继续恶补财务思维
职场
时事
2024-11-13 08:16
上海
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观点 / 刘润 主笔 / 钟卉 责编 / 黄静
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今天，我们重发一篇过往比较受欢的文章《继续恶补财务思维》，希望对你有所启发。以下是这篇重发文章正文。从财务角度抽象去理解的话，就是观察他三种能力到底怎么样。资产
第一，就是你自己；第二，找亲戚朋友借，或者找投资人借。而把这五笔钱全部加在一起，负债（预收、应付、借款）＋股东权益（自己、投资人），就是你的资产。钱借来了，公司可以开始经营了，这些钱用在什么地方呢？![]()
在上面这张图里面，如果你要把公司经营好，你作为CEO，如何来衡量自己做得好呢？第一类叫运营能力，第二类叫偿债能力，第三类叫盈利能力。这个公式，你如果之前没学过财务课程的话，看到可能要昏过去了，这三个词，一个都不懂。刚才我们讲了向五种人借钱，用在四个地方，既然是借了钱用来花，但如果你花的钱里，太多是借的，是不是有风险？你用来进货、用来经营的钱，如果大多是借来的，当你突然间要还的时候，巨大的风险就来了。所以，控制自己有多少钱是借来的，是CEO的一个核心能力。而公式里的这组数据，反映的就是CEO的短期偿债能力。我们用来花的钱有四笔，现金、应收、存货和固定资产。这里面，除了固定资产以外，有三笔钱是流动的。现金，是流动的。应收账款，当你急用，去催账的时候，这个钱是可以收得回来的。库存也是可以流动，就比如你真的进了一批酒卖不掉，但突然间你非常缺钱，说打折卖掉算了，这样做，还是可以收回来一点的。也就是说，假设你突然间缺钱，现金、应收和库存，这三笔都有机会变成钱。如果你可以变现的钱多于你欠的钱，心里是不是就不慌了？所以说，CEO要经常观察自己，今天可以短期之内变现的钱有多少，以及它除以你短期之内要还的钱，是不是大于1。而我们常说，现金流是公司的命，这条生命线断了，就死了，所以一定要重视自己的偿债能力。我们再来仔细看看这三笔钱，它们的变现能力还是有差异的。如果现金加上应收，除以你的负债，还大于1，你的心里就更踏实了。再往下，我们还可以把应收也拿掉，用现金除以你的负债，又得到一个公式：这三个比率，就是你的流动资产和流动负债之间的关系。变现最慢的，叫流动比率，变现快一点的，叫速动比率，变现最快的，叫现金比率。一个好的CEO，在这三个比率里，最应该关心哪一个呢？如果你的现金比率很高，反过来看的话，很可能意味着钱的使用效率低。账上始终趴着借来的钱，却没有用掉，那你为什么要借钱呢？借钱还需要支付利息，如果现金大于负债，应该赶快还钱啊。所以，现金的金额不应该大于你的流动负债，你一定要权衡，维持在一个什么样的度。除了我们刚才讲的短期偿债能力，还应关注长期偿债能力。长期的偿债能力，要看这三点：资产负债率，利息保障倍数，和权益乘数。你有1个亿，借了1个亿，总资产2个亿。用1亿（总负债）÷2亿（总资产），你的资产负债率就是50%。资产负债率这个数字越高，那你就越是负债经营，风险就越大。还是不一定。太低，说明你没有善用外面的钱，太高，说明你全靠大家了。第二，利息保障倍数=（税前利润＋利息支出）÷利息支出其中，税前利润加上利息支出，可以理解为去掉利息之前的净利润。就是你挣的钱，去掉了销售费用，去掉了购买成本，去掉了员工的工资，去掉了房租，去掉了水电之后，还剩的这个钱，到底够不够付利息。如果你剩下的钱，等于利息，那你就没挣钱，但是，还好，你至少还能活着。但如果你除完之后，算出来是小于1的，那意味着你得欠银行的钱了。欠银行的钱，这问题就大了。你有1个亿，借了1个亿，总资产有2个亿在经营，那你的权益乘数就是2。资产负债率50%，就意味着权益乘数是2。这是特例，需指出，它俩不互为倒数。如果非要给一个参考数字的话，通常来说，流动比率在2左右。就是你把所有东西卖了，去还钱，2倍是相对比较安全的。资产负债率，大概在40%-60%，就是你有1块钱，再去借1块钱来，风险总体来说比较可控。而利息保障倍数，一定至少要大于1，千万不要欠银行的钱。要强调的是，这些只是参考数，让你有个概念，千万不能把它作为绝对正确的指标。
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净资产收益率（ROE），是衡量你的生意成不成功，衡量你赚钱能力，最重要的指标。你有2个亿，其中1个亿是借来的，那么净资产就是2亿减去1亿，等于1亿。如果你一年挣了2000万的利润，用1亿的净资产作为分母，得出净资产收益率是20%。如果用2亿的总资产作为分母，那么总资产收益率就是10%。假如1股的价格是1块钱，这公司在市场上有1亿股，那公司的市值就是1个亿。因为在二级市场有个重要的衡量公司价值的指标，是靠每股收益算出来的。如果你现在1块钱1股，每股收益两毛，那么，你的市盈率就是5倍。5倍10倍的意思是，你投下这公司，要5年或者10年才能把你的投资挣回来。而今天它只能挣一毛钱，这个市场还愿意给它1块钱的价值，就意味着大家对它有更高的期待。所以，每股收益和市盈率也是衡量一个公司挣钱能力的非常重要的标准。![]()
运营能力
如果你是创业公司，盈利能力还不够稳定，那你一定要关注第三个，运营能力。和货有关的是，存货周转次数。就是拿你一年总的销售成本，差不多等于你的进货价，除以你的库存平均余额。因为你没办法单独计算每批货，财务上只能按某一期来算。如果你的应收账款的周转天数非常长，意味着你在你下游的眼里其实是个钱袋子。你之所以今天能跟他做生意，不是因为你的产品好，不是因为你不可或缺，而是因为他觉得从你这儿能借到钱。而一些好的公司，你会发现他给他的下游，有可能根本就没有账期。你不断看这个数字，以月为单位，不断看，其实相当于在考核你的公司竞争力，是不是在提升。这意思是，你到底是不是一个能用一块钱做十块钱生意的人？如果你的流动资产是1块钱，而你一年能做10块钱生意，太厉害了。但是，如果你必须要用3块钱去做，那就比较痛苦，因为多的2块钱，你只能去借。借了之后，未来的利润也得分出去。赚的钱，大头都被分走了。不管是自己的钱，还是借的钱，加在一起，到底一年能转多少次，卖多少货。存货周转次数，应收账款周转次数，流动资产周转次数，和总资产周转次数，这四个加在一起，是来衡量你的运营能力的财务指标。![]()
CEO的偿债能力，盈利能力，运营能力，到底怎么样？所以，如果你想要慢慢成长，从创业者成长为一个好的CEO，就必须会看财务报表，会认数字，然后去分析各项指标，从而衡量自己的经营状况。而一家公司里，会计跟财务最大的区别是，财务不但给你出报表，还会帮助你来做经营分析。财务是一种数据化的语言，用来描述一家公司CEO的能力。偿债能力，盈利能力，运营能力，这背后是一套语言体系。品牌推广 | 培训合作 | 商业咨询 | 润米商城 | 转载开白请在公众号后台回复 合作 ![]()
