当很多人还在疑虑和担忧政策和牛市的时候，我们多次明确提示政策取向正在发生重大转向，无论是货币政策容忍汇率更有弹性，还是财政政策枪口全面指向内需（《赵建：政策取向正在发生重大变化》，并预判中央政治局会议和中央经济工作会议将会为A股增添“一把火”（《赵建：美股高处不胜寒，A股还缺一把火》。当前来看一切的确是基本在按照上面的分析和预判演绎，政治局会议的措辞很用力、很大胆，方向很明确、很坚定：要集中所有的政策弹药，向内需不足、民生不够、社会不稳、股市不强和房市不振等问题进行饱和打击。
重大中央会议简报的用词极其讲究，“语言即存在”，语言的背后是意识，语境的背后是潜意识。在我看来，这次政治局会议的很多词看上去很有些出人意料甚至是“石破惊天”。官方公开简报如此，背后可能有着极其热烈的讨论和非常明确的指示。虽然一开始强调高质量发展的总基调没有变，但是没有再强调“保持战略定力”，重申去年中央经济工作会议中提出的“以进促稳、先立后破”，多次强调“更加积极有为的宏观政策”，十年来第一次提出“宽松”的货币政策，可谓是石破惊天，意味着货币政策告别结构化时代，进入总量宽松阶段。当然为了减少政策思路转向的冲击力，在“宽松”前面加上了“适度”一词。这就是在形势变化面前，政策思路的进化体现在语言上的进化上。
“稳住楼市和股市”，也是一个非常明确、朴实无华，但又铿锵有力的提法。政治局会议提出这个目标，这说明股票和房地产这两大国家和居民资产，继续强化“市值管理”，组织资产负债表继续收缩。建设金融强国，必须提升中国资产的吸引力，也就是必须提高中国资产的收益率，为老百姓的财富保值增值提供手段。否则，人民币资产总是缩水，如何“提高人民生活水平”，如何提高“人民群众的幸福感和安全感”，如何“稳外资”。
“提高投资收益”也是一个令人惊讶的提法，放在提高消费后面，说明要通过财产性投资收入的提高来重振消费。过去强调实体经济，强调劳动收入，提高投资收益的提法强调的应该是财产性收入，这与以前有很大的不同，是治理风格变化以前的认识和提法。大量研究和现实经验也证明，相对于劳动收入，财产性收入的消费弹性更高。也就是同样提高一单位收入，相对于辛苦所得的劳动收入，财产性的投资收入更慷慨大方的提高消费。因为不同的收入对应着不同的心理账户。提高股票和房产的投资收益，对“全力扩大内需”，大力提高消费至关重要。
财政政策“更加积极”，说明财政赤字和支出会进一步扩大，可能会到疫情以来最高水平。财政政策的积极不仅体现在钱的方面，更加重要的是花钱投资和消费的人，也就是地方政府官员干部。最近几年种种原因，基础和地方的官员干劲不足，躺平和形式主义严重。政治局会议明确的提出，要激发“干部干事创业的内生动力”，而且强调以党纪起到“保障激励”的作用。更加令人惊讶的是，要将“重大改革落实情况纳入到监督检查和纪律巡视的内容”。这就意味着纪检监察的不仅有合规不合规的问题，还有干事不干事的问题。不把人的积极性调动起来，财政政策缺乏传导渠道，即使中央发钱也没人愿意花，没人敢花，没人能花。经济在快速下行期缺乏最后借款人、最后花钱人，实体市场和信用市场失灵的情况就很难改善。
“超常规逆周期调节”的提法也很重要，体现在“超常规”上，这意味着如果形势出现超预期的恶化，出台各种大招都可能不足为奇。本次会议提到的“守正创新”，创新的主要是宏观政策，只要解决问题，该印钱印钱，该救助救助，不能含糊，守住不发生系统性风险的底线。
“保持社会和谐稳定”，“加大保障和改善民生力度，增强人民群众的幸福感、安全感”，也是非常重要的、不同寻常的提法。最近社会极端事件频发，就是因为民生保障不足，很多“转型阵痛”的承担群体缺乏安全感。说明中央已经注意到了，而且非常重视。后面会在社会保障方面加大兜底力度，不排除进行扶贫攻坚战2.0。
从语调和语气中还看出一个石破惊天的地方，提高“纪检工作规范化、法治化、正规化”。规范、正规，这样的说法意味着什么。这个变化才是真正的根本性变化，其中的味道自己体会。
总而言之，这次会议在基调和用词上还是很超预期的，有些话也是多年来首次提出，有些话甚至是石破惊天。对于市场来说，重要的看点：
