重振旗股,偃旗息股?

文摘   财经   2024-10-27 16:00   天津  
本周是2024年内地资本市场的第四十二个交易周,也是农历甲辰年春节后第三十六个交易周,中国主要资本市场的交易数据及指数走势图如下。

指数走势:本周内地股市相对乐观,除周一开市后短暂跌破上周收盘指数以外,三大指数全周均在上周收盘指数以上窄幅震荡。与之相反,香港恒生指数表现相对较差,股指除了在周三短暂上涨突破上周收盘指数以外,全周绝大部分时间均在上周收盘指数以下小幅震荡。显示出国际资本对资本市场较为谨慎。

成交金额:港股和内地股市在成交金额变动上也呈现出方向性的背离。内地股市与上周相比有小幅增长,而港股则呈现较大幅度的下降

与上周相似,本周内地股市受政策和情绪的影响相对较小,并逐步回归理性,但股民整体表现仍然比较乐观。港股市场则表现得更为理性,延续了上周的回调行情。

本周影响资本市场主要新闻:

一、宏观
金砖国家领导人第十六次会晤

2024年10月22日至24日,金砖国家领导人第十六次会晤在俄罗斯喀山举行,这是金砖国家扩员后举行的首次峰会。会议践行了“加强多边主义,促进全球公平发展与安全”的理念,共有包括俄罗斯、中国、巴西、南非、埃及、土耳其、伊朗等三十余个国家的领导人和代表出席。

中国最高领导人习近平出席会晤并发表重要讲话。会晤发表了《金砖国家领导人第十六次会晤喀山宣言》,并宣布设置金砖伙伴国。

在俄乌冲突的大背景下,这是俄罗斯举行的一次特殊的会议。对于中国来说同样十分重要,虽然会晤并非在中国举行,中国也不是主席国,但在不到48小时的时间里,中国同与会国家进行了十多场双边或多边活动,通过金砖会晤机制,我们与合作伙伴进行了面对面的深入沟通。金砖国家的壮大将对世界格局产生深刻的影响。

二、微观
中美经济工作组举行第六次会议
10月25日,财政部副部长廖岷在华盛顿与美国财政部副部长尚博共同主持召开中美经济工作组第六次会议。双方就两国宏观经济形势与政策,应对全球性挑战、包括共同合作帮助低收入国家应对流动性挑战,以及下步沟通安排等议题进行了深入、务实、建设性的沟通。中方重点宣介当前中国宏观经济形势及近期正在推出的一揽子增量政策,并就美对华加征关税、涉俄制裁等措施表达关切。
感觉在当前美国大选进入最后冲刺阶段的时候,双方不大可能谈出什么有价值的东西了。美方官员总体上没有太多的心思干活,中方也可能不太愿意跟这些守摊子的官员讲太多。没有坏消息,就是好消息,中美关系在新总统上台之前的这段时间应该能够保持相对平稳。
三、行业
证券公司股价上涨引争议

国庆节前,受政策利好的影响,股市交易量大幅上涨,带动券商股股价一路上扬,并在10月8日前后达到本轮的整体高点后开始分化。大部分公司股价有所回调,仍有个别公司的股价继续上涨。随着时间的推移,股市逐渐摆脱政策因素的影响而回归理性,许多人开始思考当下券商股估值的合理性和下一步的走势。

总体上讲,这一波的股市中,券商股涨幅巨大,相对于内地上市的券商而言,在港交所上市的中资券商股涨幅更大,涨幅超过1倍的比比皆是。然而,内地和香港对股票的估值逻辑存在较大的差别,我们很难用一种方法分别对内地和香港上市的公司进行准确的估值,这也是两地同时上市的公司AH价差存在的原因。内地上市的券商股估值比较复杂,但在香港上市的券商股的估值相对比较简单,那就是看分红率。分红率又取决于盈利能力和股利支付率,股利支付率对于同一家公司来说有一定的惯性,一定时期内往往稳定在一个固定的比例,那么,分红率在很大程度上就取决于盈利能力了。

四、个体
原生鸿蒙操作系统正式发布

10月22日晚间,华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会上宣布正式发布原生鸿蒙。据悉,HarmonyOS NEXT正式版从根本上全面突破操作系统的核心技术,实现了终端操作系统的自主可控。

华为原生鸿蒙实现了系统底座的全部自研,不但在系统的流畅度、性能和安全特性等方面有显著的提升,也实现了国产操作系统的自主可控。鸿蒙系统成为继苹果iOS和安卓系统之后,全球第三大移动操作系统。虽然华为并非上市的公众公司,但围绕在华为周边的上市公司有很多,纯国产的原生鸿蒙的上线必将对诸多上市公司产生积极影响,进而提升中国移动互联产业在世界上的竞争力。

五、国际
本周国际新闻主要围绕俄乌、巴以、朝韩、中日和美国大选为主进行剖析。

1、俄乌战争

朝鲜向俄罗斯派兵的事情闹的纷纷扬扬,但朝俄双方显得很淡定,既不断然否认,也不大方承认,一副你爱信不信的样子。但这一事件对各方的震动很大,无论是美国、中国、欧洲各国都不敢轻易表态,只是在偷偷评估可能造成的影响。虽然泽连斯基仍在不遗余力地兜售他的胜利计划,但德国总理朔尔茨10月24日接受德国媒体采访时,明确拒绝了泽连斯基“立即邀请乌克兰加入北约”的呼吁。

2、巴以冲突

以色列军队在耶路撒冷和加沙地带的军事行动仍在继续。在以色列报复伊朗计划的绝密文件被泄露之后,以色列还是开始了对伊朗的报复,伊朗首都德黑兰附近连续传出多次爆炸声。不过随后以色列媒体就宣布对伊朗的打击行动已经结束,说明以色列并不想与伊朗真正开战,此次报复行动更多是具有象征意义。而在以色列结束了对伊朗的报复之后,黎巴嫩真主党武装向以色列发射了约190枚火箭弹,以色列立即发起了反击,空袭了黎巴嫩首都贝鲁特南郊的真主党设施。

3、半岛局势

在朝韩互相“拉硬弓”之后,突然传出朝鲜向俄罗斯派遣军队的新闻。韩国10月21日召见俄罗斯驻韩大使要求平壤"立即撤回"派遣至乌克兰参战的朝鲜军队,但朝俄均不予理睬。10月25日,金正恩向中朝友谊塔送去花圈以纪念中国人民志愿军抗美援朝出国作战74周年。

4、中日互换

中日两国央行近日续签双边本币互换协议,互换规模仍为2000亿元人民币/34000亿日元,协议有效期三年,经双方同意可以展期。中日双边本币互换协议再次续签,将有助于维护两国金融稳定,支持双边经济和金融活动发展。

5、美国大选

距离美国大选投票日只有十天的时间,两位候选人都进入了最后的冲刺阶段,双方都使出了最后的“杀手锏”,但民调显示双方的支持率难分高下。而在选民这一边,已经有超3000万选民选择了提前投票。

俄乌、巴以、朝韩,局势都不明朗,可能向左,也能向右;而中日之间,有斗争也有合作;至于美国大选,谁上台都差不多,中美关系好不到哪儿去,也差不到哪儿去。


结  语

本周,股民们似乎又回归了久违的理性。虽然理性在投资中应该是常态,但在诸多政策的加持下,情绪高涨是在所难免的,因此让理性重新占据大脑是一件多么不容易的事情。
要时时刻刻铭记,上涨和下跌都应该有道理,没有逻辑的上涨和下跌都将被打回原形,而那些喜欢追涨杀跌,选择随大流的人,终将在股市中丢盔弃甲。

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