如何紧跟经济结构调整步伐,做投资“弄潮儿”?

财富   2024-11-01 17:18   湖北  


“十四五”规划实施中期评估报告显示,我国国内生产总值(GDP)跨过120万亿元台阶,现代产业体系加快发展。回顾近几十年间,我国经济结构不断调整,主导产业多次更替。投资者如何紧跟步伐,把握投资机遇?

(资料参考:新华财经《中证A500指数:有望成为中国现代化产业体系发展的独特标识》,2024.9.10)




主导产业多次更替,

顺势而为或能“事半功倍”



近70年来,伴随工业化的推进和工业产业的发展,形成了不同发展阶段的工业结构特征,主导产业多次更替,具体可以分为四个阶段:


1

1949年至1978年是主导产业由“轻”转“重”更替阶段。纺织、食品、森林、缝纫四大轻工业比重下滑,冶金、机械、电力、石油和化工的比重快速上升,机械工业在20世纪50年代末成为第一大工业行业。

2

1979年至1998年,纺织服装和电子及通信制造先后成为重要的支柱产业。

3

1999年至2011年是基础工业扩张阶段,钢铁工业和有色工业占比上升。2006年后采矿业进入扩张周期,这主要是因为受到了煤炭开采和洗选业占比提高的影响。

4

2012年至今行业结构不断优化升级,装备制造获得快速发展。汽车制造、计算机通信和其他电子设备制造产值占比大幅上升,成为占比最高的两个工业行业。

(资料参考:中国经济学人《新中国70年工业经济的结构变迁》,2023.7.26)


前瞻未来,分析称,我国经济处于新旧动能的转换期,已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。一方面,传统部门面临转型升级的需求,另一方面,“新动能”正在由小变大,逐步成为经济发展的主要引擎。

(资料参考:证券日报《兴业证券首席经济学家王涵:A股投资价值正逐步显现》,2024.9.17)


一个时代有一个时代的发展特征,而对于投资者来说,抓住一个时代的主导产业,顺势而为,或能够“事半功倍”。投资者该怎么跟上时代的脚步?



新时代核心宽基——

中证A500指数与时俱进



一只优秀的A股指数,是懂得“与时俱进”的,也就是能够动态地体现我国经济结构的变化,始终保持生命力和活力。中证A500指数作为新时期的重要宽基指数,充分体现了当前宏观经济结构调整和产业升级的趋势,顺应了我国高质量发展的需求。为什么这么说?


从行业分布来看——

中证A500指数高配工业、信息技术等行业,并纳入了更多新兴行业,更侧重我国优势产业,符合中国经济高质量发展阶段的新趋势。


主流宽基指数中证一级行业权重分布

数据来源:中证指数公司,Wind;截至2024.8.30,中证A500指数成份股权重基于自由流通市值估算;资料参考:华泰证券《十问A500》,2024.9.13


从编制规则来看——

中证A500指数在编制过程中更加注重行业分布的均衡性——从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本,并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致,其中,三级行业龙头公司具备优先入选资格。


Wind数据显示,截至10月9日,中证A500指数最新样本共纳入30个申万一级龙头公司,覆盖109个申万二级行业、201个申万三级行业。分析认为,这使得样本行业分布尽可能贴近市场整体,降低了规模因素对指数行业分布的影响,有助于动态反映A股市场结构变化。


中证A500指数样本覆盖申万行业数量

数据来源:Wind,截至2024.10.9;观点参考:中信建投《中证A500指数点评》,2024.9.16


从调整规则来看——

中证A500指数样本每半年调整一次,样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日,该指数选样方法能够其在每次指数调样时,动态地调整各行业配置比例,指数配置行业结构紧密跟踪中国经济结构变化,使得指数持续保持活力。

(资料参考:中证指数公司《中证A500指数编制方案》,2024.9.16;华泰证券《十问A500》,2024.9.13)


综上,随着我国经济结构的不断调整和优化,中证A500指数或能更好地满足市场需求,为投资者提供差异化指数选择。坚持与时俱进的投资者们,不妨重点关注A500ETF(代码:159339)及其联接基金(A类:022450,C类:022451,I类:022452)在银华生利宝APP申购I类份额,年销售服务费率低至0.1%,还可享受生利宝更多服务!


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马君履历:硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司,曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级(2012.9.4-2020.11.30)、银华消费主题混合A(2013.12.16-2015.7.16)、银华中证国防安全指数分级(2015.8.6-2016.8.5)、银华中证一带一路主题指数分级(2015.8.13-2016.8.5)、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)(2016.1.14-2021.2.25)、银华智能汽车量化股票发起式A/C(2017.9.15-2020.12.10)、银华食品饮料量化优选股票发起式(2017.11.9-2021.2.25)、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C(2017.12.15-2024.9.26)、银华中小市值量化优选股票发起式A/C(2018.5.11-2021.8.18)、银华信息科技量化优选股票发起式A/C(2020.9.22-2022.8.9)、农业50ETF(2020.12.10-2022.6.29)基金经理。

现管理基金如下:银华医疗健康量化优选股票发起式A/C(2017.11.9起)、5GETF(2020.1.22起)、创新药ETF(2020.3.20起)、银华中证5G通信主题ETF联接A(2020.5.28起)、新经济ETF(2020.9.29起)、银华中证5G通信主题ETF联接C(2021.1.4起)、券商ETF(2021.3.3起)、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C(2022.4.20起)、银华中证基建ETF发起式联接A/C(2022.6.2起)、中药50ETF(2022.7.20起)、银华海外数字经济量化选股A/C(2023.3.15起)、港股通医药ETF(2023.3.17起)、银华中证500价值ETF(2023.4.7起)、科创100ETF(2023.9.6起)、港股创新药ETF(2024.1.3起)、中证500成长ETF(2024.4.25起)、A500ETF(2024.9.26起)。

马君现管理基金业绩如下:

银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立,2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、19.13%,同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-7.58%。

银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立,2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、16.25%,同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-7.58%。

5GETF于2020年1月22日成立,2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-8.79%,同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-3.43%。

创新药ETF于2020年3月20日成立,2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-24.29%,同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-17.31%。

银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立,2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、15.29%、-13.02%,同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、15.23%、1.96%。

银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立,2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、14.95%、-5.26%,同期业绩基准依次为-36.40%、15.23%、-7.42%。

新经济ETF于2020年9月29日成立,2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18%、-13.59%、-32.15%,同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-12.78%、-24.46%。

券商ETF于2021年3月3日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、7.25%,同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-0.98%。

银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.24%、-26.90%,同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-36.18%。

银华中证光伏产业ETF发起式联接C于2022年4月20日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.40%、-27.35%,同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-36.18%。

银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.20%、7.87%,同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、2.99%。

银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.49%、7.11%,同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、2.99%。

中药50ETF于2022年7月20日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.36%、6.55%,同期业绩比较基准收益率依次为0.27%、3.49%。

银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)A于2023年3月15日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为31.25%,同期业绩比较基准收益率为32.78%。

银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C于2023年3月15日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为30.20%,同期业绩比较基准收益率为32.78%。

港股通医药ETF于2022年3月7日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-10.93%,同期业绩比较基准收益率依次为-23.42%、-17.30%。

中证500价值ETF于2023年4月7日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为4.23%,同期业绩比较基准收益率为0.68%。

科创100ETF于2023年9月6日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-13.14%,同期业绩比较基准收益率为-12.88%。

港股创新药ETF于2024年1月3日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为5.32%,同期业绩比较基准收益率为3.36%。

谭跃峰履历:学士学位。曾就职于交通银行股份有限公司北京分公司。2012年8月加入银华基金,历任量化投资部助理量化研究员、基金经理助理,现任量化投资部基金经理。曾担任小盘价值ETF(2021.12.29-2023.10.24)、银华华证ESG领先指数(2021.12.29-2023.10.24)、影视ETF(2022.6.20-2023.10.24)、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A(2021.12.29-2024.4.25)、银华巨潮小盘价值ETF联接C(2022.8.10-2024.4.25)、化工产业ETF(2023.7.11-2024.7.30)、科技创新ETF(2021.12.29-2024.9.3起进入清算程序)等基金基金经理。现管理基金如下:深100ETF银华(2021.12.29起)、农业50ETF(2022.6.20起)、有色金属ETF(2022.6.20起)、沪深300成长ETF(2022.9.1)、机器人ETF基金(2022.11.21起)、VRETF(2022.11.21起)、房地产ETF(2022.11.21起)、沪深300价值ETF(2022.12.29起)、创业板200ETF银华(2023.12.20起)、电力指数ETF(2024.1.9起)、物流快递ETF(2024.1.9起)、高股息ETF(2024.5.6起)、A500ETF(2024.9.26起)。

谭跃峰现管理基金业绩如下:

深100ETF银华于2019年6月28日成立,2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为48.27%、-0.90%、-25.19%、-16.55%、21.86%,同期业绩比较基准收益率依次为49.58%、-1.27%、-26.13%、-17.36%、20.45%。

有色金属ETF于2021年3月10日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-18.84%、-9.39%、13.31%,同期业绩比较基准收益率依次为-19.22%、-10.43%、11.86%。

农业50ETF于2020年12月10日成立,2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-24.03%,同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-31.26%。

沪深300成长ETF于2022年9月1日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-20.77%、-19.77%,同期业绩比较基准收益率依次为-21.85%、-22.99%。

机器人ETF基金于2021年9月22日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-30.69%、5.85%、-21.47%,同期业绩比较基准收益率依次为-31.76%、6.01%、-24.59%。

VRETF于2021年7月29日成立,2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-43.75%、14.78%、-21.32%,同期业绩比较基准收益率依次为-45.00%、14.51%、-20.70%。

房地产ETF于2022年1月27日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.14%、-35.00%,同期业绩比较基准收益率依次为-33.23%、-38.88%。

沪深300价值ETF于2022年12月29日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-2.88%、25.42%,同期业绩比较基准收益率依次为-4.10%、20.66%。

物流快递ETF于2022年1月4日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-14.72%、-6.71%,同期业绩比较基准收益率依次为-17.63%、-12.28%。

电力指数ETF于2022年6月30日成立,2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-0.46%、11.93%,同期业绩比较基准收益率依次为-0.98%、15.32%。

创业板200ETF银华于2023年12月20日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为3.87%,同期业绩比较基准收益率为0.34%。

(数据来源:基金定期报告;截至2024.9.30)

投资有风险,投资需谨慎。基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF,请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。


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