这波私募多头嗨了,轮到中性策略慌了!

文摘   2024-10-19 20:27   上海  

声明:本文仅供合格投资者阅读!合格投资者标准:私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:净资产不低于1000 万元的单位;金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。


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作为高净值人群,我们或许会经常听到:我们不能指望一种策略,能吃到每个市场的收益,我们也不能指望一个基金经理的每一次判断都正确。这不最近市场风格突变,近两年比较吃香的中性策略持有人却是如坐针毡........

9月24日在政策组合拳的强刺激下,国庆前主流指数涨幅都在15%+,所以多头类产品的净值+15%甚至更多也很正常,持有多头策略产品的朋友有种守得云开见明月的舒展,而中性产品持有人却是如坐针毡,主要原因就是股指空头被打爆了,股指期货的涨幅远大于相关的指数,基差由贴水转为升水,有些来不及补充保证金的私募产品有触发强平风险。

不过好在一般期货公司的保证金要求,都高于交易所规定的保证金比例。这样就给了基金追保时间,所以市场传言的中性大面积爆仓应该是不太会的,但中性策略净值大幅回撤肯定是是免不了,所以持有人的紧张也是可以理解的。




与多头策略相比,一般持有中性策略产品的客户对于产品净值回撤的容忍度会低很多,而在产品销售的过程中,很多销售都是会强调,中性策略产品都是对冲掉市场风险,基金靠的是alpha收益。而这种极端市场就会使得私募面临较大的压力。


其实无论是2月初,还是这一次,在这种极端行情下,中性策略产品也没法做到绝对的低波动。所以老许还是建议投资人尽量多配几个不同策略且相关性较低的产品,来应对市场的变化。

过去大家想到低波策略产品,第一反应是中性策略,其实还有比如期权卖权,主要是做低波动率来赚取权利金;短周期CTA和股指高频则是通过商品/股指波动率来获取收益;此外还有可转债套利、主观CTA套利低波策略,以及红利低波策略等等可以选择。

如果我们觉得挑选产品较难,也可以做被动的投资选择,比如沪深300,中证500,中证1000等指数增强类产品。然后在这个基础上根据自己的风险偏好选择合适的指增,毕竟相较之下中证1000指数的弹性要大于沪深300指数,这种常识是大家都有的。

总的来看,无论什么市场没有一个策略能永远有效,咱们只能根据市场环境配置合适的策略产品。

就目前的市场,投资人的情绪已经被点燃,这种情况比较适合布局多头,老许根据长期跟踪帮大家挑选的沪深300 和中证1000的指增产品,对于当下的市场就是非常不错的选择,因为在市场全面走牛时,想要通过选股跑赢指数是比较难的,但是在指数上通过量价做出超额收益相对就容易很多。
                  

沪深300指数增强


中证1000指数增强



老许推荐的中证1000指,国庆前最后一周涨幅26%;偏稳健的沪深300指增也有近14%的涨幅

老许从业16年的老兵,自认为还是有三板斧的,具体详情欢迎各位投资人扫码进群交流!


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财富增值我所向往,沦为韭菜我所不欲,韭菜联盟今日聚首,携手共进,绕雷避坑!
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