先说个好消息！
接下来两周，凡是首次购买芝士组合的朋友，跟投任意金额都可以获得一份礼品。
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回到正题。
昨天万得微盘股悄然创了历史新高。
如果从上一轮因DMA“暴雷”导致的情绪低点（2024/2/8）开始统计，反弹幅度接近80%，远超一众宽基指数。然而，值此高歌猛进之时，一个扫兴的“天地板”却突然出现了。
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从分时图上看，收盘前最后五分钟（14:55），股价精准跳水，从涨停到跌停，一点水花都没有。所以我也不禁思考，微盘股繁荣的背后，其实是一个“看谁跑得快“的游戏？以及短期微盘股行情还能不能持续？以上两个问题，我们可以从资金的角度寻找答案。股市的资金大致有这么几类：散户、内资机构、外资以及杠杆资金（融资余额）。特别说明一下，散户资金以前有有个银证转账指数可以查看，但前段时间停止了，所以就不讨论了；而内资机构范围比较广，容易进行数据统计的是公募（主动+被动ETF）。理论上，某一阶段哪一类资金净流入更多，资金的投资风格对市场影响就会更大。这里借用海通每周公布的统计数据。
过去两周，北向和内资（主要是ETF）大幅净流出，融资余额大幅净流入。众所周知，融资余额其实是一个情绪指标，走势基本和股市类似，所以第一个问题的其实已经有答案了，情绪主导的行情，来得快去得也快。如果再加个大胆的猜测（因为没有数据），微盘股行情背后少不了柚子的助推，你要躬身入局，他们就很有可能成为你的对手盘，所以必须要想清楚自己能不能跑得更快。我在图中标注了两个点，两个高点分别对应着股市15年和21年牛市顶点。趋势上，9/24以来融资余额规模有了显著拉升，目前已经接近21年高点。另外，我看有机构还会使用成交金额占比历史百分位（近三年）这个指标来衡量，目前也已经来到100%的历史高位。两个指标均显示，微盘股的增量资金或许会面临后继无力的局面，短期应该谨慎些。当然历史数据有局限性，加上本轮流动性远超过去，所以暂且不能简单对短期微盘股行情盖棺定论。不过回归到投资上，判断短期行情走势只是为了提高获胜的概率，影响的是节奏，但在此之前还应该思考自己适不适合，这才是最关键的。你可以为了“追求弹性”投资微盘股，你要看自己跑得够不够快，因为无论从人性还是轮动规律来看，微盘股也能涨上天。你也可以为了“追求确定性”而选择基本面有支撑的方向，也可以为了“对冲不确定性”而进行大类资产配置，这就看你有没有耐心。在我看来，耐心就能做到的事会更简单些。
牛气冲冲：2031元
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跟投时，可根据自有资金情况选择「比例跟投」，两个组合比例保持需一致。假设跟投比例10%，每周跟投金额最高600元，每月总金额2400元。平时太忙、大跌时下不去手，可以开通自动跟车功能，设置步骤如下：![]()
注：芝士星级模型近期有所调整，以往5星级为最高，目前有超过5星级的情况，超过则默认为5星，所以股债比不会一出现5星就达到最大的8:2，但都意味着估值性价比极高。
