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财务的三张报表,我们要知道它们的作用、之间的联系,以及如何从数据中解读出对经营决策有用的信息。
三张财务报表体现企业的三种“力” 1、利润表:体现一家公司的能力 利润表首先体现的是一家公司的经营能力,因为它基于公司的经济效益。 通常,人们会说“这家公司操纵利润了”,但很少有人说“这家公司操纵资产了”。为什么? 操纵利润往往反映出公司经营能力的不足。当公司能力不足时,它可能会试图通过美化利润来掩盖这种无能。因此,利润表实际上反映了一家公司的实际经营能力和管理水平。 2、现金流量表:体现一家公司的活力 一家公司的现金流量表其实体现了一家公司的活力。拥有良好的现金流是一家公司保持活力,“你想干什么就干什么”的基础。 如果一家公司有利润但没有现金流,那其实什么也干不了。手中的应收账款再多,如果没有及时变现,也是无济于事。 虽然可以通过供应链金融等方式进行变现,但这样做的成本往往很高。 3.资产负债表:体现一家公司的实力 一家公司的资产负债表体现了其综合实力。怎么理解呢? 举个例子,假设现在有两家公司:A公司有100万元的资产和100万元的利润;B公司有1亿元的资产,同样有100万元的利润。 在评价这两家公司时,你可能会觉得A公司好像更赚钱,但其综合实力却不及资产达到1亿元的B公司。 我们常说“这家公司实力很强”,实际上指的是这家公司的总资产规模。 三张报表里谁最重要? 通过观察它们的历史,我们可以发现资产负债表的重要性。 资产负债表已有近500年的历史,最早可以追溯到意大利的卢卡·帕乔利(现代会计之父)。 相比之下,利润表大约是在1920年以后才被美国和欧洲一些国家要求强制披露的。现金流量表则是在1987年才开始出现的。 从这个历史背景来看,资产负债表显然比利润表和现金流量表更为重要。在过去,即使没有利润表和现金流量表,人们依然能够进行计算和生活,但缺少资产负债表总让人感觉少了些什么。 另一个角度来看,什么是利润表?利润表实际上反映了资产负债表中的一个科目——未分配利润的变动情况。现金流量表则是反映了资产负债表中现金的变动情况。 因此,从这个角度来说,资产负债表是三大财务报表的核心。在进行财务报表分析时,我们应该从资产负债表开始。 三张报表的勾稽关系是怎样的? 1、利润表和资产负债表 利润来源于收入,收入减去成本费用后得到利润,这是利润表的基本原理。 资产负债表上的资产能够为企业带来收入,而在使用这些资产的过程中,其耗用会逐渐转化为利润表中的成本费用。 以固定资产为例,这是一种常见的资产。 当企业使用固定资产进行生产活动时,一方面,生产出的产品通过销售产生收入; 另一方面,固定资产的账面价值会以折旧的方式在资产负债表上逐步减少,相应的金额则以折旧费用的形式出现在利润表的成本或费用中。 2、利润表和现金流量表 利润表和现金流量表都是反映特定期间内企业财务状况的报表。 通过这两张报表,投资者可以从利润和现金流两个不同维度来评估企业的赚钱能力。 例如,假设甲、乙两家企业从同一年开始经营,且利润表上的大致情况基本相同:收入均为1亿元,费用均为8000万元,净利润均为2000万元。 然而,从现金流量表来看,甲企业采用赊销方式进行销售,即先赚取利润,后收款,因此其经营活动产生的现金流较少; 而乙企业要求款到交货,因此其现金流量表中经营活动产生的现金流明显优于甲企业。 尽管这两家企业的利润表看起来一致,但现金流量表的表现却大相径庭。 如何从报表中解读出对经营决策有用的信息? 1、明确报表分析的目的 报表的使用者不同,他们的评价角度也不同。 如果你是债权人,你关心的是企业的偿债能力;
如果你是投资者,你关心的是企业未来的发展能力;
如果你是经营者,你关心企业各方面的状况。
所以,我们必须十分清楚地知道我们的分析目的。 2、确定报表分析的重点项目 在明确报表分析的目的之后,我们就可以确定本次分析的重点项目。 例如,如果想了解企业存货销售情况,我们就应该去联想哪些项目与企业的存货相关,采用发散性思维,我们就可以确定了。
与资产负债表相关: 存货——货币资金
存货——应收账款
与利润表相关: 存货——营业收入
存货——营业成本
与现金流量表相关: 存货——销售商品收到的现金流量
采购商品支付的现金流量
3、关注重点分析项目之间的联系 看一张报表得出的结论可能是片面的,看三张报表得出的综合结论肯定比看一张报表得出的结论可靠。 所以,确定报表分析的重点项目之后,还不能忘记将各项目的数据进行联系分析。 例如:资产负债表中的存货下降、货币资金增加、现金流量表中的经营现金净流入增加、利润表中的营业收入增加,三张报表一联系,基本上可得出该企业销售情况良好的结论。 所以,在进行报表分析时,一要明确目的,二要确定分析重点,三要关注指标之间的相互联系。 4、资产负债表的阅读 资产负债表给予我们的主要信息有哪些呢? 资产负债表的右边:资本结构——财务风险
资产负债表的左边:资产结构——经营风险
资产负债表右边,是企业资金来源。通过负债与所有者权益项目金额的对比,期末与期初的对比,基本可能判断企业的财务风险高低及其变化趋势。 资产负债表左边,是企业资产的分布。通过流动资产与长期资产项目金额的对比,期末与期初对比,基本可以判断企业的经营风险高低及其变化趋势。 所以,拿到资产负债表后,一看资金来源,二看资产分布,三进行前后期对比分析,即可判断企业财务风险与经营风险高低、资产资本结构是否合理的结论。 5、利润表的阅读 利润表给我们的主要信息有哪些呢? 同期的内部结构分析,可以判断企业利润的来源与构成; 前后期同项目对比分析,可以判断企业盈利的变化原因及其发展趋势。 所以,对于利润表,一要进行结构分析,从而判断公司盈利质量高低;二要进行前后各期比较分析,可以掌握公司盈利能力变化的原因及其企业的发展能力。 6、现金流量表的阅读 现金流量表的给我们的主要信息有哪些呢? 经营活动产生的现金净流量;
投资活动产生的现金净流量;
筹资活动产生的现金净流量;
现金及现金等价物的净增加额;
其中经营活动产生的现金流是最基础,是根本。 此外,我们要掌握经营活动、投资活动、筹资活动的现金流之间的相互关系。 如果经营活动有钱流入,投资活动才会有钱流出。
如果经营活动流入的钱足够多,企业就可以分红、还债,从而导致筹资活动有钱流出。
反之,如果经营活动不景气,现金流萎缩甚至为负数,企业就需要通过筹资活动来补充资金,这时筹资活动会有钱流入。
如果筹资仍然不足以解决问题,企业可能需要处理闲置资产,这时投资活动会有钱流入。
实际上,阅读现金流量表可以采用一种更简单的方法: 先不要关注金额的大小,而是关注经营、投资、筹资现金净流量是流进还是流出,是正数还是负数。结合企业的发展阶段和外部环境进行分析,就可以得出企业现金流转的基本状况。 总结 财务报表不仅是企业经营状况的直观反映,更是决策者制定战略的重要依据。 通过对资产负债表、利润表和现金流量表的综合分析,我们可以全面了解企业的财务健康状况、经营能力和现金流状况。 但每张报表都有其独特的作用,但只有将它们结合起来,才能形成完整的财务图景。 因此,在进行财务分析时,不仅要关注单个报表的数据,更要注重三张报表之间的勾稽关系,这样才能做出更加准确和全面的判断。
如果你是债权人,你关心的是企业的偿债能力;
如果你是投资者,你关心的是企业未来的发展能力;
如果你是经营者,你关心企业各方面的状况。
存货——货币资金
存货——应收账款
存货——营业收入
存货——营业成本
存货——销售商品收到的现金流量
采购商品支付的现金流量
资产负债表的右边:资本结构——财务风险
资产负债表的左边:资产结构——经营风险
经营活动产生的现金净流量;
投资活动产生的现金净流量;
筹资活动产生的现金净流量;
现金及现金等价物的净增加额;
如果经营活动有钱流入,投资活动才会有钱流出。
如果经营活动流入的钱足够多,企业就可以分红、还债,从而导致筹资活动有钱流出。
反之,如果经营活动不景气,现金流萎缩甚至为负数,企业就需要通过筹资活动来补充资金,这时筹资活动会有钱流入。
如果筹资仍然不足以解决问题,企业可能需要处理闲置资产,这时投资活动会有钱流入。
本文来源:长贝咨询,由CFO视界观整理发布
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