均线，应该是判断价格趋势最常见的技术指标，几乎所有行情软件都有显示：
基于均线的交易，用到最多的是长短期双均线系统。
短期均线上穿长期均线，代表趋势向上，被称为金叉，短期均线下穿长期均线，代表趋势向下，被称为死叉。
金叉买入、死叉卖出，是很多技术分析师推崇的方法，也是很常见的大盘择时策略，效果怎样呢？
我做了个验证，废话不说，直接看图：
交易标的为沪深300，测试时间从2005年初到2024-12-11，近20年。
均线策略是金叉买、死叉卖，即5日均线上穿60日均线买，5日均线下穿60日均线卖。
下图，绿色是沪深300，蓝色是金叉买入死叉卖出策略的净值，橙色是扣除费交易费用后的净值。
二十年间，在沪深300翻4倍的情况下，均线策略净值翻了12倍，扣费后也翻了8倍，效果令人振奋。
这么好，是不是可以抄家伙上了？
且慢！凭借我多年的踩坑经验，一个表现太好的策略往往藏有陷阱，需要非常小心！
为观察策略表现是否稳定，我换了一个测试时段，改为从2015年至今，约10年。
果然，超额收益少了很多，扣除费用后和简单的买入并持有几乎没有差别：
再看看近5年的呢？
该策略仅比买入并持有稍微好一点，扣除交易费用后还不如买入并持有。
为什么差了这么多？
均线，不论是单均线、双均线还是多均线，本质上都是用于捕捉价格趋势，价格存在大趋势的时候自然表现很好。
再看第一张图，2007年和2015年的大牛市中，均线策略几乎吃到了所有上涨，而且避开了大部分下跌。
而2015年以后，A股更多结构性行情，没再出现大规模牛市，均线策略变差也不奇怪。
那么，金叉死叉到底还要不要看呢？我觉得还可以看。
价格趋势的背后是羊群效应、是人性，这过去存在，未来也会存在，但是，想要在市场中赚钱，不能光凭一个指标。
均线有用，也要结合价值判断。
您的点赞、分享、推荐是对我坚持原创的支持！
