专题报告 | 燃料油：新增制裁或改变亚太格局，中国炼厂成为核心变量

财富 2025-01-17 17:22 上海

报告导读

2025年1月，美国连续发布两次针对俄罗斯能源领域的制裁措施，其中涉及俄罗斯能源生产企业以及大量承运俄罗斯石油产品的船舶。考虑到俄罗斯是近年来亚太最重要的燃料油进口来源国之一，我们认为本次制裁可能在中长期对亚太燃料油市场的格局有着深远的影响。因此，我们将梳理俄罗斯燃料油对于亚太市场的重要性，以及在本次制裁发生后市场具体会在供应和需求端发生怎样的变化，从而推导出未来一到两个季度内亚太燃料油市场供需平衡变化的核心影响因素以及对应的价格走势，最后依据我们的判断推导出对应的投资展望和相关的风险点。

国泰君安期货

高级分析师

梁可方

Z0019111

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《燃料油：新增制裁或改变亚太格局，中国炼厂成为核心变量》，发布时间：2025年1月17日，查看完整版报告（包括风险提示等）请详见国泰君安期货APP。

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文章来源：国泰君安期货研究所

作者：梁可方

编辑：jjq

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