富岭股份上市估值
文摘
2025-01-22 21:02
北京
市值区间：2.28*40=91.2亿元，2.96*40=118.4亿元；对应价格区间：15.47元，20.09元。公司发行价5.3元，对应流通市值6.44亿元，总市值31.23亿元。公司第一大股东为台州臻隆智能科技有限公司（61.89%），实际控制人为江桂兰、胡乾。公司注册地位于浙江省台州市。公司主营产品为塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具。公司七成以上营收来自美国。可比上市公司PETTM：家联科技（61.5）、茶花股份（负值）、永新股份（14.8）。公司主要从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售。公司主要产品为塑料和生物降解材料餐饮具，包括刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗等。公司产品主要销往北美市场，通过了主要市场的产品质量认证，产品销售覆盖美国、中国，加拿大、中南美洲等多个国家和地区，具有广泛、稳定的客户渠道资源。公司主要的直接或终端客户包括 McDonald's（麦当劳）、Wendy's（温迪）、KFC（肯德基）、Burger King（汉堡王）、茶百道和霸王茶姬等众多国内外知名企业。公司已建立全球化的生产布局，目前拥有台州温岭、美国、印度尼西亚、墨西哥四大生产基地以及领先的塑料餐饮具生产能力，并通过不同生产基地的差异化定位与产能调配来满足市场需求。国际贸易政策风险：报告期内，公司产品以外销为主，美国为公司最主要的销售市场，报告期各期，公司对美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为 71.31%、76.45%、 65.73%和 65.74%。自 2018 年 6 月以来，中美两国在贸易领域接连出台较为严苛的贸易政策并附以较高的关税壁垒。美方对部分中国输美商品加征了 25%的关税，公司的主要产品塑料吸管、杯盖和纸杯等产品也在上述加征关税范围内。报告期内，公司已经将大部分塑料吸管产能和小部分杯盖产能转移至美国、 墨西哥和印尼三个生产基地。若今后中美贸易摩擦再次升级，美国继续扩大加征关税产品的范围，有可能会涉及发行人其他主要对美出口产品，美国客户有可能要求公司适度降价以转嫁 成本，会导致公司来自美国的销售收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。行业政策变化风险：目前全美有 5 个州通过了限制一次性塑料吸管使用的法案。如果境内外地区进一步加强限塑政策，特别是如 果美国政府制定并执行新的强力限塑政策，比如全面禁止餐厅使用塑料吸管、一次性塑料刀叉勺、杯盘碗等产品，而公司的生物降解材料餐饮具未能有效在美国地区大规模销售，将对公司未来的经营业绩造成重大不利影响。汇率波动风险：公司产品销售以外销为主，公司主要客户在美国、加拿大等境外地区，主要以美元定价和结算。
