新三板企业绍兴咸亨食品股份有限公司（下称“咸亨股份”）近日发布2024年半年度报告。
报告显示，今年1-6月营业总收入为7207.59万元，较去年同期增长6.34%，净利润为1515.69万，较去年同期增长7.75%。
绍兴咸亨食品股份有限公司成立于1994年，位于浙江省绍兴市，是一家以生产和销售腐乳、黄酒及其他调味品为主的企业。公司在2015年年底挂牌新三板，并依靠其传统的腐乳生产工艺占据了一定的市场份额。公司在报告期内的经营模式没有发生显著变化，主要通过经销模式、商超模式和电商模式销售产品，持续保持与联华、大润发、农工商等国内外大型超市的合作关系。
财务表现
营业收入与净利润：
2024年上半年，咸亨股份实现营业总收入7207.59万元，同比增加6.34%。其中，主营业务收入为7201.00万元，较去年同期增长6.72%。
净利润为1515.69万元，较去年同期的1406.69万元增长7.75%。扣除非经常性损益后的净利润为1496.10万元，同比增长7.75%。
盈利能力与股东回报：
每股收益0.19元，较去年同期增长7.75%。净资产收益率为9.4%，较去年同期的8.94%有所提高，表明公司在股东权益回报上有所增强。
公司计划每10股派发现金红利1.80元（含税），预计派发总额为1425.60万元。
资产负债状况：
截至2024年6月30日，公司的资产总计为1.71亿元，较去年期末的1.90亿元下降9.97%。这主要是由于公司偿还部分借款导致负债减少，负债总计为2473.27万元，同比下降32.61%。
归属于股东的净资产为1.47亿元，同比下降4.57%，每股净资产为1.85元，同比下降4.64%。
现金流分析：
经营活动产生的现金流量净额为1645.51万元，同比增长2.33%，表明公司的日常经营活动仍能产生稳定的现金流。
投资活动产生的现金流量净额为1523.14万元，同比大幅增加289.03%，主要是由于理财产品赎回增加及理财购买减少。
筹资活动产生的现金流量净额为-3136.91万元，同比下降189.22%，主要原因是2024年偿还借款900万元，导致现金流出增加。
业务板块表现
腐乳业务：
腐乳依旧是公司最核心的业务，2024年上半年，腐乳产品的营业收入为6128.22万元，同比增长3.82%，占公司总收入的85%。尽管毛利率较去年同期下降了2.37个百分点至39.38%，但腐乳仍然是公司的主要利润来源。
调味料与酒类产品：
调味料收入为823.67万元，同比增长8.66%，毛利率为61.50%，较去年同期下降1.23个百分点。
酒类产品的收入为233.86万元，同比大幅增长207.8%，毛利率为54.8%，显示出酒类产品在市场上的强劲增长势头。
区域销售表现：
境内销售收入为6756.75万元，同比增长5.34%，毛利率为41.42%。
境外销售收入为450.83万元，同比大幅增长34.39%，毛利率为57.76%。这表明公司在国际市场的开拓取得了显著进展。
市场环境与风险分析
行业竞争加剧：
报告指出，腐乳行业目前正处于稳健发展阶段，但市场容量扩展困难，行业内的品牌竞争愈加激烈。咸亨股份面临的主要竞争对手包括广东“广合腐乳”、北京“王致和腐乳”和吉林“朱老六腐乳”等在全国具有较高品牌影响力的企业。
原材料价格波动风险：
咸亨股份的主要生产原材料为黄豆、面粉等农副产品，这些原材料的价格容易受到种植面积、气候条件及市场供求的影响。报告期内，公司产品价格随原材料价格波动，可能对毛利率和盈利产生一定影响。
食品安全与核心技术风险：
由于食品安全监管日益严格，咸亨股份必须加强质量管理，避免因质量问题面临赔偿风险。公司核心技术的泄露也可能带来严重的竞争风险。
员工老龄化问题：
公司报告称，截至2024年6月30日，50岁以上员工占比23.71%，40岁以下员工占比45.69%，尽管老龄化现象有所改善，但仍存在潜在的员工退休和经验不足的风险。
未来展望
咸亨股份2024年上半年在整体业绩上表现稳健，尤其是在腐乳业务上保持了稳定的收入增长。然而，面对市场竞争的加剧，公司需要在产品创新和市场拓展上投入更多精力，特别是在新产品的开发和国际市场的开拓方面。
报告指出，公司在未来将面临原材料价格波动、行业竞争和食品安全等多重风险，公司需要通过加强内部控制、优化产品结构以及提升技术水平来应对这些挑战，以确保可持续的盈利能力。
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