各位书友大家好,欢迎做客老齐的读书圈,在知识星球老齐的读书圈里,很多朋友建议老齐,讲讲科斯托拉尼,对这个名字很多人感到陌生,但如果是有点资历的投资者都应该知道,此人号称欧洲巴菲特,证券教父,他自称为大投机家,能够洞悉股市的波动,以及整个市场的心里。科斯托拉尼通透掌握“以钱赚钱”的精髓,对金融商品和证券市场的一切了如指掌,以幽默且极富魅力的笔调,写下精彩绝伦的心理告白。他写了很多本书,我们随后有时间都会给大家讲到,今天我们先来看,他写的一本关于证券心理学的。
这是他85岁的时候写的,回顾他这大半辈子的奋斗,他说其实他一直以来只有一个愿望,就是经济与思想上能够独立,这个愿望他已经达成,他不再是任何人的主人,也不是任何人的仆人,这就是他这一生的成就。
科斯托拉尼出生在匈牙利布达佩斯,他们家是典型的中产阶级,父亲是企业家,母亲爱好音乐,他们家有四个孩子,本来其乐融融,但是二战让这一切付之一炬,庆幸的是,在二战前他就受到了很好地教育,所以很快就让这个家恢复了荣耀,甚至走向人生巅峰。
科斯托拉尼在35岁的时候就达到了事业顶峰,他可以退休了,完全可以用投资去养老,但是很可能是舒服的日子过久了,50岁他得了神经官能症,比如精神紧张,神经衰弱,或者焦虑吧,所以有个大学心理学教授给他出主意,他为了分散注意力开始做起了财经作家的工作,目的就是让他通过笔,把心底的不安全都发泄出来。他写的第一本书,《这就是股市》开始在欧洲大卖,于是他又找到了心底的满足感,摇身一变成了一个当时的网红,这时候他开始了人生第三段经历,那就是去做股市培训。将他的股市知识教授给大众。每每读到这的时候,老齐总有莫名其妙的亲切,跟他几乎差不多,都是35岁退休,所不同的是,我先当的作家,再开始的股市投资,最后都是在做投资者教育和培训。我比他好一点,因为一直没有闲下来,所以我现在吃得饱睡得着,一点都不抑郁。所以很多朋友经常问老齐,你不缺钱了,为什么还要工作,我的回答是不工作我就是个家庭妇男,顶多是个不缺钱的家庭妇男而已,跟胡同口下棋的大爷没什么区别。人生没有价值了,你其实就已经跌入了社会最底层。这会让我越来越不安,担心被社会淘汰,也担心自己变得没有价值,从而失去人脉圈。更担心因为自己的懒惰而让好运气消失。所以我可以不上班,但不能不工作。那么有人还要问,你都不差钱了,为什么还要收钱。其实大家可以在知识星球里甚至得到喜马拉雅转转,我们的收费绝对是最低的,为的是让这个生意正常的运转起来,这就是商人思维,生意是生意,慈善是慈善,比尔盖茨和巴菲特可以每年捐出很多钱,但他不会让你免费用微软。因为盈利本身就是企业家的责任,只有盈利的生意,才能持续下去,否则每天都亏钱,相当于流血不止,就算是比尔盖茨,他也一定是每天睡不着觉的,那样没几年,老齐也就神经官能症了。
其实,爱好各有不同,但大家唯一一个共同的爱好,就是赚钱,如果有人说他不爱钱,要么是虚伪,要么是从小家里就有矿。所以作者开始教授股票之后,就更加受欢迎了。社会各色人等,都成了他的粉丝。从此他再不觉得无聊和焦虑了,他觉得一天过得飞快,恨不得48小时都不够用。其实他在自我满足中重新找到了快乐,这是金钱给不了的快乐。
作者所在的布达佩斯,原来是全世界金融的中心,布达佩斯的证券,跟谷物交易所在1914年是欧洲的重要标志,但1949年,因为大家都知道的原因,两个股市同时停业,直到90年才有一个迷你股市重新开张。在欧洲有众多的交易所,比如苏黎世,维也纳,斯德哥尔摩和伦敦,法兰克福等等,在全世界范围来看,华尔街的影响力肯定是最大的,其次还有日本的东京交易所,包括我们的港交所,现在全球的股市已经练成了一张网络,这是一个真正日不落的帝国。
下面我们就进入这本书的真正的主题,心理学造就了90%的行情,作者早年间认为,股市中的群体心理反应或者是单一投资人的心里反应,是不可预计的,但是他的表弟乔治,是一个专攻心理学的经济学教授,却认为投资者心里是可以预测的,随后两人掰扯了一段时间,最后修正判断,并得出这样的结论,个人及大众心里动机和反应,的确会在某种情况下变得难以预料,但是对于大众心里反应的强弱程度还有关键的时机,经验老到的股票高手,是可以猜测到的。
股市是这样运作的,就好比浑水中钓鱼,而且边钓鱼边放废话,然后媒体不断的把这些废话,跟股市的表现结合,来解释股市的现象,这些马后炮,反过来又影响了投资者的信心。老齐给你举个例子,富人上天堂,发现人太多挤不进去,于是他就编造一个谎言,说地狱发现了石油,结果天堂里的人都去地狱挖石油了,结果他轻松的进入了天堂,但很快他就不安了,这么多人都去了,莫不是真的发现石油了吧,于是他也主动离开天堂去地狱了。所以这叫什么,自己编制的谎言,最后连自己都给骗了,股市总是这样。
比如失业了下降,大家担心造成通胀,形成利率上升,所以股市下跌了、过几天,大家反过来要担心失业率上升,是经济衰退的先兆。失业率上升,股市还是下跌的。所以这是怎么担心都有道理。也许他就是在为股市下跌,做解释,而其实根本就没有过硬的逻辑。老齐记得,在2007年就是这样,一加息股市就低开高走,有经济学家解释了,说加息是因为物价高,经济好,经济好企业利润就高,所以股市就会一直涨。有的时候,你很难讲清楚一个消息到底是利空还是利好,在牛市里连增发和加息都是利好,而在熊市里,连降息降准降印花税都成了利空。
作者举了个石油的例子,说石油价格飙升,伤害美国的经济,让通胀上升,对美元是利空,但是过了几年,石油危机结束,油价暴跌,市场又反过来说,因为石油是美元定价,所以油价下跌,德国日本这种石油工业国,对美元的需求降低,所以对美元还是利空。这事让作者记忆深刻,反正怎么说似乎都有理。因为你总是事后再去解释原因,所以逻辑永远是对的。但是这种解释经济的方法,除了填充媒体的版面外,其实屁用没有,你不可能根据这个来做投资,也不可能赚到钱。股市就如同一个喝醉了的酒鬼,经常会听到好消息的时候哭,而听到坏消息的时候笑。
比如在股市牛市里,股指节节攀升,而上市公司的业绩也通常会持续改善,这时候机构的判断,盈利增长支持目前的市场估值,但作为投资大师的作者,却相当不安,因为他已经看到了股票强弱的改变,由强手转为弱手,换句话说,这些股票正由持有意志坚定的人,转移给意志不坚定的跟风客,一旦大部分股票换手成功,那么也就意味着金融危机不远了。
所以你要在股市中投机,一定要看看你的周围,到底是傻子比股票多,还是股票比傻子多。
下面我们来说说,直觉和迷信,在股市里投资,其实很多人就是靠直觉,但很可惜你的直觉9成都是错的,甚至直觉倒是一个很不错的反向指标。比如股市里你感觉上错车了,结果就总想着往外跳,但从来不仔细想想,这个车真的错了吗?有很大一部分人是因为懒得想,而更大一部分人是懒得想也不会想。
至于迷信,所有人都会有,比如很多人会将某几天视为自己的幸运日,经常选择这些日子来投资,也会随身带很多的吉祥物。还有一些人,迷信经济指标,比如银行提高利率肯定不利于股市,还有些投机者会找各种关联,比如试图去发现大豆和白银之间的一些走势关联,用白银价格去预测大豆的价格,还有那些技术分析,作者觉得这些理论都只是扯淡而已,只是经纪人骗客户的手段,他说这些都是着了魔的人。那么这些狂热的迷信神力的投资者,会在股市中有怎样的下场呢?正确的做法又应该是什么呢。咱们明天接着讲。
本内容节选自《大投机家的证券心理学》本书已在知识星球播出
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