美国12月宣布降息25个基点之后，美股、黄金都直接崩了，当然最让我们揪心的就是，A股又一次被带崩了。这两周全部利好最终都变成了利空，让无数股民是捉破头。上周释放明年放水的信号，结果A股崩了。这周美国降息，A股也崩了。
本来放水应该是大利好，结果A股不涨反大跌。关键一个原因就是美联储释放了改变降息节奏的信号。点阵图显示10个美联储官员都支持明年只降息50个基点。要知道今年降息3次都已经降了100个基点，而且市场本来预计明年是降息4次，总计也是100个基点。股市本来赌的就是未来的预期，如今预期变了，于是股市自然就崩了。
可是美联储放鹰的信号真的就准么？明年美国真的只会降息2次么？为何要关心美国降息的问题，因为美国降息多少，决定了我们可以降息多少，同时作为全球最大的水龙头，美国降息多少也意味着全球的明年的流动性有多少。
我们要知道别人真正的想法，不能只看别人给我们看到的，而是要思考别人不给我们看到的。我们看得到的就是别人要让我们相信的东西。美联储为何一会鸽派，一会鹰派，说白了就是在做预期管理。他们就是要通过这个预期管理，来控制全球一切的资产价格的定价权。
美国现在甚至不需要真正拿出真金白银，只需要通过几个高层的一言一行就足以改变世界的金融格局。
可是实际上美国真的能做到只降息50个基点么？
我们要明白降息不仅仅是为了刺激经济，同时也是在美国政府减负。现在特朗普的策略就是要大幅度加关税，不仅要加我们的关税，欧盟、日本这些盟友他一样也要加关税，基本就是无差别攻击。如此加关税，明年通胀肯定跑不了。美国10月、11月的通胀都是在预期范围内。
加关税就是增加美国老百姓的生活成本，那通胀肯定要涨。从这个来说，如果通胀涨得太快，美国似乎确实应该减少降息，甚至在明年下半年开始加息。
可是特朗普现在还没上台，甚至上台之后，是不是会马上就加关税都是一个问号。特朗普钦点的未来财长贝森特也早就说了，加关税是重要的博弈工具。
大家要明白刀的真意不在杀，而是在藏。加关税最大的作用是博弈，如果真的加了之后，或许对我们也没什么杀伤力了。哪怕特朗普真的加60%的关税，我们大不了就是少赚一点，扛一扛也就过去了。
大家要想一下，两个武林高手对决之前，会不会主动把自己的底牌给对方看呢？唯一的解释就是故意释放烟雾弹，或者为了迷惑对方，或者是为了谈判增加博弈的筹码。
看懂了这一点，我们再回来看加关税、通胀、减少降息这个逻辑，未必就是会发生的。同时现在工业PMI已经连续20多个月下滑了，如果继续下滑，美国25年失业率大涨，那他们还能加息么？特朗普要对内减税，增加企业国际竞争力，这样看似可以增加就业，可是美国工业品现在在全球的竞争力还有多少？
今年波音、福特等美国制造业巨头都发生了裁员、亏损的事情。美国曾经引以为傲的芯片产品如今也面临中国企业的不断蚕食，二线芯片企业德州仪器等利润都大幅度下滑。这已经不是简单的减税就可以解决问题。
同时特朗普要拉出口，可是现在美元却如此强势，这也将大大影响美国的出口。还有一个关键数据，那就是美国政府的赤字问题。美国联邦政府财政赤字总额高达6424亿美元，同比暴涨64%。如果特朗普在对内大幅度减税，那政府赤字可能会更高。现在美债已经正式超过36万亿美元，哪怕美国已经降息100个基点，明年美债的总利息预计依然超过1万亿美元。这对美国政府来说绝对是压力巨大。
所以在制造业不振，政府赤字不断上涨，美债利息支出也继续上涨的情况下，美国难道能只降息50个基点？大概率是不能的。如果美国真正的意图是降息100个基点，那为何不能直接大大方方跟市场说呢？
其实看看我们目前的处境就知道了。我们就是市场预期管理做不好，结果市场一直抢跑，我们还没开始执行适度宽松的货币政策呢？结果国债市场就已经严重抢跑，今年30年期国债ETF已经涨了21%，直接让我们的央行陷入被动当中。
