文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
不过大中小盘股涨跌分化比较大。
沪深300等大盘股微涨。
小微盘股指数下跌超1%。
价值风格比较坚挺。
红利、300价值等指数继续上涨。
2024年马上就结束了。说一下最近的定投安排：
本周二还是交易日，定投发车继续。
不过周三元旦放假，基金也暂停交易。
如果原本在周三定投的投资者，可以周四执行。
1. 上周末，推出了《中国金融稳定报告（2024）》。
里面提到了扩大重大违法退市适用范围，完善市值标准等交易类退市指标。
在今年上半年，其实也推出过退市新规。
主要是几类退市情况：
（1）交易类退市。例如主板上市公司，市值低于5亿，股票成交量连续120个交易日低于500万股，或者股票单价低于1元等。
（2）财务类退市。例如亏损且营业收入低于3亿元等。
（3）规范类退市。公司治理不太规范，例如上市公司控制权无序争夺。
（4）违法类退市。重大违法、造假等。
退市股票，或者有可能退市较多的股票，在小微盘股中比例会更高一些。
小公司，本身收入规模小，抗风险能力弱，遇到经营不太顺利，可能就变成亏损，或者触发一些退市条件了。
2. 在今年上半年，退市新规出来后，从2季度到9月底，确实是小微盘股、以及亏损的公司，下跌比全市场更多。
不过到了10-11月份，在降息降准、市场投资信心回暖的背景下，出现了一波炒小、炒差的行情。
从9月底到11月底，这段时间里，大盘股微跌。
同期微盘股指数上涨超20%，亏损股指数上涨19%，均大幅超过市场平均。
在基本面低迷+流动性充裕的阶段，容易出现“炒小炒差”行情。
过去10年，出现过3次类似的炒小炒差行情。14-15年牛市也出现过。
上周重提退市范围、退市指标，这也是为何最近微盘股、亏损股又下跌的原因。
小微盘股、亏损股的波动风险还是比较大。不太适合普通投资者。
到目前最小的那批微盘股指数、亏损股指数也没有批准成立公募指数基金。
3. 退市新规，对我们投资的基金有啥影响？
（1）300、500、A500、1000等指数，受影响很小。
沪深300属于大盘股，中证500属于中盘股。
成分股大多在数百亿到几千亿规模。距离退市较远。
中证1000平均市值规模也有百亿，达到退市条件的也不多。
A500大多数股票在300、500中，少部分在1000等指数中，受退市影响也很小。
我们所熟悉的投顾组合、绝大多数的指数基金、主动基金重仓股，也属于沪深300、中证500的成分股。
（2）中证2000、以及2000之后更小的一千多只微盘股，会受到影响。
这批微盘股数量众多，但平均市值规模比较小，其中一部分可能触及退市新规的要求而退市。
4. 另外在挑选股票的时候，基金和投顾组合也会增加一层保护。
（1）很多指数基金，在选股规则中，不考虑亏损股票。
如果公司亏损，在指数调仓的时候会被替换掉。
像12月份指数调仓，沪深300、A500就剔除了不少亏损股。
（2）咱们投顾组合选基金的时候，也对底层重仓股的盈利能力有要求。
例如主动优选底层重仓股票的平均ROE，也超过大盘平均水平。
长期盈利稳定的股票，很难变成退市股。
当然，这样做会在10-11月亏损股强势的时候短期跑输大盘。
但时间拉长后，股价还是会回归基本面。
盈利好的股票，整体还是会跑赢盈利差的股票。
用了这些方法，退市新规对关注螺丝钉的朋友们影响也不大。
但如果自己手里有一些小微盘股，那可能要注意下对应风险。
周一，又到了月薪宝投顾组合（点击查看详情）按周的发薪日。
（按月的话为每月8日）。
可以满足大家的「定期现金流需求」。
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7.【投资者分享】
市场涨涨跌跌是常态，关键是我们如何应对。
从历史经验看，每轮熊市都像一场考验。
坚持到底的人收获了回报，半途而废的人错过了机会。
保持这份定力，相信总会迎来黎明。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2555估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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之前有一个关于债券指数的直播课，也有朋友对债券指数估值有需求。
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作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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