导语
伴随“银十”落幕，11月份粉料价格窄幅震荡运行，涨跌幅均有限。下游工厂需求虽略有转淡，但个别粉料装置负荷降低，市场供需表现双弱，粉料价格未能出现明显拐点。短期来看，下游需求存再度转淡预期，而伴随个别粉料装置复工，市场供应或略有增加，粉料价格存偏弱震荡可能。
价格涨跌幅有限 拐点仍未出现
从图1可以看出，2024年11月份粉料价格波动幅度有限，高低价差较小。目前来看，价格高点7420元/吨，价格低点7300元/吨，高低价差120元/吨。“金九银十”传统需求旺季已过，下游部分领域工厂订单情况转差，采购积极性有所下滑，对粉料价格存一定利空拖累，但同时个别粉料主力大厂装置负荷降低，粉料市场供应量减少，支撑粉料价格难有明显跌势，市场供需博弈僵持，粉料价格涨跌幅均有限。
下游需求转淡 市场供应减少
从上图不难看出，进入2024年11月份，PP粉市场供需表现双弱，下游塑编行业开工负荷较10月份略有下滑，而同时粉料行业开工负荷亦明显下滑。近期来看，下游工厂新订单环比无明显改善，塑编个别工厂因成品库存偏高，开工负荷率小幅下滑，虽然下游企业原料库存不高，部分大厂前期订单陆续交货中，但多维持低价刚需补货，粉料市场整体出货情况并不乐观，对市场利空拖累难消，一定程度拖累粉料价格走低。近期粉料成本面压力持续存在，开工积极性有所下滑，伴随卫星化学及华东某90万吨/年装置负荷降低，且鲁清石化个别产线转产粒料，粉料市场供应量减少，部分时间推动粉料价格窄幅走高同时支撑粉料价格难有明显跌势。
下游需求存再度转淡可能 粉料价格重心或下移
展望未来一个月，下游工厂开工走势大概率与往年趋同，存连续走低预期，下游需求表现疲软，采购频次及批量存减少可能，下游刚需虽存但或有所减少，对粉料市场利空拖累增加。而供应面来看，前期个别新投产装置运行仍不稳定，且粉料高成本压力难消，不排除个别粉料装置停车或降负荷生产，粉料市场整体供应压力或略有减少。整体来看，市场供需博弈局面仍存，粉料价格难走出明显拐点，但下游需求表现欠佳或对市场利空拖累更加明显，粉料价格或偏弱震荡概率较大，价格重心略有下移。
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