美联储的最终选择:降息风暴将至

科技   2024-09-06 10:29   中国台湾  

THE TIME HAS COME(for cut)‍‍


这是Jackson hole 会议所带来的,最明确的信号。‍‍

这也彻底意味着,美联储正式走入降息周期。‍‍‍‍‍‍‍


这次,很可能并非仅仅降息25bps,我们更有可能讲迎接的是,JUMBO cut, ‍‍‍‍‍‍‍‍‍

我们在讨论的,是超过50bps的 激进降息路线。


降息与否,决定权并不在我们手上。‍‍‍‍‍‍

而我们只能够决定我们的筹码以及押注,为自己的交易/获利负责。

面对已经全面深化的经济衰退预期,我们需要做好终极对冲准备。


关于美国的经济衰退,我之前的几篇文章,在美股陷入狂热的时候早已预言:

美股走强= 没有经济衰退吗?

如果美国经济没有衰退,为什么要急着降息?

一场不可避免的全球经济衰退


有人认为是太迟降息,因为降息的作用是“预防性降息”。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

也有些人认为太早降息,因为本质上通胀后续倘若控制不足,后患无穷。‍‍‍‍‍‍‍

而我们的观点倾向于后者。


美联储已经做好决策,尤其是近期糟糕的就业数据使得美联储不得不仓促应对, 我不得不强调饮鸠止渴式的降息是建立在几个要素之上的:

1)An abrupt victory claim on inflation. 对于通胀的轻视,认为已经战胜通胀。

2)An underestimation of structural inflationary input 对于结构性通胀输入结构的轻视。

3)To strengthen the fake narratives portrated via the mainstreet: the core problem is not having rate cut LOT EARLIER,not inflation itself. 降息过晚才是问题,通胀本身不是问题(反正走向2%的通胀可以直接约等于2%,提这个2%通胀标准的也是你花街,现在改了这个标准说2点几没啥问题的也是你花街)

4)What will happen AFTER THE RATE CUT, the FED clearly has no clue. 激进降息之后该怎么做,美联储并没有一个切实的计划,继续回到摸石头过河的模式。

5)日本央行如今的紧缩政策开始明朗化,也更加激进。倘若美联储激进降息,恐将带动日元过强从而反噬日本的经济基本面。随着更多日元套息头寸的平仓,我们将看到流动性进一步枯竭,从而导致更大的全球问题(我一直期待的是一个steady rate raise, not an aggresive one).

6)  最终选择往往源于没有选择。


君子不立于危墙之下。

这波又可以吃鸡了兄弟们。


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