满仓踏空…（存钱计划发车）
文摘
财经
2024-11-13 13:51
北京
本轮行情走得有点超（机构）预期，但并非所有板块都强势。就拿实盘账户来看，截止昨日收盘，硬核科技（半导体）就远强于牛气冲冲（大盘方向），如果你只持有后者，或许会有一种满仓踏空的感觉。
这是符合历史规律的，小盘股在流动性宽松的阶段很容易跑出超额收益，尤其是当前阶段，融资和散户资金作为主要增量资金，完全主导了市场风格。这里引用华泰和招商统计的数据。9.24以来净流入2589亿元，显著提升。
上周单周净流入1031亿元，国庆节至今净流入4192亿元，融资活跃度来到历史高位。与之相反，机构资金整体呈现净流入放缓或净流出状态，下图对比很明显。![]()
另外外资机构唱多的声音多了起来，但外资配置型资金整体还是净流出。比如昨天摩根资管发布的《2025年长期资本市场假设》报告中提到，以美元计，预期中国股票未来10年至15年的每年平均回报率为7.8%。实际上，主动配置型外资连续四周净流出，且A股在新兴市场中配置比例9月底时只有4.5%，远低于去年3月的7%。有人说机构再次丧失了定价权，从数据上确实也有所验证，不过行情走到现在，中证1000和中证2000股价都跃过了10.8阶段高点，虽然无法预测风向何时会变，但至少要思考两点：1）周一人民日报发表的《既要正视困难，更要坚定信心》文章中提到，“当不得疯牛，要当慢牛”，算是给市场定了调，现在是牛市。但如果接下来小票行情演绎到极致，势必会走成疯牛，与宗旨背道而驰，所以上周封禁抖音荐骨账号等操作，其实是想对现阶段行情进行降温，那情绪上是否会受到影响？2）资金驱动的行情主要是靠“讲故事”，出现所谓的拔估值行情，而当市场转而相信基本面逻辑那一套，现在涨得欢的票多大概率能兑现业绩？如果不能，你又是否能在拐点来临前完成切换？我相信会有分歧，毕竟股价无法预测，所以格雷厄姆也说，投资是做大概率正确的事。在我看来，投资适度分散就是大概率正确的事，既能避免预测，持有体验也更好。比如，如果你同时跟投了牛气冲冲+硬核科技，类似于宽基+窄基，那你这段时间一定不会有踏空的感觉。再比如，如果你同时跟投了牛气冲冲+福气满满，也就是股债搭配的大类资产配置，接下来市场即使回调也不会对你造成太大冲击，甚至跌出机会时还能将福气满满的份额转到牛气冲冲，轻松抄个底。当然，你也可以认为牛市就是人有多大胆账户多大产，但事实上是牛市往往会亏得更多，而多元资产配置的作用，其实是给你提供一道保险栓。所以如果你选择跟投存钱计划，建议两个组合一起跟，只要保持跟投比例一致，比如10%，就能完全复制发车方案的效果。牛气冲冲：2675元
福气满满：2806元
跟投时，可根据自有资金情况选择「比例跟投」，两个组合比例保持需一致。假设跟投比例10%，每周跟投金额最高600元，每月总金额2400元。平时太忙、大跌时下不去手，可以开通自动跟车功能，设置步骤如下：![]()
芝士星级模型近期有所调整，以往5星级为最高，目前有超过5星级的情况，超过则默认为5星，所以股债比不会一出现5星就达到最大的8:2，但都意味着估值性价比极高。
