//  热点聚焦  //

1、并购重组再迎重磅利好！深圳市委金融办就并购重组专项政策公开征求意见，提出建立并购重组项目库、联通香港打通境内外并购资源等14条具体举措，力争2027年底完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。同一天，北京证监局与北京市委金融办联合召开北京辖区并购重组座谈会，搭建上市公司与未上市企业、并购基金等相关主体的对接平台，激活首都资本市场并购重组活力。

2、中国结算近日向券商下发通知，要求对2023年10月1日至2024年9月30日期间开展的证券投资者业务开展全面自查。中国结算为此特别提供了多达6000余字的《自查重点关注事项》，列明十大事项，其中证券账户实名制是自查的重中之重。

3、2024年即将进入12月，国内外机构已陆续开始发布对2025年的宏观展望以及A股投资策略。包括中信建投、国信证券、国泰君安、中信证券、中金公司等在内的10余家机构（含首席经济学家）普遍对2025年A股行情抱以乐观预期，且多家机构认为我国中长期经济有很大潜力。从上述机构的年度策略进一步梳理发现，以半导体、算力为主的新质生产力，以及以并购重组、市值管理为主的政策类主题获多家机构重点看好。

4、美联储最青睐通胀指标反弹！美国商务部数据显示，美国10月核心PCE物价指数同比升2.8%，为今年4月以来最大升幅，符合市场预期，前值为2.7%。环比则持平于0.3%，符合市场预期。10月实际个人消费支出环比上涨0.1%，前值为上涨0.4%。另外，美国上周初请失业金人数小幅下降至21.3万人，前一周续请失业金数则意外升至3年来最高。

//  环球市场  //

1、美国三大股指小幅收跌，道指跌0.31%报44722.06点，标普500指数跌0.38%报5998.74点，纳指跌0.59%报19060.48点。赛富时跌超3%，微软跌逾1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.75%，特斯拉、英伟达跌超1%。中概股普遍上涨，金山云涨超17%，高途集团涨约15%。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.18%报19261.75点，法国CAC40指数跌0.72%报7143.03点，英国富时100指数涨0.2%报8274.75点。  

3、亚太主要股指收盘涨跌不一，日经225指数跌0.8%报38134.97点，印度SENSEX30指数涨0.29%报80234.08点，韩国综合指数跌0.69%报2503.06点，澳洲标普200指数涨0.57%报8406.7点，新西兰标普50指数涨0.76%报13212.92点，富时马来西亚综指涨0.07%报1604.25点，富时新加坡海峡指数跌0.12%报3708.09点。

4、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.58%报2636.4美元/盎司，COMEX白银期货跌0.94%报30.12美元/盎司。

5、国际油价基本收平，美油2025年1月合约持平，报68.77美元/桶。布油2025年2月合约涨0.06%，报72.36美元/桶。

6、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.19%报9018美元/吨，LME期锌涨2.1%报3140美元/吨，LME期镍跌0.6%报15900美元/吨，LME期铝跌0.4%报2602美元/吨，LME期锡跌3.02%报28030美元/吨，LME期铅涨1.93%报2060美元/吨。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.58%报989.25美分/蒲式耳；玉米期货持平报428美分/蒲式耳，小麦期货跌1.75%报548.25美分/蒲式耳。 

8、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌2.2个基点报4.24%，3年期美债收益率跌3.3个基点报4.183%，5年期美债收益率跌4.8个基点报4.145%，10年期美债收益率跌3.9个基点报4.268%，30年期美债收益率跌3.8个基点报4.444%。

9、欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌5.8个基点报4.293%，法国10年期国债收益率跌3个基点报3.016%，德国10年期国债收益率跌2.7个基点报2.157%，意大利10年期国债收益率跌5.5个基点报3.408%，西班牙10年期国债收益率跌4.4个基点报2.893%。  

10、纽约尾盘，美元指数跌0.77%报106.06，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.74%报1.0566，英镑兑美元涨0.89%报1.2680，澳元兑美元涨0.34%报0.6497，美元兑日元跌1.29%报151.12，美元兑瑞郎跌0.51%报0.8820，离岸人民币对美元涨126个基点报7.2451。

//  宏观  //

1、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，从深化体制机制改革、促进产业链供应链融合发展、健全国家物流枢纽与通道网络等多个方面做出系统部署，目标是到2027年，社会物流总费用与GDP的比率力争降至13.5%左右。

2、国家统计局发布数据显示，10月份规模以上工业企业利润同比下降10%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点，41个工业大类行业中，27个行业盈利较上月好转。

3、海关总署优化跨境电商出口的多项监管措施，包括取消跨境电商出口海外仓企业备案、扩大出口拼箱货物“先查验后装运”试点、推广跨境电商零售出口跨关区退货监管模式等。

4、金融监管总局局长李云泽表示，银行保险机构要不断加大对传统产业改造升级和新兴产业、未来产业发展的支持力度，推动更多金融资源向新质生产力集聚。

5、央行11月27日开展2683亿元7天期逆回购操作，当日有3021亿元逆回购到期，实现净回笼338亿元。

6、据工信部，前10个月，我国规模以上工业中小企业增加值同比增长7%。10月份，中小企业生产指数为50.7%，连续6个月处于扩张区间。

7、贵州省从包括激发消费活力、扩大有效投资、推动房地产市场止跌回稳在内的五个方面，提出十九条具体措施，推动全省经济持续回升向好。

//  国内股市  //

1、周三A股走出“V”形大逆转，谷子经济概念持续火爆，低空经济、锂电池等热门题材回暖，次新股大幅回撤。截至收盘，上证指数涨1.53%报3309.78点，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.73%，沪深300涨1.74%，北证50涨0.57%，科创50涨3.61%，万得全A涨1.86%，万得A500涨1.71%，中证A500涨1.85%。市场成交额小幅放大至1.49万亿元。

2、港股午后强势拉升大幅收涨，恒生指数涨2.32%报19603.13点，恒生科技指数涨3.61%，恒生国企指数涨2.57%。恒生行业指数全线上涨，大消费、医药医疗、科技板块涨幅居前。顺丰控股上市首日平收。大市成交1389.12亿港元，南向资金净买入52.71亿港元，阿里巴巴、美团、腾讯控股分别获净买入16.87亿港元、9.54亿港元、7.19亿港元。

3、“谷子经济”正在成为A股的新热词，相关概念股受到市场热捧。汤姆猫、华立科技、恒信东方、广博股份、实丰文化、姚记科技等扎堆涨停；果麦文化、星辉娱乐、中文在线、小商品城等跟涨。仅11月27日，深交所的互动易平台，就有140余条关于“谷子经济”的提问。另外，股价异动的部分相关上市公司，在公告中也提醒投资者“理性炒谷”。

4、贵州茅台代总经理王莉在2024年第一次临时股东大会上表示，茅台酒的基本属性和基本需求没变，目前需要解决供需适配的问题。茅台国际化目前尚处于产品出口层面，目标是在2035年成为一家国际化公司。

5、上汽集团与大众汽车集团签署延长合营合同协议，将上汽大众的合资合营期延长至2040年。另外，对于与华为进行合作接触传闻，上汽集团方面表示目前没有回应。

6、REDMI正式发布K80系列手机，全系搭载2K屏幕，全面普及超声波指纹，同时配备小米星辰通信，起售价3699元。REDMI品牌总经理王腾宣布，REDMI手机11年总出货量突破11.1亿台。

7、港交所披露文件显示，吉利汽车董事会主席李书福于11月26日和27日连续两天共购买2420万股吉利股票，耗资约3.16亿港元。

8、长安汽车在接受调研时表示，未来5年将累计投入超2500亿元，推出50余款数智新汽车。到2030年，总体销量将突破500万辆。

9、鸿海董事长刘扬伟表示，公司位于美国得克萨斯州的新工厂将组装配备英伟达和AMD芯片的人工智能服务器。

10、中国台湾加权指数收盘跌1.52%报22334.78点，鸿海跌近3%。

//  金融  //

1、央行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》，目标到2027年底，基本建成与数字经济发展高度适应的金融体系。《方案》提出，建设证券期货业数字化公共服务平台，将金融服务嵌入工业互联网等数字化场景，布局先进高效的算力体系赋能金融数字化转型。

2、央行等七部门发文提出，密切跟踪数字金融新产品、新业务、新模式，按照功能监管和穿透式监管的原则，依法依规全部纳入监管。持续完善数字金融相关业务规则和监管制度，严密防范和严厉打击数字金融相关非法金融活动。

3、金融监管总局修订印发《银行业金融机构小微企业金融服务监管评价办法》，明确每年将对银行业金融机构小微企业信贷总体投放、成本及风险、服务结构优化、激励约束机制、合规经营及内控等多方面进行综合评价。

4、券商价格战再起，目前个人投资者新开户佣金费率最低为万分之一。两融新客户可给到的融资利率普遍在5%，后续可下调至4.5%左右。还有券商针对ETF融资推出限时优惠，利率最低可给到3.99%。

5、有传言称“未来可能允许银行理财逐步试点自建估值模型”，受到市场普遍关注。不少理财公司人士表示，有在尝试自建估值模型，该方法相较于以往的第三方估值体系，更能起到平滑净值的作用。

6、中基协披露，10月，证券期货经营机构共备案私募资管产品324.49亿元，环比减少33.97%，同比减少4.41%。截至10月底私募资管产品规模合计12.23万亿元，较上月底减少2963.45亿元。

7、今年以来，股票型ETF市场迎来分红热潮。Wind数据显示，截至11月27日，年内股票型ETF累计分红金额达到152.21亿元，远超去年全年水平。

8、Wind数据显示，截至11月27日，有267只QDII基金年内实现浮盈，其中88只QDII基金年内浮盈超过20%，最高浮盈达43.5%。上述267只QDII基金占市场QDII基金总量的88%，接近九成。今年以来浮盈居前的20只产品，涉及新兴经济、科技、全球消费、成长、互联网、全球产业等诸多主题。

9、第三批中证A500ETF来了。证监会网站显示，银河基金、兴业基金、海富通基金、中金基金、申万菱信基金集体上报中证A500ETF。

10、2024年中国信托业年会在天津召开，监管部门领导发表了讲话，信托公司进行了分组讨论。今日上午，年会还将进行圆桌论坛环节。

11、泰康人寿回应卖出泰康中证A500ETF表示，此举为正常操作，有买有卖，因为是关联交易方，所以要披露。

12、安徽证监局近日对安徽星辉睿智私募及总经理沈建华出具罚单，因存在未独立开展投资决策等多项违规行为，决定对公司责令改正，对总经理沈建华出具警示函。

//  楼市  //

1、上海第七批次10宗涉宅用地正式开拍，首日出让的7宗地块4宗溢价成交、3宗底价成交，总成交金额230.21亿元。最热门的浦东新区地块由华润+中能建+越秀联合体以总价78.969亿元竞得，成交楼面价74426元/㎡，溢价率40.37%。

2、贵州省：对2025年底前商品房“以旧换新”，可发放不高于5%的政府消费券，定向用于房屋装修和家用电器消费；出售现有住房并在一年内购买新房，给予个人所得税退税优惠。

3、贵州铜仁：住房公积金贷款最高额度提高至100万元，多子女家庭或购买“好小区”“好房子”提高至120万元；支持住房公积金职工购房代际互助；公积金贷款最低首付调整为20%。

4、香港差饷物业估价署发布数据显示，10月香港私人住宅楼价指数环比上升0.62%，结束5个月跌势。同时，香港租金开始出现回调，租金指数在连升多个月后回落。

//  产业  //

1、新一年汽车价格战提前开打，汽车主机厂正纷纷将成本压力转嫁给上游。比亚迪、上汽大通分别致信供应商，拟要求从2025年1月1日起降价10%。比亚迪品牌及公关处总经理李云飞表示，与供应商的年度议价是惯例，非强制要求，可协商推进。针对网传供应商回信抨击降价要求，比亚迪回应称肯定是假的。

2、国家卫健委等七部门发布指导意见，进一步推进医疗机构检查检验结果互认。目标是到2030年，基本实现常见检查检验结果跨区域、跨医疗机构共享互认。

3、据交通运输部，今年前10个月，我国完成交通固定资产投资30595亿元。营业性货运量466.5亿吨，同比增长3.3%。港口货物吞吐量145.1亿吨，同比增长3.4%。

4、中国信通院数据显示，10月国内市场手机出货量达2967.4万部，同比增长1.8%。其中，5G手机出货量为2672.2万部，同比增长1.1%。

5、国家医保局印发《短缺药品价格的风险管理操作指引》，指导各地分类优化挂网服务，以事前的价格信息披露、事中的价格分析比较以及事后的价格监测处置为抓手，加强价格风险防范。

6、市场监管总局调查数据显示，前三季度全国857户广告业头部企事业单位实现广告业务收入11298.7亿元，同比增长6.1%。其中，互联网广告发布收入4994.5亿元，同比增长15.4%。

7、中国低空经济联盟发布报告预计，到2030年，我国电动垂直起降飞行器（eVTOL）市场保有量有望突破10万架，无人机产业有望率先进入万亿俱乐部。至少在未来二十年间，我国低空经济都将保持高速增长。

8、江苏省消费补贴再扩容，新增手机、平板电脑、智能手表等7类3C产品，以及取暖器、空气炸锅、智能服务机器人等20类家电商品，享受15%专项补贴，最高1500元。

9、胖东来创始人于东来披露数据显示，截至11月26日，今年以来胖东来集团累计销售（许昌新乡两地）已达146.38亿元，本月累计销售达11.94亿元。

//  海外  //

1、美国当选总统特朗普通过社交媒体表示，提名贾米森·格里尔担任美国贸易代表，提名凯文·哈西特为白宫国家经济委员会主任。格里尔曾在特朗普第一个总统任期内担任时任美国贸易代表莱特希泽的幕僚长。哈西特曾在2017至2019年担任美国白宫经济顾问委员会主席。

2、欧洲央行最鹰派执委施纳贝尔表示，欧洲央行需要警惕降息幅度过大，因为借贷成本已经接近无法再抑制经济的水平，进一步降息可能适得其反。

3、新西兰联储将利率下调50个基点至4.25%，符合市场预期，为连续第三次降息。该行表示，若经济继续按照预测发展，预计2025年初将进一步降低基准利率。

4、墨西哥经济部长埃布拉德表示，美国当选总统特朗普宣布征收关税将导致美国40万个就业岗位流失，并降低美国经济增长。

5、墨西哥央行表示，通胀风险平衡偏向上行；预计通胀将在2025年第四季度趋近3%的目标；预测2024年国内生产总值增长率为1.8%，而上一份季度报告为1.5%；2025年国内生产总值增长率为1.2%，与此前报告中的预测一致；预计2024年剩余时间以及2025年和2026年，墨西哥经济将呈现温和增长；经济活动增长的风险平衡偏向下行。

6、韩国财长崔相穆表示，将与国会合作提高对芯片公司的税收抵免，并寻求到2030年与私营部门一起投资4万亿韩元建立人工智能计算中心。

7、日本政府和执政党基本决定于2026下半年度实施新免税制度，即外国游客购买特产等商品时免除消费税。

8、美国三季度实际GDP年化季环比修正值为2.8%，持平预期和初值。消费者支出在三季度增长3.5%，略低于预期和初值的3.7%，但仍是今年以来的最高增幅。

9、美国10月耐用品订单初值环比增长0.2%，市场预期0.5%，前值为下降0.7%。扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比下降0.2%，预期为增长0.1%，9月前值为增长0.7%。

10、美国10月成屋签约销售指数环比升2%，预期降2%，前值由升7.4%修正为升7.5%。同比升6.6%，预期升0.2%，前值升2.2%。

11、美国上周MBA抵押贷款购买指数环比涨12.4%，为2023年初以来最大涨幅。30年期固定抵押贷款利率小幅降至6.86%，为九周来首次下降。

12、澳大利亚10月CPI同比持平于2.1%，维持在2021年7月以来的最低水平，此前市场预期将反弹至2.3%。核心CPI由3.2%回升至3.5%。

13、美国11月芝加哥PMI为40.2，创今年5月以来新低，预期45，前值41.6。

//  国际股市  //

1、中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.83%，万得中概科技龙头指数涨2.43%。热门中概股方面，金山云涨超17%，欢聚涨逾10%，比特小鹿涨超9%，陆控涨逾9%，爱奇艺涨超8%。跌幅方面，小马智行跌超7%，华住集团跌逾3%，路特斯科技跌超3%。  

2、摩根大通策略师发布最新报告，放弃对标普500指数的悲观预测，将其2025年年底的目标价上调至6500点，预计美国股市明年将继续跑赢全球其他市场。首选优质周期股，看好金融、工业、软件行业。

3、美国得州起诉贝莱德、先锋领航、道富银行等头部基金管理公司违反垄断法。另外10个州也参与得州发起的基金业反垄断起诉。

4、OpenAI允许员工向软银集团出售股票，以此获得软银投资15亿美元。OpenAI现任和前任员工将在12月24日前决定是否把手中股票卖给软银。

5、德国电信加码布局OpenRAN，与诺基亚扩大合作规模，在德国北部地区部署超过3000个开放式的网络站点。

6、SK海力士公布2025年至2027年股东回报新政策和价值提升计划，宣布将固定年度股息从每股1200韩元提高至每股1500韩元，上调25%。

7、日本五大银行开始考虑向柒和伊控股（711便利店母公司）的创始家族提供贷款，以使该公司私有化。另外，消息称KKR和住友商事拟投资柒和伊控股旗下超市业务。

8、美国反垄断监督机构对微软展开广泛调查；对微软的调查集中在软件许可、网络安全和人工智能问题上，美国联邦贸易委员会（FTC）已经向微软发出详细资料要求。

9、光伏逆变器制造商SolarEdge宣布，将关闭其能源存储部门并裁员约12%，更多地关注其核心的太阳能业务。

10、量子之歌公布财报，2025财年第一季度总营收8.1亿元；净利润达8069万元，同比增长21%，净利润率为10%。

//  商品  //

1、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数上涨，橡胶涨2.57%，20号胶涨2.21%，原油跌1.21%。黑色系普遍上涨，铁矿石涨1.08%。农产品涨跌不一，棕榈油涨1.58%。基本金属涨跌不一，沪锌涨1.86%，沪铅涨1.02%，不锈钢涨0.38%，氧化铝涨0.32%，沪铜跌0.2%，沪镍跌0.53%，沪铝跌0.63%，沪锡跌1.73%。沪金涨0.21%，沪银跌0.48%。

2、美国、加拿大等成员方在世贸组织（WTO）农业委员会上提交一份针对印度大米和小麦价格的反向通知，指责印度的政策导致生产过剩，扭曲全球市场。

3、欧佩克+代表表示，随着石油需求放缓和美洲石油供应增加，欧佩克+正在再次讨论推迟增产计划，且可能会推迟几个月。

4、上周美国EIA原油库存减少184.4万桶，预期减少60.5万桶，前值增加54.5万桶。EIA报告显示，上周美国原油出口增加28.5万桶/日至466.3万桶/日；美国上周国内原油产量增加29.2万桶至1349.3万桶/日；上周美国战略石油储备（SPR）库存增加117.2万桶至3.904亿桶，增幅0.3%。

5、据上海有色网最新报价显示，11月27日，国产电池级碳酸锂价格跌300元报7.86万元/吨，连跌2日。

6、波罗的海干散货指数跌4.55%，报1509点。

//  债券  //

1、【债市综述】银行间长债收益率尾盘上翘，30年期“24特别国债06”上行0.9bp。国债期货尾盘跳水多数收跌，30年期主力合约跌0.39%。万得地产债30指数跌0.11%，万得高收益城投债指数涨0.07%。央行公开市场转为净回笼，未对资金面造成扰动。

2、中证转债指数收盘涨0.73%，万得可转债等权指数涨0.89%。55只可转债涨幅超2%，瀛通转债、科达转债均涨20%；9只可转债跌幅超2%，赛龙转债、溢利转债分别跌19.76%、10.07%。

3、日本央行数据显示，截至2024财年上半年末，日本央行持有的日本国债为582.99万亿日元，同比减少1.62万亿日元。

//  外汇  //

1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.2487，较上一交易日涨91个基点，夜盘收报7.2470。人民币对美元中间价报7.1982，调贬72个基点。

2、俄罗斯央行发表声明称，将从11月28起至2024年底，暂停在国内市场购买外币，并将在2025年初决定是否恢复购买。

3、知情人士称，韩国养老基金最近几周一直在在岸外汇市场抛售美元，以在美元走强之际遏制韩元跌势。

//  重要经济日程  //

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