最近美联储放鹰直接吓坏了全球资本市场，18号当天美国三大股指都暴跌2%以上。我们大A自然也是被带崩了。现在大A的消费者能最关心的就是明年的走势。
现在大A起不来有一个关键，那就是没有增量资金。人民币汇率又跌到7.31了，显然外资并没有进入中国市场。我之前早就说了，25年就是大A跟美股对于全球流动性的争夺。可是显然美元这么强势，我们怎么去跟他们争呢？
美元越强势，全球流入美国的资本就越多。本来大家都认为美联储降息之后，美元会走弱，资金就会回流全球其他地区。可是现实却是，美联储降息了，美元反而持续走强。
美元走强的一个底层逻辑就是全球资金源源不断涌入美国，那为何美国降息了，资金还要跑到美国去呢？
美国财政部的数据，10月所有海外对长期、短期美国证券和银行现金流的净流入总额为2036亿美元。虽然美国降息了，但是其他国家也在降息，因此大家的利差实际上是拉大的。
以中国为例子，现在在中国5年期定存才2%的利率，10年期国债收益率才1.7%，可是现在美国十年期国债收益率是4.4%，那你会选择把钱留在中国，还是让资金去美国呢？自然是选择去美国。
在这样的情况下，美元自然强势，我们市场的资金自然是被美国虹吸走了，还有国际热钱也自然是不断涌入美国，而不会来中国市场了。那我们大A就很难有起色了。
那明年美元还能如此强势呢？我预计大概率是不行的。
我们来看一个数据，最新一个财年的头两个月，美国政府的赤字已经高达6424亿美元，同比暴涨64%。这仅仅是赤字，还不是全部开支，如果算总支出的话，已经高达12527亿美元。10月份支出5842亿美元，11月支出6685亿美元。
现在拜登就是拼命在给特朗普挖坑，拼命在花钱。上一个财年，美国政府的赤字是1.8万亿美元，这是历史第三高。换句话说，现在哪怕拜登不挖坑，特朗普上任之后就可以削减开支呢？
虽然特朗普跟马斯克准备对美国进行一番改革。可是美国军费已经涨到9000亿美元，美债利息支出已经是1.1万亿美元，这两块目前很难降下来。36万亿美元的美债，正在飞速增加。
在还钱无望的情况下，美国唯一的选择就是化债，发行低利率来置换目前的高利率债券。这样才可以为美国政府减压。现在美国靠财政收入已经还不了债了，那只能发新债来还旧债，所以降息是必然的结果。
美联储放鹰，吓坏了市场。可是他们明年真的敢只降息两次呢？除了美国政府的压力之外，美国的金融系统风险也是一个大问题。美国这一轮加息之前，利率长期是保持在0.5%的抄底水平。结果后来又连续加息9次，直接加到5.5%。这就出现一个什么问题？
所以说美元强势未必可以持久。一旦美国进一步降息，那中美利差缩小，那流入美国的资金就会减少，甚至变成净流入。那一切的形势就会反转。不过美国最新的隔夜融资利率是4.62%，说明市场的流动性还是比较充足的。这还得看美联储后续缩表的速度，还有美国CPI的上涨情况。目前这个情况，市场的不确定因素太多了，我们也只能走一步看一步，控制好仓位，慢慢等待机会，逢低建仓，等待上涨的时机。
