前两天新发布的7月金融数据，广义货币（M2）余额303.31万亿元，同比增长6.3%。狭义货币（M1）余额63.23万亿元，同比下降6.6%。流通中货币（M0）余额11.88万亿元，同比增长12%。前七个月净投放现金5396亿元。
关于M1的重要性和未来要改口径的事情，《股债汇三杀？全面解读陆家嘴经济论坛！》有说过，我是没有见过任何一次牛市是M1负增长情况下出现的，所以股市连续3天成交量不足5000亿，缩量到了极致，算是历史地量了。市场行情除了汪汪队间歇性的动动脚以外，剩下的不是躺平就是躺尸状态。我也在我的知识星球上点评连续8个交易日维持轻仓水平。
7 月新增人民币贷款2,600 亿元，同比少增859 亿元；新增社融为7,708 亿元，同比多增2,342 亿元。低基数下7 月社融同比增速从6 月的8.1%边际回升至8.2%，（季调后）月环比折年增速从6 月的5.7%回升至8.5%。
所谓的金融“挤水分”的背后，实际上是房地产继续低迷，即便是历史最低首付+历史最低利率，也无法提高居民买房的热情！而从社融分项看，7 月政府债与企业债净发行之和超过新增社融，对应实体经济通过贷款、非标资产、以及股票的净融资规模为负；7 月政府债净发行同比多增2,802 亿元，超过新增社融同比多增的2,342 亿元，显示私有部门融资需求偏弱。
所谓的逆周期调节，就是居民、企业降杠杆，政府必须挺身而出加杠杆，否则经济就直接通缩螺旋陷入大萧条。政府的力度还远远不够。
美国7月CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，是2021年3月以来首次重回“2字头”，预期3%，前值3%。还包括PPI，基本符合预期，甚至略低于预期，本来想着老美11月份降息，现在9月份降息的可能性已经非常大了。至于25还是50还得看7-8月份非农就业情况，这个很关键，目前来看如果美国经济韧性够大，9月大概率是25个基点的试探性降息。如果是这样将利好全球风险资产。否则……
所以，不管是日经见证历史大崩盘到美股暴跌，现在均已收回跌幅。这是典型的牛市多长阴走势。这个大阴线虽然不会立马改变趋势，但是已经是很重要的提示了。后面大概率走出头肩顶形态，也就是大崩盘后的连续4-5个交易日反弹或即将进入尾声。
可怕的美股，已经成为全球大赌场，英伟达可以4天跌掉一个腾讯，也可以5天涨回一个腾讯，一只股票的成交额甚至超过大A5000多只票全日成交额。而 在全球股民疯狂进场赌博的时候，股神巴菲特又在偷偷跑路。伯克希尔在第二季度大幅抛售了所持苹果公司的股权约50%至3.9亿股。Q1卖了1.多亿股，Q2再卖4个亿，几百亿几百亿的卖，手持现金预计接近3000亿美金，创历史新高，很明显他在为崩盘做准备了。而大牛市下股民已经沉浸在赌场印钞的贪婪之下。什么是风险？全然不知。
和美股相比，一边是热到沸腾，一边则是跌入冰谷。A股这波行情的风险是5月13日《满城尽是鬼故事》提示的，再好好看一遍，我们过去十七年，股市在3000点附近徘徊超过50次，存在即是合理，我估计这次还很难例外，也就是这波2635到3154的反弹行情有可能戛然而止。
如今行情缩量还未触底，悲观的情绪已经蔓延开，身边有朋友已经开始绝望到斩仓。悲观的尽头是绝望，而绝望的尽头是重生。
如果把这波反弹的3154看成凌晨黑夜开始，那么现在差不多是夜里四点。我们经历了夜里十二点、一点、两点、三点，现在大致是四点的样子，五点天就会开始亮，最迟六点。而天黑以后，有人熬到夜里十二点、一点、两点、三点、四点，但是，很少有人熬到五点。殊不知，黎明前的黑夜是最难熬的，而黎明往往就在熬不过的那一刻降临。
熬下去，等待黎明的曙光到来；
熬下去，等待重生的机会；
熬下去，等待花开的瞬间；
熬下去，等待梦想的实现。
全文完
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本文不构成个人投资建议，也未考虑到每个人特殊的投资目标、财务状况或需要。请各位结合自身的具体情况做合理的投资决策！市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
