老规矩先说个好消息，最近做了个雪球跟投的福利活动，后台一直有人问在京东金融跟投的有吗？今天它来啦！
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昨天有三件事关注度挺高，咱们来捋捋。
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除了中国半导体协会，还有中国互联网协会、中国汽车工业协会和中国通信企业协会也发表了类似声明。1）和2）放在一起看，都是对美国对华半导体限制的反制措施。抛开过高站位和情怀，这事短期对半导体的投资情绪有很大刺激，但也不要深陷，已经持有的就享受这份馈赠，没有但看好的逢低布局更好些。
实际上，你们去复盘半导体历轮行情，情绪对股价的推动至关重要，这点从估值上就有很好的体现。
这是近十年半导体指数市盈率估值水平，图中我标出的点是20年2月底半导体第一波行情阶段高点，当时市盈率超过200倍，位于近十年最高估值分位。哪怕是后面业绩兑现消化了部分估值，半导体在21年七月底达到行情高点时，市盈率依然超过100倍，一点不便宜。当然你可以说半导体有周期属性，但即便我们用市净率和市销率进行估值，半导体依然很难找到一个公认的锚点来衡量其投资价值，我想这也半导体之所以成为“渣男”的原因之一。不过你们同时也会发现，半导体的迷人之处在于，当行业周期碰上股市周期，两者通常会迸溅出绚烂的烟火，给周期底部依然选择相信它的投资者带来丰厚的回报。哪怕中途有很多或好或坏的催化剂，短期调整不改长期向上，直到股价到达一个临界点才会改变趋势。扯这么多是想说，投资半导体需要一颗强大的心脏和信念，才能安然享受到周期馈赠的丰厚果实，趋势拐点没来之前安心持有就好。这句话既是对投资了半导体的朋友说的，也是对跟投了周二发车的硬核科技的朋友们说的。（硬核科技投的半导体）3）昨天高博的演讲传遍了金融圈具体内容不展开讲，一是我看的也是二手资料，原演讲稿没找到；二是我看展开讲的文章好像都被限制了。之所以又在这里提，是看到有人用他的话类比了一下当前的市场状态。生机勃勃的垃圾股，死气沉沉的价值股，生无可恋的机构重仓股。留心的童鞋可能会注意到，其实昨天的文章解释过这个现象。概括一下就是，短期增量资金决定市场风格，此前净流入居多的是交易型资金，而配置型资金并未加仓甚至是净流出状态，所以出现上述现象不足为奇。但是众所周知，投资不能只关注当下，或者说比重不能一直过大，因为投资毕竟是投未来。这就好比有很多人会疑惑的问题，明明XX是行业龙头，怎么别的票都在涨，就它在跌？答案是短期走势主要由情绪主导，与基本面无关，所以涨跌都正常，但拉长周期看，还是龙头一直涨的概率更大。在我看来，在生机勃勃的垃圾股和死气沉沉的价值股之间，我还是会倾向于后者。
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