本周全A指数跌了3.94%，个股层面有很多跌幅达到两位数，所以~~
牛市是否已经结束？
我讲过多次，牛熊拐点，量在价先。价格可能会骗人，但量能不会。一旦成交规模发生质变，我们应该意识到钟摆指针或已转向，要及时切换思维模式和交易策略。
如上图，若你研究历史上A股大周期的演变，你会发现拐点处最明显的便是量能的变化。从极致缩量到巨幅放量，从冷冷清清到轰轰烈烈。水涨船高是资本市场最基本的原理，从无例外。
所以我的观点很明确：
1）2021年12月-2024年9月的熊市已经结束，2024年9月24日本轮牛市的起点；
2）牛市从来不是一马平川、一帆风顺的，下图可能形象地描绘了您想象的牛市和真实的牛市。
严谨一点讲，任何一轮完整牛市，过程中都会数次出现有一定幅度的中期调整。
若以5/10/20日均线来定义短期调整，那么60/120/250日均线则是非常典型的指数中期调整指标。
过去20年中，A股经历了三次典型的牛市周期，分别是2005-2007、2013-2015、2019-2021。
当牛市真正启动后，无一例外都会迎来首次中期调整，这点毫无疑问。
关键在于首次中期调整何时发生，以及在何处结束？未来难以预测，但是我们不妨以史为鉴。
历史虽不会简单重复，但却总是惊人相似。
下图为全A指数日K，你们在芝士财富APP搜索“芝士全A”便可以看到，
如图，目前收盘价距离下方60日均线(绿线)仍有较远距离，同时该均线也正在以较快速度上移。
根据历史经验，当指数出现首次中期调整，K线蜡烛将与该均线(甚至下方120/250日均线)发生交汇，这点毫无疑问，但区别在于更多是以价格下跌还是以均线上移的方式完成？
当下我们可以作出乐观和悲观两套沙盘推演：
--乐观推演
接下来短期大盘震荡，指数重心继续上移，同时60(120/250)日均线也逐步往上靠拢。在这种假设下，后面的中期调整照样会发生，但幅度会被一定程度压缩。这套推演相对乐观和温和。
--悲观推演
中期调整自本周二(2024/11/12)已经开始，接下来调整继续，短期内与60日均线上演双向奔赴，并可能在下方缺口的上沿处（全A指数4628点、上证指数3152点）会合。这套推演相对悲观和剧烈。
我个人更倾向乐观版本。
理由在于：
1）本周五大盘首次回踩20日均线，自此径直向下的概率有，但不高，更大可能是短期内延续震荡，且若有利好加持，可能继续上探。
2）目前流动性充裕，且政策呵护意味浓厚，若20日线这里毫无抵抗，必然要有黑天鹅(重大利空)出现，但暂时还看不到黑天鹅的踪影。
以上，
私以为，中期调整迟早会来，但可能或许不是现在。
注意，所有探讨都是概率。一只黑胖天鹅飞来，便足以打乱沙盘。所以，尽管对大盘的事前预判和事后复盘都是必要和有益的，但是您必须记得，影响我们收益高低的是持仓，而非大盘。
若您想在牛市获得更可观的回报，必须坚持重个股、轻指数的思路，并且要坚定地贯穿周期始终。
最后周末我看到一个好消息。
每轮牛市都有旗手，2006-2007年是大蓝筹，2013-2015是互联网，2020-2021是新能源。
本轮牛市截至目前是硬科技。
据央视新闻报道，最高层讲要牢牢抓住新一轮科技革命和产业变革机遇，具体提到人工智能、量子信息、生命健康等领域。
虽然，科技革命和产业变革的说法，在过去商务部等稿件中曾多次出现，但这次分量不一样。
乐观假设，若接下来科技板块再度发力，短期情绪可能被再度点燃，大盘将重拾涨势。
没什么补充了。
我开赞赏很大程度，一是图个喜庆，二是我也借此衡量对读者有无帮助，即便一两块，只要人多我也觉得时间不白花，键盘不白敲。希望今天赞赏突破1000人，最近我找时间聊聊指数中期调整阶段的择股择时，这话题与牛市收益紧密相关。
