恳请监管层出手救助纾困，恳请措施包括：①对现有贷款不抽贷、不断贷；②允许以更加灵活的方式还贷和展期 ；③加大额外融资支持，避免企业流动性断裂。
我们的判断：1、车贸商，现在是一种“两头夹”的状态，一边消费不振，新车卖不出去；另一边车企不断要求经销商增加拿货量，提高批发库存指标，否则就终止合作。上半年各大车企销售量耀眼，但其实超过一半都是压给了车贸商。2、车企价格战使得经销商进货价和销售价倒挂严重，经销商卖得越多亏得越多，同时又面临融资到期，资金流面临断裂，数据显示，价格战已致使新车市场整体零售累计损失1380亿元。3、恶性内卷式竞争的连锁影响已经开始显现。车企打价格战，经销商当炮灰，后续还会传导回车企自身和上下游产业链，整个行业泥沙俱下，没有赢家。在当前的眼下，出口和出海面临关税制裁和国家安全限制，那么还是必须大力提振内需，才能化解终端消费问题。█
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