导语
受需求偏弱和毛料成本居高影响，2024年再生PE价格稳中窄幅下滑。2025年上半年需求端为关键影响因素，预计上半年需求释放力度有限，加之新料存下行可能，再生PE价格或低位运行。
2024年再生PE价格稳中窄幅下滑
近九年价格走势呈现“M”型。再生高压价格最大波动幅度为2650元/吨，再生低压为2250元/吨。进入2024年，受需求偏弱影响，供应压力增加，尽管成本居高且新旧料价差一度超出合理区间，但再生PE价格仍呈现下滑趋势。
2024年再生高压价格窄幅调整，整体价格水平低于去年。截止到11月29日，再生高压年均价为6383元/吨，较2023年下滑228元/吨，跌幅为3.45%；从近八年价格相对水平上看，价格低于平均线。进入2024年，业内人士心态有所转变，对后市观望情绪加重。下游制品厂家新接订单少于往年，需求偏弱，但再生厂家调整生产，供需矛盾有所缓和，加之成本居高，因此价格下滑空间收窄。
2024年再生低压市场价格稳中下滑，靠近近八年底部。截止到11月29日，再生低压年均价为5768元/吨，较2023年下滑211元/吨，跌幅为3.53%。下游制品厂家新接订单少于去年，需求释放节奏不快，再生厂家面临一定供应压力。尽管成本居高位，但再生厂家对后市信心不足，主动降库存，价格稳中下滑。
管材和注塑领域需求下滑
近几年再生料环保属性增强，加之国外塑料包装税征收，吹膜领域的应用占比略有提升。电力电热的生产和供应业在高基数上维持高增长，从而提升电线电缆料需求。然而，受房地产竣工面积同比下滑和基建投资增速明显下滑等因素影响，管材和注塑需求量同比下滑。总体，由于管材和注塑领域需求减少，再生PE中低端颗粒成交量下滑，进而导致2024年整体需求表现偏弱，消费量相较去年出现下滑。
消费量低于去年
2024年缺乏重大利好支撑，下游制品厂家新接订单少于去年同期，加之成品库存消化缓慢，因此消费量出现萎缩。具体来看，3月份为传统需求旺季，年内消费量处于较高水平，但较去年同期下滑6.84%。2月份消费量最低，主要受春节假期影响，业内人士退市观望，消费量同比减少68.61%。
毛料成本居高使得再生PE跌幅收窄
近五年再生聚乙烯与上游毛料工业膜相关系数为94.85%，相关性较高。然而，2024年再生聚乙烯与上游毛料工业膜呈现较高的负相关性，为-82.64%。今年工厂开工低位，废旧工业膜产出量不多，因此再生市场废旧工业膜供应偏紧，价格居高不下。今年下游制品厂家订单少于往年，需求偏弱，工业膜颗粒出货难放量，价格承压。然而，废旧工业膜价格居高，使得工业膜颗粒跌幅收窄，而且由于工业膜颗粒价格下滑，再生厂家对上游高价废旧工业膜接受度降低，从而抑制废旧工业膜的涨幅。
2025年上半年再生PE价格或低位运行
2025年上半年再生PE市场的关键影响因素在于需求面。尽管经济在逐步回暖，但下游需求面改善仍需要一段时间。下游制品厂家普遍新接订单有限，加之对后市信心不足，因此短期内需求或释放力度有限。再生厂家出货难放量，避险心理较重，因此实盘交易或存在较大商谈空间。不过，国内废塑料回收体系尚未完善，短期内供应或维持偏紧状态，价格高位运行，将对再生PE形成有力成本支撑。此外，当前新料处于产能扩张期，供应压力较大，需求支撑力度有限，因此2025年价格或下行，或对再生PE高端价格形成一定压制。总体，受上述因素影响，2025年上半年，再生PE市场利好因素不多，价格或低位运行。
2024年再生PE市场行情详情分析请关注《2024-2025中国再生聚乙烯市场年度报告》！
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