新茶饮、现磨咖啡行业的兴起为恒鑫生活带来了业绩增量，但反之行业的变化也在影响其背后供应商的生意。今年以来，全国餐饮行业整体增速放缓，连带恒鑫生活的主要客户新增门店数量与销售规模的增速也在逐步放缓。以恒鑫生活第一大客户瑞幸咖啡为例，2024年前三季度，瑞幸咖啡门店数净增长分别为2342家、1371家、1382家，门店增速远不及往年。2024年第三季度，瑞幸咖啡占比超过7成的自营门店同店销售额还下降13.1%，而2023年同期为增长19.9%。第二大客户喜茶的新开门店数量同样放缓，2022年底喜茶开放加盟后，门店数迎来大幅增长。窄门餐眼数据显示，2023年喜茶新增2392家门店，但到了2024年新开门店数已经大幅放缓，截至2024年11月喜茶新开门店数为1369家。恒鑫生活也在招股书中提到，2024年以来，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入仅较上年同期增长15.36%。此外，恒鑫生活也面临诸多竞争对手的挑战，例如蜜雪冰城供应商家联科技、华莱士投资入股的南王科技、同为霸王茶姬供应商的富岭股份等企业，均与恒鑫生活有着直接竞争关系。而且，这几家PLA材质餐饮具供应商的大客户，或多或少都有重叠。例如恒鑫生活的大客户蜜雪冰城和霸王茶姬，分别也是家联科技和富岭股份的大客户。这意味着，恒鑫生活随时有被替代的可能性。![]()
图片来源：微博@luckincoffee瑞幸咖啡、喜茶、蜜雪冰城、霸王茶姬CHAGEE或许是为了应对激烈竞争和维护大客户关系，2023年下半年，恒鑫生活与主要客户协商一致下调了产品销售单价，这直接导致2024年1月~9月公司综合毛利率较上年同期下降2.48%。“纸制与塑料餐饮具行业进入门槛较低，行业集中度低。在中低端产品领域，普遍存在产品同质化严重的情况，导致中低端市场竞争激烈、利润水平较低。”恒鑫生活在招股书中提到。作为一家供应链企业，恒鑫生活面临的挑战并不比大客户们少，包括市场竞争以及合规经营和生产内控问题，只有提高技术壁垒、做强供应链实力，才能牢牢抓住B端市场客户，成为当下咖啡和茶饮大战背后的真正赢家。来源：天下网商（ID：txws_txws）
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