国内甲醇市场主要分为内地市场和港口市场，由于盘面对标港口市场，而港口甲醇主要来自于进口，因此每月公布的进口数据对盘面影响较大。9月份进口数据预计将在10月20日左右公布，由于进口数据相对滞后，我们根据海外装置运行情况和近两月到港情况做预估，以求对甲醇进口量变化进行前瞻分析。
从海关公布的数据来看，2024年8月份我国甲醇进口量在122.14万吨，环比下跌5.33%；2024年1-8月中国甲醇累计进口量为881.42万吨，同比下跌4.54%。根据隆众资讯跟踪，2024年9月中国甲醇进口外轮卸货113.03万吨，较8月海关公布的数据减少9.11万吨，降幅7.46%；其中，中东主力区域卸入82.72万吨，非伊货卸入30.31万吨。9月中国沿海一带台风天气影响频繁，部分船只到货/卸货均一定程度有所推迟，部分时间段宁波、长江口排队待卸船只相对集中；另外，部分进口船只因故障、货物品质问题导致卸货节奏减缓，台风、船只老旧故障检修以及货物品质等多重因素影响了进口外轮的卸货速度。
今年上半年伊朗航线运力紧张影响了伊朗货抵港中国，而非伊装置计划内与计划外的供应中断以及恢复不及预期，叠加欧洲需求稳健和巴拿马5月之前堵港，也使得非伊货源也抵港大减。三季度开始海外装置恢复，虽然9月进口受到天气因素影响到港延迟，到港量低于预期，但中东主力区域装船顺畅以及部分非伊货补发合约抵港，使得10月甲醇进口数据预期提升。根据隆众资讯跟踪，9月份中东主力装船77.8万吨附近，因此预计10月进口卸货计划在138.08万吨附近，但实际卸货速度或仍将受到罐容紧张以及其他因素的影响。
10月份以来伊朗地区随着Sitco两套装置负荷回升，当地供应再次回归至95%的开工高位，而船只运力同样足够支撑着加速装船。非伊装置前期虽然停车检修较多，但马来西亚装置9月运行稳定，货源紧张局势缓解；特巴货源也从9月的1万吨卸货预计回升至5.8万吨附近，其他区域则维持正常供应，根据船期来说，11月进口量预计维持在高位。但需注意的是，中东地缘战争恶化，伊朗作为国内甲醇最大进口来源国，伊朗与以色列间的地缘冲突可能会影响后市伊朗进口货源，因此这将使得中远期进口的不确定性增加。
今年以来甲醇进口抵港同比下降，而烯烃前期稳定消耗，使得国内港口甲醇库存在1-6月持续维持在低位，可流通货源也表现紧张。但6月下旬以来，随着抵港的增加，而烯烃需求下降，港口库存明显增加，特别是华南港口在7月中旬之后加速累库，可流通库存也大幅增加。华东港口库存从此前七年同期最低水平快速升至同期中位。隆众数据显示，截至10月16日，中国甲醇港口库存总量在110.24万吨，较上周增加8.19万吨。其中，华东地区库存大幅增加12.05万吨；华南地区库存增加3.86万吨。外轮卸货顺利，甲醇港口库存继续累库，其中华东地区外轮集中卸货下库存明显积累，百万吨级港口库存下，目前太仓地区主流社会库罐容紧张，甲醇进口压力凸显。虽然9月份之后MTO的利润在甲醇价格走弱后出现明显修复，开工率也从历史性低位升至同比高位，但10月初渤化和诚志二期稍降负荷，沿海需求边际下降，供需压力也随之增加。后市关注地缘冲突演变和宏观驱动。
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