最近我一直在思考，影响当下的全球市场的主导因素究竟是什么？
现在我所思考的，更大的背景/主题其实是：
全球化已经趋向支离破碎，全球化协作本质上已经割裂成为集团化/阵营化之间的协作。
而这两者之间的沟通/协调机制也出现了更大的问题。
关键是，全球化体系中，最为关键的两个组件：中——美之间出现了间隙和隔阂。
过去美中几十年的高层级的经济协作可谓是世界经济/繁荣的“定海神针”，在这样的框架下，美国强劲的经济需求提供了强劲的动能（消费者），同时中国人口+生产规模双增长的自螺旋强化结构也给予了全球资本足够的想象空间和足够物廉价美的工业品（生产者）。
在这套框架下美国能够很好地控制通胀，即便在08年金融危机中次贷加杠杆加到毁天灭地，仍然可以通过转移风险的方式幸免于难。（08年的通胀是17年以来的新高，为5.6%,远不及这几年美国的前高接近9%的通胀）。
而现在中美的协作框架不再，关税，摩擦和各种制裁才是中美框架下的新主流。对于我们来说，这点无论是哈里斯还是特朗普上台，都不会有本质上的区别，在中美不断脱钩的同时，美国也被迫开始重新工业化，但这也意味着结构性的通胀几乎是一种必然。
未来美联储需要面对的是结构性的通胀，这种结构性的通胀非常可能会反复上涨。
原因如下：
1）美国对于中东世界的影响力正在急剧下降（对石油价格的定价能力）
2）美元仍然是核心的世界货币，但去美元化（更加多元化的货币结算结构）仍然在继续。
3）美国的在工业化面对着来自于文化/多元价值观等的挑战（你让DEI加个班打螺丝试试？）
4）美国本土的劳动市场正在被扭曲（本土劳工由于各种因素被移民工挤压），劳工市场的低效导致薪资增速虚高，工作和企业需求逐渐错配，导致招聘成本上升，进一步压缩企业利润，而此时如加州这样的州政府就会选择盲目调高最低薪资，逐步形成一种死循环。
越不让经济硬着陆（现在主流美国经济学家甚至希望，不着陆），越要陷在上面的死循环里，越是在上面的死循环，我们就越要天天被迫猜美联储是降还是不降，降的话是25还是50bps，但无论如何，单纯通过降息是无法解决结构性的问题的，这点东大近期的市场走势和资金面可以看的很清楚了。
因此，全球宏观投资者/交易者更加需要意识到以上因素的长期风险/短段收益结构，而影响到两者的很大因素其实是政治性的，我们仍然要记得，经济发展的天花板是由顶层建筑决定的，而顶层建筑它必然是政治性的。
因此，如果投资者自身不知道赚的是什么钱，那么就不知道如何在正确的时候止盈，恐怕抄底抄在半山腰，甚至山顶上。
