白客把大家最关心的提出来：
1、增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。
2、2024年开始将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。
3、2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元仍按原合同偿还。
重点很明确，10万亿，就是化债，而不是新增债务，用新债去置换旧债，不构成财政扩张。
而市场期待的方向是哪些，白客在10月14号给大家分析过了：
化债+房地产+补充银行净息差，是财爸重要的方向，再加上近期川普在1月上来后，出口肯定会承压， 所以在此基础上，消费刺激也被市场纳入政策范围内。
市场预期是6万亿化债+4万亿房地产+2万亿消费刺激
而这次会议，没有提及房地产、刺激消费等具体措施。
所以，周五晚上A50加速下跌，收盘跌3.5%左右，中概股指数跌超4%，人民币也在承压，富时中国3倍做多下跌16.61%。
至于为什么10万亿规模，市场还跌，看周五文章：
那行情结束了吗？
当然没有！！！
这次政策虽然不及预期，但也不弱，可以说从9月23日至今的第一波政策走完了。
我们要明白，5%是一定要保住的，但终极目标是要盘活经济，所以还是白客那句话，这次如果不及预期，那下次还会有大力丸出来。
而且还有两个关键信号，是大家都没有关注到的：
1、管理层开始做预期管理，以前要么是没有政策，要么直接重磅炸弹。
从9月底开始，大家明显能看到管理层在做预期管理，涨太多就要跌一下，跌下来又开始托举，上面要市场走出慢牛，政策大力丸会有，但也是慢慢释放出来。
2、明年的财政赤字有一定空间，相当于告诉大家，故事还没讲完。
接下来，短期震荡，长期趋势向上的判断没什么问题，白客在上周人声鼎沸时，已经赎回了将近9万资金，等待接下来调整的机会。
另外，周末两个热议的事情：
1、半导体行业，再遭围堵
台积电将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应所有7纳米（nm）及更先进工艺的芯片。
美众议员要求阿斯麦、应用材料等五大半导体设备公司提供中国客户名单及销售情况。
这几年，半导体行业的围堵是家常便饭，白客说“国产替代”已经不止20次，这也是一直拿着半导体的原因，这种矛盾是没有回旋的余地，而历次牛市最有想象力的板块，就是科技。
2、统计局：10月份CPI同比上涨0.3% PPI同比下降2.9%
还是那句话，现在数据越弱，往往也代表政策催化预期更多，消费刺激箭在弦上，但也会等川上来，不能一下把牌全出了。
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