私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：1、净资产不低于1000万元的单位；2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
*泽募家温馨提示：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~
私募基金分类
股票策略-股票多头：专门投资于股票的基金，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
股票策略-股票多空：在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲，空头仓位主要是融券卖空股 票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。
市场中性策略：主要采用做多股票，同时做空股指期货来进行对冲，以保持投资组合与所参照的 市场指数之间的独立性，选取风险敞口小于 20%的产品。
CTA策略：根据对商品等投资标的走势的预判，对期货期权等衍生品在投资中进行做多、做 空或多空双向的投资操作，以获取投资回报。
宏观策略：利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内， 投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货及期权等标的。
债券策略：专门投资于债券市场，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
多策略：将多种投资策略结合使用，在不同领域进行复合投资。
私募FOF：筛选私募基金，构造合理的基金组合，从而实现基金间的配置。
PART 01 - 公 司 介 绍
PART 02 - Q&A 环 节
北京凯瑞加投资管理有限公司，公司投研人员全部来自于安信证券自营团队，合作始于2012年。团队大资金投资运作经验丰富，管理资金的最大规模超过150亿，资产规模接近400 亿。专注于股票和债券（含可转债）资产。基于优质股债资产进行价值判断，确定投资标的长期潜在回报率，进行策略投资。擅长规则化策略投资。总量和结构相结合、基本面和交易特征相结合，多层次、多维度捕捉收益，构建收益风险比更优的投资组合。
总经理&投资总监-陈锐
武汉大学金融学博士，金融工程硕士，数学/经济学双学士
2020年至今，任北京凯瑞加投资管理有限公司总经理、投资总监；2012-2020年，任安信证券股份有限公司投资业务委员会委员，固定收益部执行总监、投资总监、投资经理；2010-2011年，任中国农业银行总行金融市场部投资处交易员；13年证券投资经验，历史最高资金管理规模150亿，具有丰富的大资金管理经验，2014年-2020年6月任职投资总监期间投资年化收益率超过15%；在多资产、多策略投资方面拥有深入的研究和实践。
研究总监-蔡采
香港大学金融学硕士，中国人民大学经济学学士（金融学专业）
2008-2020年，任安信证券股份有限公司投资业务委员会委员、研究部负责人，固定收益部执行总监；2006-2008年，任天弘基金管理有限公司金融工程部主管、行业研究员；2005-2006年，任香港中信嘉华银行财资部经理；1996-2003年，任中国农业银行资产负债管理部资金交易中心主任科员；长期负责资产配置、策略研究和产品投资工作，作为投资顾问累计管理规模超过60亿元，管理多策略产品组合（绝对回报组合）规模超过10亿元，产品组合年化收益达10%。
核心策略：多资产策略
👨🏻凯瑞加投资 执行董事/总经理/投资总监 陈锐先生：
2亿左右，我们这个团队既做股又做债，所以我们的产品线是比较全的。这是我们的老本行。债券增强在未来我认为能够实现非标替代，因为现在很多人期望收益有一定弹性，同时风险又很小，所以我们采用 15% - 20% 的股票加上 80% - 85% 的债券，以此形成债券增强产品线。纯股类产品，还有混合类产品，对于我们而言，未来我们在做国内市场时会参考全球资产，同时在工具使用方面更加娴熟，比如把两融和股指期货，还有包括一些能做多空的ETF等工具加入进来，这样我们就能构建一个可以择时、能够进行仓位管理的体系，从而形成混合策略。以上就是我们几个产品的基本构造。
👨🏻凯瑞加投资 执行董事/总经理/投资总监 陈锐先生：
我们除了军工无法覆盖外，其他行业都能覆盖。这里要强调的是我们采用自下而上的策略，这与公募基金或某些专注特定领域的私募不同。我们是全行业覆盖，涵盖上中下游，上游有有色、石油、能源，中游有化工、制造业、医药，下游有消费等。我们的整个投资体系是先找到好公司，只要我们能对其跟踪，无论它属于哪个行业，我们都可以为其定价。总体而言，下游行业较易出现大型龙头企业，不过其定价也相对充分。我们更关注中游企业，因为对于普通人来说，他们对中游企业接触较少，像制造业、化工产品品类繁多，医药看起来也很复杂，但实际上由于我们跟踪的时间足够长，追踪起来还是并不难。
首先，我们团队覆盖的标的比一般团队要多。一般团队能覆盖 200 - 300 支股票就算比较多了，而我们掌握了方法论后，持续研究公司，深度覆盖了约 800 支股票，这在数量上比一般团队有优势。并且，我们在信息广度方面优势明显，信息深度方面即便稍弱一些也没关系，就像我之前所说，我们是淘金的模式，而非挖矿。这是我们的第一个优势。
其次，我们有另一个独特视角 —— 全球资产定价。因为我们是做债券出身，会从利率角度延伸到全球风险资产角度，进行综合性的性价比判断。我们清楚在不同市场中应该使用什么样的利率来贴现，然后将各个国家的风险资产放在一起比较其长期潜在回报率，从而找到收益最丰厚、逻辑最顺畅的投资方向并进行投资。
这就是我们团队的优势。之前我们对 A 股的覆盖更多一些，即便在 A 股行情不太好的时候，过去几年我们也能在其中找到虽然收益相对没那么高，但性价比不错的标的。将这些标的放在全球风险资产中对比，它们的潜在回报率也是很高的。这就是为什么在过去两年熊市中，我们不但没有受损，反而还能盈利的原因。
这个问题不太好回答，我先来讲讲我的个人观点。阶段性冲击已经出现了，比如在近期的港股市场，我们发现即使是一些优质标的也受到了冲击。在特朗普竞选期间，美国经济数据表现良好，而且市场普遍认为特朗普当选概率很大，这种预期已经在美债市场有所体现，美债利率从 3.8 快速攀升至 4.2，上升速度较快，这对全球资产定价产生了影响，特别是港股。这使得港股的涨幅不如 A 股。由此可见，全球投资者是很理性的，市场已经反映了这种情况。等到特朗普上台后，就会涉及到交易环节了。市场预计特朗普上台后，财政政策可能会延续宽松态势，美国通胀或许会有失控风险，所以加息预期会有所降低。不过这一点还不太确定，但只要这种对加息预期的阶段性冲击在市场中形成，我们就认为这为安全边际最高的资产创造了更好的入场时机。所以，我们最近在进行港股的换仓操作。不会一直按兵不动，当 A 股涨幅较大时，我们可能会将资金转移到港股，因为港股的安全边际更高了。同时，季报发布后，我们看到很多公司虽然业绩表现不是特别亮眼，但对于那些所在行业业绩稳定且估值足够便宜的公司，它们消化估值的能力很强，这种情况下，我们自然愿意介入。总的来说，在特朗普上台之前，市场受到的冲击，在我们看来从长期来看是机会，而非风险。
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