报告一
梅花生物（600873.SH）：前三季度扣非后净利润同比下降15.70%，苏赖价格持续上涨，价差扩大
2024年前三季度，梅花生物扣非净利润同比下降15.7%，营收为186.81亿元，同比下降8.99%。虽然苏氨酸、赖氨酸等主要产品销量有所增长，但受味精、黄原胶等产品价格下跌影响，整体利润下滑。苏氨酸和赖氨酸价格在三季度持续上涨，价差扩大。公司同时推行股份回购计划，旨在提升股东价值。展望未来，海通国际预测公司将在2024至2026年间继续盈利增长，但因味精价格波动，盈利预测有所下调。维持“优于大市”评级，目标价11.56元。
报告二
梅花生物(600873)：低估值、高分红的氨基酸全球龙头
梅花生物在赖氨酸、苏氨酸等氨基酸市场拥有显著的全球领先地位，通过优化玉米、煤炭等资源优势，提升其生产成本的竞争力。公司凭借高效生产基地布局、产品线多样化与高股息率策略，进一步强化行业龙头地位。2023年公司海外出口毛利率大幅提升，赖氨酸和苏氨酸需求持续增长，助推业绩表现。未来，公司将持续推动合成生物学研发和市场拓展，以巩固并扩大市场份额。东北证券对梅花生物维持“买入”评级，目标价11.92元。
报告三
梅花生物（600873.SH）：2024年半年报点评，24H1归母净利润同比增长8%，海外选址强化平台布局
2024年上半年，梅花生物营收126.43亿元，同比下降6.96%，但归母净利润达到14.74亿元，同比增长7.51%。公司饲料氨基酸板块表现突出，苏氨酸和赖氨酸价格分别上涨约13%，推动该板块收入增长近15%。其他板块如味精、黄原胶受市场价格下行影响较大，黄原胶收入同比下降近30%。为扩大平台布局，公司积极推进海外选址及新产能项目，特别是在生物技术和精密发酵领域的产品扩展。预计2024年全年归母净利润为30.29亿元，维持“推荐”评级。
报告四
梅花生物（600873.SH）：全球氨基酸行业龙头，多品类布局持续发力
梅花生物凭借合成生物学技术和全球领先的氨基酸产能，形成了动物营养氨基酸、食品调味剂及医药氨基酸等多元业务结构。公司通过一体化生产与成本控制，巩固了赖氨酸、苏氨酸等主要产品的竞争优势。随着全球氨基酸需求的增长及豆粕减量政策的推广，饲料氨基酸市场前景广阔。此外，梅花生物不断扩充医药氨基酸及其他高附加值小品种产品线。华福证券给予公司2024年14倍PE，目标价15.29元，首次评级为“买入”。
报告五
梅花生物（600873.SH）：2023年年报点评报告，Q4业绩环比明显改善，致力于打造合成生物学领军
梅花生物2023年实现营收278亿元，归母净利润31.8亿元，受产品价格下滑影响，利润同比下降28%。公司氨基酸产品销量增长显著，其中赖氨酸和苏氨酸销量分别提升7%和24%，但价格同比下降。Q4业绩环比明显改善，单季度营收72亿元，归母净利润增长29%。公司持续布局合成生物学，推进新项目如赖氨酸和黄原胶的技改扩产。展望未来，国海证券预计公司2024-2026年净利润将保持增长，首次给予“买入”评级。
报告六
梅花生物（600873.SH）：氨基酸龙头企业，平台化优势突出
梅花生物作为全球氨基酸行业的领军企业，凭借合成生物技术在赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸等产品上实现全链条生产，产销量位居全球前列。2022年公司营收279.37亿元，同比增长21.14%；净利润44.06亿元，同比增长83.42%。受益于豆粕替代政策的推动，赖氨酸和苏氨酸市场需求将稳步提升，同时味精、黄原胶及医用氨基酸产品线的拓展为公司构筑了新增长曲线。梅花生物不断强化研发与生产能力，特别是在工业化放大及菌种迭代方面具备显著优势。未来，公司将持续扩大产能，提升技术水平，有望巩固其在全球氨基酸市场的领先地位。
报告七、八、九、十
梅花生物2024年第三季度报告
梅花生物2024年半年度报告
梅花生物2024年第一季度报告
梅花生物2023年年度报告
