大水真的开始漫灌了！
财富
2024-12-08 19:26
浙江
12月2日晚间，央行宣布，从2025年1月起，启用最新版的M1统计口径。大家以后手机上的微信零钱和支付宝的余额都会被统计到M1当中。我们在看一些财经类的文章视频的时候经常都会提到M1，M2这两个数据。M2是总的货币量，也叫做广义货币，大致来说就是社会上所有流通中的钱，再加上银行活期和定期存款。而M1则是流通中的货币，企业和个人的活期存款，现金。M1的变化，可以说是一个对经济和房地产市场举足轻重的指标，是重要的流动性和经济活跃度指标。M1增加，意味着投资者信心增加，经济活跃度提高，房地产市场会上涨，反之会下跌，具有经济晴雨表的功能。因为M1越高，则说明大家把定期存款、理财产品、证券基金都赎回变现了，接下来就是要用这些现金投资房产和股票了。因此，只要M1增速持续上涨，房价就会涨，历史上一贯如此，09年、13年、15年，甚至2020年都很明显。但这两年，我们的M1一直处在低位，甚至M1和M2的剪刀差依旧非常夸张。尤其是进入到2024年之后，M1一路负增长，这种情况是极为罕见且不寻常。当然不可否认的是如今的经济的确是出现了一点小插曲，房地产熄火，出口消费不同往日，但也无法解释这个数据怎么就差成这样了。关于这个问题，央行在三季度报告里面花了很大篇幅去解释。实则是因为统计科目的问题，m1数据目前已经失真了，完全不能体现市场的真实情况。M1的统计口径是在1994年确立并编制的，当时社会使用现金为主，甚至还没有个人银行卡，更加没有移动支付，个人活期存款是无法即时转账的，所以这些并没有包含在m1中。包括目前一些个人理财、货币基金、甚至微信零钱、支付宝余额，余额宝等流动性高的储蓄都没有算进去。而这些年大量资金都在往这些地方搬家，造成了越来越大的剪刀差。很多人不明就理，看到m1和m2这么巨大的剪刀差，就会觉得钱没有留到市场中，这种观念也进一步加深了看空的观点，不利于经济回暖。按照央行的说法，不仅要把活期的存款纳入m1，同时还会修订2024年1月份以来M1余额和增长速度数据。
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降息、下调存量房贷利率、降低税费成本、计划推出平准基金、国债发放、帮助化解地方债等等……一揽子增量政策推出后，10月份以来一二线城市的新房二手房成交明显走了一波量。存款也出现了大搬家，5700亿存款已经实现了搬家。
还有财政部增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，分三年安排，2024—2026年每年2万亿元。这些本应该都会在m1数据中显现出来，但要是按照老一套的统计口径，m1的增长大概率还是负增长，极度干扰市场信心。救市说白了就是挽救居民企业的信心，这个关键节点任何的阻碍都要一一扫出。
何况M1是如此重要的放水指标，所有人都在盯着，更加不能添乱。大家现在都已经形成共识了，救市离不开印钞放水，只有适度通胀才能降低社会整体的负债，包括我们普通人的负债压力，企业的负债以及地方政府的负债。前两天，央行行长在“2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会”上，就预示了明年的货币政策。他表示明年央行将加大逆周期调节的力度、降低企业和居民综合融资成本、促进房地产市场和资本市场平稳发展……这几天十年期国债收益率跌破了2%，这也是个重要信号。十年期国债收益率是资本市场非常重要的定价基准，一般来说国债收益率要高于银行的存款利率。现在都已经接近甚至比银行存款利率还低，但是大家依旧疯抢，也说明了市场的资金会认为银行的利率继续下调。
和上半年国债价格疯涨，收益率下跌，央行下场警告不一样。因为国债利率的下跌，会给后续的降息留出了空间，从而后续进一步引导央行降息。现在基本上可以判断，2025年仍然是一个货币宽松的大年，不管是印钞，发债，还是降准降息，所有这些大招都会导致所有人的货币贬值.....还有一个事情也非常重要，就是最近外面传的小作文，下周11-12号会开经济工作会议，现在传要把赤字率拉升到5%的目标，大幅超预期，如果赤字率拉这么高，相当于我们举国之力来负债了，未来几年发债规模可能还会超预期。甚至现在传出另一个数据，说要有4万亿下场收房的钱在准备，我去，这相当于直接支持国家自己下场做房东，国家做房东来保房价。所有这些小作文的消息，很多其实最后都落实了，只是数字会打个折扣，不管怎样，现在市场预期对未来市场的钱一定是宽松的。我现在觉得整个世界都是一个过剩的世界。产能过剩，人口过剩，货币过剩。产能过剩，才导致各行业内卷拼价格战，PDD模式甚嚣日上，劣币驱逐良币，我现在买个袜子都发现都是涤纶袜，不是棉袜，很便宜但是真的很差。人口过剩，我们年轻人未来20年都是1000万大学毕业生，导致找工作很难，学历通胀，而居然还有一帮人说生育率低。
货币过剩，导致稀缺的资产越来越贵，上海豪宅越贵越有人买，有钱人都在抢几千万上亿的豪宅，难道这群人傻吗？货币过剩会导致钱越来越泛滥，越来越不值钱，甚至我今天还专门翻了下COMEX黄金指数，竟然黄金今年一年的价格都涨了30%以上，超过存款超过理财这些同类型的安全资产，真的大超所有人预期。
还有比特币的暴涨也是说明这点，都把货币换成这种资产。这真的是一个过剩的时代，过剩时代下，全世界的货币都成为了失败的弱势资产，包括中国。
未来，随着中国整体的货币宽松预期，发债，降准，降息等等一切让货币更弱势的手段逐步在2025年落地，普通人在2025年想要保值增值，让自己的财富不缩水，只怕会更难了。
