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一组令人揪心的数据公布！到了必须要托底经济的时候 20241028
作者：下载知识星球找齐俊杰的粉丝群
昨天，国家统计局公布了一组令人揪心的数据，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额5.2万亿元，同比下降3.5%，而具体到9月份，数据更是出现了大幅下行，规模以上工业企业利润同比下降27.1%。
这恐怕也跟很多行业今年的感受，基本相同，就是说今年营收，似乎还凑合，营收流水跟往常差不多。但是这利润，却出现了大幅下滑，简单来说就是赔本赚吆喝，干啥都不赚钱了。特别是8月以后，营收也转负了，利润更是出现了断崖式下行，其中私营企业、股份制企业、国有企业都表现不好。当然这里面，确实有些基数的原因，但是需求不振，恐怕也是躲不过去的问题。说到底其实还是通缩循环，已经开启了反身性。也就是说，大家已经感受到了经济不好，所以就会更加节衣缩食，更多储蓄，然后消费减少，经济就会更不好。企业卖不掉东西， 他就会裁员，裁员之后，收入降低，预期变差，大家就更不买东西，企业业绩就会更差，这种通缩螺旋一旦开启，经济就会迅速下行。
所以我们也看到了9月底政策突然转向，开始从固本培元思维，转向了明确遏制通缩，之前政策其实并不太在意，甚至高层一度认为，物价下来了，老百姓就更幸福了，但是半年过去了，显然不是这么回事，物价越低代表通缩越严重，大家的焦虑感与日俱增，而且各行各业也都越来越困难，之前我们就讲过，上半年北京和上海的餐饮业，几乎都没利润，桌餐大幅减少。也就是说，大家现在连出来聚会喝酒的心情和力气都没有了。房价跌，股市跌，工作不保所带来的生活压力，远不是几块钱的物价下行能够对冲掉的。所以当意识到这个问题的严重性后，政策也就来了个180度的掉头，甚至连智囊班子都给换了。全面转向了稳增长，破通缩的思维。
那么，有人问了，这么差的数据公布，会不会对股市造成影响？这个不用太担心，因为他是9月的数据，或者也正是因为这样的数据，才让我们政策发生了转向。我们一直讲股市并非是经济的晴雨表，而是投资者对经济和政策预期的晴雨表，既然预期已经转向，那么这个数据就影响没那么大了。大家现在其实更关注的是10月份的数字，也就是说，你政策转向之后，能不能带来经济数据的抬升。这个至关重要。如果让大家觉得，即便政策转向，力度也依然不足以打破通缩，那么股市就会再跌回去。
从现在来说，这个风险其实是存在的。
首先，目前财政的加力政策依然还处于猜测当中，现在只知道规模相当大，甚至蓝部长表态近期最大规模，但到底是多少万亿，还未可知。这个其实也能理解，对面的班长还没选出来，我们可能也需要见人下菜碟，留有后手。可以肯定的是，如果川总再上来，外贸方面几乎没啥指望了，明年要是加60%的关税，出口会拖累我们GDP1-2个点，这是相当大的影响，所以国内政策会给的足足的。所有的底牌都会打出来。那么就非常有可能一下搞个10万亿出来。反而是哈哈姐上来，外贸进出口就还有争取的空间，所以反而可能会保守一些。
其次，当前财政政策加力主要弥补预算缺口，尚未大幅拉动总需求，也就是说刚开始吃药，要想见到药效，可能还没那么快。短期可能会产生一些心理作用，但往后看，落实到数据改善上恐怕还需要时间。
第三，库存其实去年就已经到底，但他一直起不来。说到底就是没需求，而激发需求，光号召大家消费是肯定不行的，必须得创造更多的就业和收入，让大家对未来的预期变好，才能打破通缩。但这块并不容易。所以现在努力的在维护股市，让股市冷启动，股市最能代表大家的预期变化。把股市搞起来之后。才有可能为打破通缩螺旋争取时间。所以股市已经成为整个破通缩的关键之战。
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